ارتفعت إيرادات Pro-Dex بنسبة 16% في الربع المالي الرابع

النقاط الرئيسية

• زادت إيرادات الربع الرابع بنسبة 16% على أساس سنوي لتصل إلى 17.5 مليون دولار، مدفوعة بأهم العملاء.

• انخفض الهامش الإجمالي إلى 20% من 27%، حيث أثرت مزيج المنتجات وتكاليف الرسوم الجمركية على الربحية.

• تراجعت الفائدة الصافية من 1.6 مليون دولار إلى 1.2 مليون دولار، مع ربحية السهم المخففة بقيمة 0.36 دولار مقابل 0.46 دولار في العام السابق.

نشرت (PDEX)، المطوّر والمصنع للأدوات الجراحية الكهربائية لمصنعي الأجهزة الطبية، نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2025 في 4 سبتمبر 2025. أبلغت الشركة عن إيرادات (GAAP) بقيمة 17.5 مليون دولار، مقارنة بـ 15.0 مليون دولار في العام السابق، لكنها تواجه ضغطًا على الهوامش مع تقلص الهامش الإجمالي إلى 20%. تراجعت (الفائدة الصافية) (GAAP) إلى 1.2 مليون دولار، مع ربحية السهم المخففة بقيمة 0.36 دولار. أظهرت هذه النتائج نموًا في الإيرادات يتماشى مع التركيز الأخير للإدارة، لكنها كشفت أيضًا عن مخاطر جديدة تتعلق بالتكاليف والهوامش التي يواجهها العمل.

بشكل عام، أظهر الربع زخمًا في النمو، مع إشارات تحذيرية بشأن الربحية ورأس المال العامل.

المصدر: (PDEX). ملاحظة: انتهى الربع الرابع من السنة المالية 2025 في 30 يونيو 2025. انتهى الربع الرابع من السنة المالية 2024 في 30 يونيو 2024.

نظرة عامة على العمل ومجالات التركيز

تتخصص (PDEX) في تصميم وتصنيع الأدوات الجراحية الكهربائية، مع تركيز رئيسي على المنتجات التي تعتمد على تقنيتها الحاصلة على براءة اختراع في تحديد عزم الدوران التكيفي. تُسوق هذه الأدوات بشكل رئيسي لمصنعي المعدات الأصلية (OEM)، خاصة لتطبيقات الجراحة العظمية، (CMF)، والصدرية.

تؤكد الأهداف الاستراتيجية الأخيرة للشركة على تعميق الاختراق في العملاء، خاصة بين حساباتها الرئيسية. لا تزال الاستثمارات في البحث والتطوير أولوية، بهدف توسيع تقنية تحديد العزم التكيفي إلى أسواق جراحية أوسع. يعتمد النجاح على الابتكار المستمر للمنتجات، وإدارة مخاطر التركيز على العملاء، والحفاظ على الامتثال الصارم للمعايير التنظيمية من حيث الجودة والسلامة.

تفاصيل الأداء الربع سنوي: مؤشرات رئيسية وعوامل محفزة

نمت الإيرادات (GAAP) بشكل ملحوظ في الربع الرابع من السنة المالية 2025، بقيادة زيادة الشحنات إلى مجموعة صغيرة من العملاء الحاليين. ووفقًا للشركة، “تمثل إيرادات أهم ثلاثة عملائنا” غالبية الزيادة. ساهمت مبيعات أداة جراحية كهربائية من الجيل الجديد لأكبر عميل لها بشكل كبير خلال السنة المالية 2025، مما دفع النمو على المستويين الربع سنوي والسنوي. على الرغم من أن زيادة المبيعات تشير إلى تقدم في استغلال العلاقات الحالية، إلا أن قاعدة العملاء المحدودة تظل خطرًا هيكليًا. مثل العميل الأهم 75% من إيرادات السنة المالية 2025، في حين أن الثلاثة الكبار شكلوا 94% من المبيعات.

