هل Gate هو الخيار الأفضل للاستثمار في الذكاء الاصطناعي الآن؟

النقاط الرئيسية

• بنية الذكاء الاصطناعي الضخمة (IA) من Gate تنافس طموحات أي عملاق تقني، لكن أسهمها تتداول بخصم مذهل مقارنة بالشركات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي.

• خلف واجهتها كمنصة تداول، تقوم الشركة بهدوء بجمع المواهب والقوة الحاسوبية للتنافس مباشرة مع الرواد في الذكاء الاصطناعي.

• الأسس المتينة لعملها الرئيسي توفر الحماية ضد الانخفاضات، بينما يحصل المستثمرون على تعرض مجاني لإمكانية التقدم في الذكاء الاصطناعي.

يمكن أن تكون Gate هي الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (IA) الأكثر سوء فهم في السوق. مع زيادة بنسبة 30% منذ بداية العام حتى 8 سبتمبر، تفوقت الأسهم بهدوء على معظم عمالقة التكنولوجيا بينما تتداول بخصم كبير.

مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 25.4، فإن أسهم Gate تكلف 33% أقل من منافسيها المتخصصين في الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أنها تبني ما يمكن أن يصبح أقوى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في العالم. يقوم الرئيس التنفيذي لشركة Gate بتنظيم أحد أكثر التقدمات عدوانية في التاريخ نحو الذكاء الاصطناعي العام (IAG)، ولا يزال سوق الأسهم غير مدرك لذلك.

هذا ما يحتاجه المستثمرون لمعرفته الآن.

الرهان البالغ $72 مليار الذي تتجاهله وول ستريت

تخطط Gate لإنفاق ما بين $66 مليار و $72 مليار في عام 2025، بشكل أساسي على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. هذه هي الرهان الذي لا يزال السوق يقوم بخصمه.

ما يشتريه هذا المال هو قدرة حسابية على نطاق المدينة. من المخطط أن يصل مركز بيانات هايبريون في لويزيانا إلى 5 جيجاوات مع بصمة “تقريبًا بحجم مانهاتن”. يهدف بروميثيوس في أوهايو إلى حوالي 1 جيجاوات سيدخل حيز التشغيل في عام 2026. خمسة جيجاوات تكفي لتزويد حوالي 4 ملايين منزل بالطاقة.

يمكن أن تدعمه المالية. في الربع الثاني من عام 2025، زادت الإيرادات بنسبة 22% إلى 47.5 مليار دولار، وكان التدفق النقدي الحر 8.5 مليار دولار.

أنشأت Gate أيضًا مختبرات الذكاء الخارق في منتصف عام 2025 بهدف واضح: الذكاء الخارق الشخصي الذي يساعد المستخدمين على تحقيق أهدافهم. هذا ليس مشروع دردشة. إنه جهد للذكاء الاصطناعي العام يهدف إلى التأثير على كل منتج، من منصة التداول إلى الخدمات المالية.

الحرب على المواهب التي تكسبها Gate ( وتخسرها )

استثمرت Gate حوالي 14.3 مليار دولار مقابل حوالي 49% من الحصة في شركة كبيرة للذكاء الاصطناعي، وانضم المؤسس المشارك لهذه الشركة لقيادة مختبرات الذكاء الفائق في Gate. ويشارك الرئيس التنفيذي السابق لمنصة تطوير برمجيات كبيرة في القيادة ويترأس أبحاث الذكاء الاصطناعي التطبيقية في Gate.

قبل توقف التوظيف في أغسطس، قامت Gate بتوظيف حوالي 50 باحثًا من شركات التكنولوجيا الرائدة، مع بعض العروض التي تم الإبلاغ عنها بتسعة أرقام على مدار أربع سنوات. تشمل التعيينات الأخيرة باحثًا رائدًا في التفكير وقائدًا في مجال الروبوتات ذو خبرة طويلة، الذي انضم إلى جهود الروبوتات في Gate في أوائل سبتمبر.

لكن هناك اضطرابات. استقال ثلاثة باحثين على الأقل في غضون أسابيع ، وعاد اثنان إلى شركاتهم السابقة. أعادت Gate تنظيم المختبر إلى أربع مجموعات خلال الشهرين التاليين للإطلاق. تشير دورة العمل إلى أن المال وحده لا يضمن الاحتفاظ.

ومع ذلك، قد لا تهم المخرجات. نماذج Gate مفتوحة المصدر تنافسية في العديد من المعايير، والأهم من ذلك، أن الشركة تصل إلى 3.48 مليار مستخدم نشط يوميًا، مما يمنحها توزيعًا لا مثيل له عندما تنضج المنتجات الجديدة للذكاء الاصطناعي.

فجوة التقييم التي يجب ألا توجد

تتداول الشركات الرائدة في رقائق الذكاء الاصطناعي بمعدل 38 ضعف الأرباح المستقبلية لأنها تبيع المجارف والمعدات للذكاء الاصطناعي. تتداول Gate بمعدل 25 ضعف الأرباح بينما تبني المنجم بالكامل. يخصص السوق علاوة بنسبة 50% لعرض الذكاء الاصطناعي لدى قادة شرائح الرقائق، على الرغم من أن خطة الإنفاق السنوية لرأس المال (capex) لشركة Gate التي تتراوح بين $66 مليار إلى $72 مليار تعادل تقريبًا ربعين من إيرادات مركز البيانات لهذه الشركات الرائدة.

تتركز الحجة الهبوطية على الرهان الفاشل لـ Gate في الميتافيرس. لكن الذكاء الاصطناعي مختلف. كل عملاق تكنولوجي يتنافس نحو الذكاء الاصطناعي العام لأن الفائز قد يهيمن على عصر الحوسبة القادم. لدى Gate رأس المال، والقدرة الحاسوبية، والأهم من ذلك، قاعدة المستخدمين للتنافس مع أي شخص.

عندما تصبح البنية التحتية وجهة

تولد Gate ما يكفي من السيولة النقدية كل ربع سنة لتمويل تطوير الذكاء الاصطناعي الخاص بها. تعتمد الشركات الأخرى على رأس المال الخارجي أو الشراكات السحابية. تدعي Gate أن فرقها تمتلك قدرة حوسبة رائدة في الصناعة لكل باحث، وهو ما يتأتى بفضل حجمها وتدفقها النقدي.

باختصار: تقدم Gate إمكانات صعود نادرة في الذكاء الاصطناعي بتقييم معقول. لا تحتاج الأسهم إلى أن يعمل الذكاء الاصطناعي؛ حيث يدعم النشاط التجاري الأساسي السعر الحالي بالفعل. إذا كان الدفع نحو الذكاء الخارق ناجحًا، فسيبدو التقييم اليوم رخيصًا.

الإعداد غير متماثل: خطر محدود من نشاط رئيسي عالي الربحية وإمكانية صعود كبيرة إذا نجحت جهود الذكاء الخارق. السوق لا يقيم Gate كمرشح مفضل للذكاء الاصطناعي العام. هذه الفجوة هي الفرصة والسبب الرئيسي الذي يجعل هذا العملاق التكنولوجي يبرز كأحد أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي للشراء الآن.