تحليل الاستثمار في صناعة الرحلات البحرية: شركة كرنفال مقابل شركة فايكنج هولدينجز

نقاط رئيسية

• Carnival و Viking هما رائدان في صناعة الرحلات البحرية مع تخصصات مختلفة.
• دخلت Viking السوق في يونيو وحققت أداءً استثنائياً منذ ذلك الحين.
• تمتلك Carnival عبء ديون أكبر ولكن تقييمها أقل بكثير.

نظرة عامة على الصناعة

أظهرت صناعة الرحلات البحرية تعافياً قوياً بعد الجائحة، مدعومة بـ:

• الاتجاه الأولي لـ “رحلات الانتقام”
• النمو المستمر على الرغم من التحديات الاقتصادية
• كفاءة الرحلات البحرية مقارنة بالفنادق التي أصبحت أكثر تكلفة

أداء الشركات

Carnival

• زادت الإيرادات بنسبة 9.5% في الربع الأخير
• تضاعفت الأرباح المعدلة للسهم
• حققت أهداف SEA Change 2026 قبل 18 شهراً
• نما EBITDA لكل ALBD بنسبة 52% خلال عامين
• تضاعف ROIC إلى 12.5%

Viking

• نمو الإيرادات بنسبة 24.9% في الربع الأول
• زيادة العوائد الصافية بنسبة 7.1%
• ارتفاع القدرة بنسبة 14.9%
• حجوزات مسبقة قوية لعامي 2025 و 2026

مقارنة الديون

• Viking: ديون تساوي مرتين EBITDA لاثني عشر شهراً الماضية
• Carnival: ديون تساوي 3.7 مرات EBITDA لاثني عشر شهراً الماضية

نماذج الأعمال

• Carnival: تركز على الرحلات البحرية عبر المحيطات على مستوى العالم مع علامات تجارية متعددة
• Viking: بشكل رئيسي رحلات نهرية في أوروبا، موجهة لمحبي الرحلات البحرية الأكبر سناً

الأداء السهمي والتقييم

• Viking: ارتفعت بنسبة 150% منذ سعر الطرح في السوق، وتداولت بمضاعفات أعلى
• Carnival: ارتفعت بنسبة 23% خلال العام، وتداولت بمضاعفات تقييم أقل

اعتبارات الاستثمار

• Viking: أفضل للمستثمرين الموجهين للنمو، مع ملف مخاطر أقل
• Carnival: فرصة قيمة محتملة، تقليل الديون قد يؤدي إلى إعادة تقييم

الابتكار في صناعة الرحلات البحرية

تستكشف صناعة الرحلات البحرية تقنيات جديدة لتحسين تجربة العميل:

• Tokenization الأصول: بعض الشركات تفكر في توكين أصولها، مما يسمح للمستثمرين بشراء حصص جزئية في أصول معينة.

• تجارب افتراضية: يتم تطوير منصات رقمية لتقديم جولات افتراضية للسفن والوجهات، مما يحسن تخطيط الرحلة والمبيعات.

• أنظمة الحجز اللامركزية: يتم استكشاف حلول تعتمد على تكنولوجيا السجلات الموزعة لإنشاء أنظمة حجز أكثر كفاءة وشفافية.

الخلاصة

كلا السهمين قد يكونان جذابين اعتماداً على تفضيلات المستثمر:

• Viking للنمو وملف مخاطر أقل
• Carnival للقيمة وإمكانات الارتفاع بسبب تقليل الديون

قد توفر الابتكارات التكنولوجية في صناعة الرحلات البحرية فرصاً جديدة للنمو والكفاءة لكلتا الشركتين في المستقبل.