زوميز تُبلغ عن زيادة نسبتها 2% في الإيرادات في الربع الثاني

SourceMotley_fool

5 سبتمبر 2025 13:17

النقاط الرئيسية

• بلغت الإيرادات 214.3 مليون دولار في الربع الثاني، عند الحد الأعلى للتوقعات السابقة وزيادة بنسبة 1.9% مقارنة بالعام السابق.

• تحسن الهامش الإجمالي إلى 35.5%، مضيفًا 1.3 نقطة مئوية على أساس سنوي.

• تحوّل الهامش التشغيلي إلى إيجابي قليلاً عند 0.1٪، على الرغم من أن الشركة لا تزال قد سجلت خسارة صافية قدرها 0.06 دولار للسهم.

• قد تخلق هذه 10 إجراءات الموجة القادمة من المليونيرات ›

زوميز، وهو بائع تجزئة متخصص في الملابس ومعدات التزلج وركوب الأمواج وأسلوب الشباب، نشر نتائجه للربع الثاني من السنة المالية 2025 في 4 سبتمبر. كانت النقطة البارزة هي أن الإيرادات بلغت 214.3 مليون دولار، فوق الحد الأعلى لتوقعات الشركة نفسها وزيادة مقارنة بـ 210.2 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. شهد الهامش الإجمالي (GAAP) تحسنًا كبيرًا، حيث وصل إلى 35.5%. على الرغم من أن الشركة نقلت هامشها التشغيلي إلى منطقة إيجابية عند 0.1% (GAAP)، إلا أن الخسائر استمرت مع EPS سالب قدره 0.06 دولار.

تجاوزت هذه النتائج توقعات الشركة، خاصة مع تسارع المبيعات في أمريكا الشمالية التي ساهمت في الاتجاهات الإيجابية التي لوحظت عند دخول فترة العودة إلى المدارس المهمة، حتى في الوقت الذي كانت فيه التحديات الدولية المستمرة وضغوط التكاليف تؤثر على الربحية.

المصدر: زوميز. ملاحظة: انتهى الربع الثاني من السنة المالية 2025 في 2 أغسطس 2025. انتهى الربع الثاني من السنة المالية 2024 في 3 أغسطس 2024.

نموذج العمل والاستراتيجيات الحديثة

يبدو أن وضع زوميز مثير للقلق! أعتقد أنهم يسيرون على حافة مالية. مع أكثر من 700 متجر منتشرة عبر عدة قارات، لا يزالون يراهنون على تلك الفئة من الملابس الشبابية ومستلزمات الرياضات المتطرفة. شخصياً، أعتقد أن هوسهم بـ “تجربة العميل” يبدو جيداً على الورق، لكن هل يحقق بالفعل نتائج؟

قد تكون استراتيجيتهم في دمج المتاجر الفعلية والتجارة الإلكترونية هي طوق النجاة لهم، على الرغم من أنني أتساءل عما إذا كانوا يصلون متأخرين إلى حفلة يهيمن عليها بالفعل عمالقة التجزئة الآخرون.

تحليل الربع: زخم في المبيعات وإشارات مختلطة للربحية

الأرقام تبدو معقولة للوهلة الأولى - إيرادات بقيمة 214.3 مليون دولار مع زيادة قدرها 1.9% على أساس سنوي. ارتفعت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 2.5%، مع إظهار أمريكا الشمالية زيادة صحية قدرها 4.2%. لكن دعونا نكون صادقين، هذه الهوامش صغيرة بشكل مثير للسخرية. هامش التشغيل بنسبة 0.1% يعتبر بالكاد شيئًا، والخسارة الصافية بمقدار $1 مليون تُظهر أنهم بعيدون عن التعافي الحقيقي.

تسارع الإدارة إلى نسب زيادة المبيعات إلى مبادراتها في التسويق، لكنها لا تذكر مقدار ما كان عليها استثماره لتحقيق تلك الزيادة البائسة بنسبة 1.9%. وفي الوقت نفسه، تظل أوروبا عبئًا على نتائجها العالمية.

ما أجده ساخرًا بشكل خاص هو ذلك الاتفاق القانوني بقيمة 3.6 مليون دولار بشأن نزاع عمالي في كاليفورنيا. هذا نموذج لشركة تريد إظهار صورة شابة وعصرية لكنها تنتهي بدفع ثمن ممارسات عمالية مشكوك فيها.

نتائج العودة إلى الدراسة وسياق خطوط المنتجات

يجب أن أعترف أن أرقامهم لبدء العام الدراسي رائعة - زيادة بنسبة 11.2% في المبيعات القابلة للمقارنة و13% في أمريكا الشمالية. يبدو أنهم أخيرًا قد أصابوا الهدف بسلعهم، على الأقل للجمهور الأمريكي.

ومع ذلك، لا زلت مشككًا بشأن توسعها الفعلي. ستة متاجر جديدة فقط مخطط لها لعام 2025 تشير إلى حذر شديد أو نقص في رأس المال للنمو بشكل عدواني. وفي الوقت نفسه، لا يزال العمل الدولي هو البطة القبيحة في العائلة.

انخفاض النقد والأوراق المالية إلى 106.7 مليون ( منذ $127 مليون ) يجعلني أشكك في أولوياتهم. هل إعادة شراء الأسهم عندما لا تزال غير مربحة؟ يبدو أن هذه استراتيجية للحفاظ على سعر الأسهم بشكل مصطنع بدلاً من الاستثمار في نمو مستدام.

النظر إلى المستقبل: توقعات الإدارة

لربع السنة المالية 2025، يتوقعون مبيعات صافية تتراوح بين $232 و $237 مليون، مع هامش تشغيل يتراوح بين 2.3% و 3.3%. يتوقعون ربحية السهم المخفف بين 0.19 دولار و 0.29 دولار، مع نمو في المبيعات القابلة للمقارنة بين 5.5% و 7.5%.

أجد أنه من الغريب أنهم لا يقدمون توجيهات للسنة المالية 2025 بأكملها، متذرعين بـ"عدم اليقين المرتبط بالرسوم الجمركية وطلب المستهلك". أليس هذا هو الحال دائمًا في تجارة التجزئة؟ يبدو أنه عذر أكثر لعدم الالتزام بأهداف قد لا يحققونها.

في رأيي، لا تزال زوميز تمثل رهانًا محفوفًا بالمخاطر. على الرغم من أنهم يظهرون علامات على الحياة في أمريكا الشمالية، فإن مشاكلهم الدولية وهوامشهم الضيقة للغاية لا تبشر بمستقبل مشرق دون تغييرات كبيرة في استراتيجيتهم العالمية.