بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني $801 مليون

المصدر: ذا موتلي فول

٤ سبتمبر ٢٠٢٥ ٢٢:٢٤

DocuSign (NASDAQ:DOCU) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت $801 مليون، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وفوترة بلغت $818 مليون، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، بينما حققت هامش تشغيل غير GAAP بنسبة 30%. أظهر الربع تقدمًا ملحوظًا في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وزيادة الجذب الدولي والتجاري، وعزز من تركيز الإدارة على تحقيق نمو مستدام مربح وعوائد رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

بينما كانت الشركة تسارع في نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، حققت أيضًا معدل احتفاظ صافي للعملاء بنسبة 102% وزيادة في حجم الصفقات المتوسطة، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقًا. مثلت الإيرادات الدولية 29% من الإجمالي، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت نتائج الربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات $801 مليون، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وكان حجم الأعمال $818 مليون، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي. تسارع الأداء في الربع الثاني ويمثل واحدًا من أكبر فصولنا نموًا في العامين الماضيين. مع تحسن الأسس في عملاء eSignature و CLM، وزيادة المساهمة من طلب IAM. أبعد من ربع فردي، نحن متحمسون لرؤية أن حجم الأعمال يبدأ في التسارع سنويًا وأكثر عندما نقوم بتعديل التجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة الإيرادات، جنبًا إلى جنب مع التزامنا المستمر لتعزيز الكفاءة. كانت الهوامش التشغيلية غير GAAP 30% بينما نحتفظ بربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر قليلاً على أساس سنوي إلى 27%، مما دعم عمليات إعادة شراء كبيرة للأسهم بقيمة $200 مليون هذا الربع.”

– ألان سي. ثيجيسن، الرئيس التنفيذي

يجسد هذا الجمع بين نمو الإيرادات والربحية - إلى جانب إعادة رأس المال بشكل منضبط من خلال إعادة شراء الأسهم - قوة في التنفيذ ويشير إلى عوائد أفضل للمستثمرين، خاصة عندما تشير المبيعات الأقوى والاحتفاظ الصافي إلى تحسن في صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسريع اعتماد IAM مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من خانة العشرات المنخفضة من محفظة اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية يوقعون على اتفاقية IAM واحدة على الأقل وعملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies وT-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليلات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير للميزات المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وإعداد الاتفاقيات وإدارة المستخدمين SCIM يعزز من تميز المنتج.

“على الرغم من أننا لا نزال في المراحل الأولية، فقد أغلق أكثر من 50% من ممثلينا لحسابات الشركات على الأقل صفقة واحدة في IAM. ومن الملحوظ أن الحجم المتوسط للصفقات قد زاد أيضًا في الربع الثاني مع تقدم IAM في المنظمات الكبيرة مثل Sensata Technologies، الرائد العالمي في تصنيع المستشعرات، الذي قام بتسريع سير العمل الخاص به وبدأ في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي DocuSign Iris لاستخراج المعلومات من الاتفاقات. شهد DocuSign CLM دفعة محسّنة في الربع الثاني، مما أدى إلى واحدة من أقوى الأرباع في النمو السنوي للاحتياطيات في السنوات الأخيرة.”

– ألان سي. ثيجسن، الرئيس التنفيذي

إن الدفع التصاعدي لـ IAM واختراقه المتزايد في الحسابات التجارية، جنبا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمييزًا تنافسيًا كبيرًا، ويوسع فرصة السوق، ويعزز فرضية الشركة كزعيم ناشئ في مجال الاتفاقيات الرقمية وتحليل العقود.

تحافظ الانضباطية التشغيلية على هوامش مرتفعة خلال الانتقال إلى السحابة

ظل هامش الربح الإجمالي غير المحاسبي مستقراً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل عائقًا بنحو 100 نقطة أساس على أساس سنوي وانخفاض مؤقت في هامش التشغيل بسبب التغييرات في مزيج التعويضات والفوائد الاستثنائية من العام السابق. احتفظت الشركة بموقف نقدي قوي بقيمة 1.1 مليار دولار وبدون ديون، مستمرة في التوظيف بشكل مدروس واستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، توقعنا أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا في المقارنة السنوية لهامش التشغيل بين أي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك توقيت وتأثير برامج التعويض الخاصة بنا، وتحديداً التحول من رأس المال إلى النقد لبعض الموظفين. كما تتذكرون، كان للربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا ميزة فريدة لهامش العمليات بنحو 150 نقطة أساس مرتبطة باستردادات التأمين وإطلاق احتياطي التقاضي. كما أن انتقالنا إلى السحابة يستمر في توفير عائق سنوي لهوامش.”

– بليك جيفرى جرايسون، المدير المالي

تُبرز الربحية العالية المستدامة حتى في مواجهة عقبات الهوامش مرونة نموذج عمل DocuSign، مما يدعم المزيد من الاستثمارات وعائدات رأس المال بينما يقيّد مؤقتًا التوسع الإضافي في الهوامش غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا حتى تتراجع ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين $804 مليون إلى $808 مليون للربع الثالث من السنة المالية 2026 مع نمو سنوي بنسبة 17% في المتوسط، وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 مليار دولار إلى 3.201 مليار دولار للسنة المالية 2026 مع نمو سنوي بنسبة 17% في المتوسط، مع توقعات بالإيرادات تتراوح بين 3.325 مليار دولار إلى 3.355 مليار دولار للسنة المالية 2026 مع نمو بنسبة 17% في المتوسط. يتم توجيه هامش التشغيل غير المعتمد على المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بين 28% و29% للربع الثالث وبين 28.6% و29.6% للعام بأكمله، بينما يواجه الهامش الإجمالي السنوي غير المعتمد على المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا عقبة بحوالي نقطة مئوية بسبب الانتقال المستمر إلى السحابة، والذي من المتوقع أن يتراجع اعتبارًا من السنة المالية القادمة. أكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة منخفضة من محفظة الاشتراكات بنهاية العام، وشددت على التركيز المستمر على عوائد رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم في الوقت المناسب.

تم إنشاء هذه المقالة باستخدام نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) بناءً على أساليب وأفكار الاستثمار من The Motley Fool. تم مراجعتها من قبل أنظمة مراقبة الجودة لدينا القائمة على الذكاء الاصطناعي. لدى The Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Docusign. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

إخلاء المسؤولية: لأغراض إعلامية فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.