انخفض الهامش الإجمالي، الذي يقيس الربح بعد تكاليف الإنتاج، بشكل كبير من 27% إلى 20% في الربع الرابع من السنة المالية 2025 مقارنة بالعام السابق. نسبّت الإدارة الانخفاض في الربع الرابع من السنة المالية 2025 إلى مزيج أقل ملاءمة من المنتجات -تحول نحو الشحنات من الأجهزة الموروثة بدلاً من النماذج الأحدث ذات الهوامش الأعلى- وإلى التكاليف الجديدة للرسوم الجمركية التي زادت من النفقات غير المباشرة للتصنيع. على الرغم من هذا الضغط الربع سنوي، تحسن الهامش الإجمالي للسنة الكاملة (GAAP) ليصل إلى 29% في السنة المالية 2025، بفضل الأرباح التي تحققت في بداية العام والمبيعات الأكبر للمنتجات التي تم إطلاقها حديثًا. ومع ذلك، فإن ضعف الهامش في الربع الرابع من السنة المالية 2025 يبرز مدى هشاشة المزيج الإنتاجي والرياح المعاكسة للتكاليف الخارجية.

ارتفعت المصاريف التشغيلية بمقدار 409,000 دولار مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى 2.1 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025، بسبب زيادة تكاليف الموظفين في وظائف المبيعات والإدارة العامة والهندسة. تدعم هذه الاستثمارات النمو المستقبلي وتطوير المنتجات، لكنها تضغط على التكاليف مع تراجع الربح الإجمالي. ساهم هذا الارتفاع في المصاريف الجارية في انخفاض بنسبة 43% في الأرباح التشغيلية في الربع الرابع من السنة المالية 2025.

انخفضت الفائدة الصافية (GAAP) من 1.6 مليون دولار في الربع السابق إلى 1.2 مليون دولار، متأثرة بكل من انخفاض الربح الإجمالي وزيادة التكاليف التشغيلية. على أساس ربحية السهم المخففة، تراجعت الفائدة GAAP إلى 0.36 دولار من 0.46 دولار. تشير الإدارة إلى أن الفائدة الصافية للسنة الكاملة GAAP للسنة المالية 2025 زادت بشكل أكبر، مدعومة جزئيًا بأرباح غير محققة من الاستثمارات، لكنها تحذر من أن مثل هذه التقلبات غير التشغيلية قد تضيف تقلبات ولا تعكس الاتجاهات المستمرة للأعمال الأساسية.

نظرة مستقبلية: التوجيه ونقاط المراقبة

أبلغت الإدارة عن سجل طلبات قياسي بقيمة 50.4 مليون دولار حتى 30 يونيو 2025 السنة المالية 2025. وصفت الإدارة هذه المحفظة بأنها دعم لتوقعات النمو المستمر للإيرادات والأرباح التشغيلية في السنة المالية 2026. كما أشار بيان النتائج إلى خطط للتعاون مع العملاء في توزيع التكاليف الجمركية، ونية الاستمرار في تعزيز عمليات الإدارة والتصنيع. ومع ذلك، لم يتم تقديم أي توجيه مالي محدد بشأن الإيرادات أو الأرباح للربع القادم أو للسنة المالية القادمة.

يجب على المستثمرين مراقبة عدة مجالات رئيسية في الأرباع القادمة، منها: اتجاهات استعادة أو تآكل هامش الربح بسبب تكاليف أو مزيج المنتجات؛ سرعة عودة المخزون والحسابات المستحقة إلى مستويات طبيعية؛ وسرعة تنويع قاعدة العملاء لتقليل الاعتماد على مشتري كبير واحد. سيكون من المهم أيضًا مراقبة رأس المال العامل والسيولة، نظرًا لانخفاض أرصدة النقد بشكل كبير في الربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث تم امتصاص الأموال بسبب زيادة المخزون والحسابات المستحقة.

تُعرض الإيرادات والفائدة الصافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة GAAP، إلا إذا تم ذكر خلاف ذلك.