5 أشياء يجب أن تعرفها عن أسهم كوكاكولا قبل الشراء

المصدر: Motley_fool

28 أغسطس 2025 10:58

نقاط مهمة

• المصنع الأيقوني للمشروبات يفخر ب63 سنة متتالية من زيادة التوزيعات الأرباح.
• كوكاكولا زيرو سكر هي العلامة التجارية الأسرع نمواً بفارق كبير.
• مستعدة للتكيف مع الأوقات، حيث ألغت حوالي 200 علامة تجارية قبل بضع سنوات.

لا أعتقد أن هناك علامة تجارية معروفة عالمياً مثل (NYSE: KO) كوكاكولا. بالكاد يوجد مكان في الكوكب لا تجد منتجاتها فيه. هذا التوزيع الواسع والاعتراف هو بالضبط ما حافظ على كوكاكولا كقوة في صناعة المشروبات لعدة عقود.

كما أن عملاق المشروبات كان أيضاً عنصرًا أساسيًا في العديد من المحافظ، موفراً استقراراً وعائدات جذابة. إذا كنت تفكر في إضافة هذه الأسهم من نوع Blue-chip إلى محفظتك، فإليك خمسة أشياء يجب أن تعرفها قبل ذلك.

1. لا تزال كوكاكولا سهم توزيعات أرباح مميز

أول شيء يجب أن تعرفه عن كوكاكولا هو جاذبيتها الأساسية: توزيعات أرباح موثوقة وفائقة على المتوسط. التوزيعة الربعية الحالية هي ($0.51)، مع عائد متوسط يقارب 2.9%، وهو أقل بقليل من متوسطها البالغ 3% خلال العقد الماضي.

هذا العائد هو أكثر من ضعف متوسط مؤشر S&P 500، وهو أمر رائع، لكن الجذب على المدى الطويل هو الثبات مع زيادة كوكاكولا لتوزيعات أرباحها سنويًا. عندما أعلنت أنها ستزيد توزيعاتها الربعية إلى ($0.51)$2.04 سنويًا في فبراير، كان ذلك بمثابة علامة على السنة الـ63 على التوالي من الزيادات، مما جعلها ملكة التوزيعات. لقد تضاعفت التوزيعة منذ 2012.

2. كوكاكولا عوضت الحجم الراكد بقوة تحديد الأسعار

عندما يكون حصنك التنافسي قويًا جدًا مثل كوكاكولا، يمنحك ذلك قوة تحديد الأسعار التي لا تمتلكها العلامات التجارية الأقل استقرارًا. هذا أمر حاسم بالنسبة لكوكاكولا لأن حجمها كان ثابتًا أو منخفضًا قليلاً مؤخرًا.

مثال رئيسي على قوة تحديد الأسعار في الربع الثاني Q2 هو. على الرغم من أن الحجم العالمي للصناديق الوحدة انخفض بنسبة 1% على أساس سنوي، إلا أن إيراداتها العضوية زادت بنسبة 5% على أساس سنوي.

كوكاكولا تستخدم مقياسًا يسمى السعر/الخلطة، الذي يشير إلى كم من المال تولده من خلال زيادة الأسعار أو بيع منتجات أكثر ربحية بدلاً من مجرد بيع المزيد من المنتجات. في الربع الثاني، كانت نسبة السعر/الخلطة 6%، وهو ما يفسر الفرق بين انخفاض الحجم ونمو الإيرادات.

3. كوكاكولا زيرو سكر تقود النمو

ربما ستظل كوكاكولا الشهيرة دائمًا منتجها النجم، لكن التغيرات الأخيرة في تفضيلات المستهلكين جلبت مشروبًا جديدًا للنمو. كوكاكولا زيرو سكر هي العلامة التجارية الأسرع نموًا للشركة.

في الربع الثاني، نما حجم كوكاكولا زيرو سكر بنسبة 14% على أساس سنوي، بينما تراجعت فئات أخرى مثل المشروبات الرياضية بنسبة 3% والعصائر بنسبة 4%. أدهشني أن الشركة استغرقت وقتًا طويلاً للاستفادة من الاتجاه نحو الخيارات الصحية، لكنها أخيرًا تبدو على الطريق الصحيح.

4. كوكاكولا لا تزال تتمتع بهوامش ربح رائدة في الصناعة

على عكس منافسها الرئيسي، بيبسيكو، تبيع كوكاكولا فقط مشروبات. نموذج عملها الرئيسي هو بيع المركزات والشراب لشركائها من شركات التعبئة، الذين ينتجون ويوزعون المنتجات.

هذا التشغيل المبسط ساعد كوكاكولا على العمل بهوامش ربح رائدة في الصناعة لأنها لا تتدخل في أعمال الأغذية، التي يمكن أن تكون كثيفة رأس المال وأقل ربحية. تتجاوز هوامشها الإجمالية الفصلية 60%، أي تقريبًا 10 نقاط مئوية أكثر من بيبسيكو.

5. كوكاكولا لا تخشى تعديل محفظتها

على الرغم من نجاح العديد من علاماتها التجارية، تواصل الشركة إعادة تشكيل محفظتها لتتناسب مع ما يريده المستهلكون. في وقت من الأوقات، كانت كوكاكولا تمتلك أكثر من 400 علامة تجارية. اليوم، لديها حوالي 200.

لقد تكيفت مع المستهلكين الذين يفضلون الخيارات بدون سكر، ومع نمو المشروبات النباتية، ومع القطاع الشائع للمشروبات الكحولية الجاهزة للشرب. هذا الأخير ملحوظ بشكل خاص لأن كوكاكولا كانت تقليديًا تتجنب القطاع الكحولي.

هذه الرغبة في التكيف مهمة عندما تستثمر في شركة مثل كوكاكولا على المدى الطويل، على الرغم من أنني شخصيًا أشك في أنهم يتأخرون بعض الشيء في بعض التحولات الضرورية للمستقبل.