USD/INR يفتح على انخفاض بسبب التفاؤل بشأن الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والهند

10 سبتمبر 2025 04:55

• تستقر الروبية الهندية أمام الدولار الأمريكي بينما يظهر الرئيس ترامب تفاؤلاً بشأن الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والهند.
• تحول المستثمرون الأجانب إلى مشترين صافي في 9 سبتمبر في سوق الأسهم الهندي.
• السوق ينتظر بيانات هامة عن مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر أغسطس.

تبدأ الروبية الهندية (INR) بنغمة إيجابية مقابل الدولار الأمريكي (USD) هذا الأربعاء. تصحح الزوج USD/INR نحو الأسفل بينما تكسب الروبية أراضٍ أمام الآمال في أن الولايات المتحدة والهند ستحلان توتيراتهما التجارية وتصلان قريباً إلى اتفاق تجاري.

تزايد التفاؤل بشأن الاتفاق التجاري بعد التعليقات الإيجابية للرئيس دونالد ترامب على Truth.Social، حيث أكد أن كلا البلدين لا يزالان يعملان على إزالة الحواجز التجارية، وأنه سيلتقي قريبًا برئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي.

“يسعدني أن أعلن أن الهند والولايات المتحدة تواصلان المفاوضات لمعالجة الحواجز التجارية بين بلدينا. آمل أن أتحدث مع صديقي الجيد، رئيس الوزراء مودي، في الأسابيع المقبلة. أنا متأكد أنه لن تكون هناك صعوبة في التوصل إلى استنتاج ناجح لكلا البلدين العظيمين!”، كتب ترامب.

رداً على ذلك، احتفل مودي أيضًا بتعليقات ترامب حول التجارة الثنائية في X: “الهند والولايات المتحدة هما صديقان مقربان وشريكان طبيعيان. أثق أن مفاوضاتنا التجارية ستفتح الطريق لإطلاق العنان للإمكانات غير المحدودة لشراكتنا. فرقنا تعمل على إنهاء هذه المناقشات في أقرب وقت ممكن. كما أتطلع للحديث مع الرئيس ترامب. سنعمل معًا لضمان مستقبل أكثر إشراقًا وازدهارًا لشعوبنا.”

كانت العلاقات التجارية بين البلدين تمر بلحظة صعبة بعد أن زادت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من نيودلهي إلى 50% في أغسطس بسبب شراء النفط من روسيا، زاعمة أن أموال الهند كانت تمول موسكو لمواصلة الحرب في أوكرانيا.

في غضون ذلك ، أصبح المستثمرون الأجانب مشترين في سوق الأسهم الهندي يوم الثلاثاء ، بعد أن كانوا بائعين خلال الأيام الستة الأولى من سبتمبر. اشترى المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FII) أسهمًا بقيمة 2.050,46 كرور روبية. كما عزز التفاؤل بشأن الاتفاق التجاري البورصات الهندية ، التي افتتحت بفجوة صعودية. يتداول Nifty50 بنسبة 0.56% أعلى ، بالقرب من 25.000.

عوامل السوق: المستثمرون ينتظرون بيانات رئيسية من IPP و IPC في الولايات المتحدة.

• الروبية الهندية تتداول في ارتفاع أمام الدولار، على الرغم من أن مؤشر الدولار (DXY) استقر بعد أن سجل أدنى مستوى له في ستة أسابيع بالقرب من 97.25.
• الدولار يكتسب أرضية مؤقتًا على الرغم من تقرير مراجعة الوظائف غير الزراعية الذي أظهر أن الاقتصاد خلق 911,000 وظيفة أقل من المتوقع في الأشهر الـ 12 حتى مارس. يشير هذا المراجعة القوية في الاتجاه النزولي إلى أن ظروف سوق العمل كانت تتدهور حتى قبل إعلان الرسوم الجمركية من قبل ترامب.
• كان أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد حذروا بالفعل من المخاطر المتزايدة السلبية لسوق العمل وجادلوا لصالح تخفيف السياسة النقدية التقييدية.
• سيتركز المستثمرون الآن على بيانات مؤشر أسعار المنتجين (IPP) ومؤشر أسعار المستهلك (IPC) لشهر أغسطس، والتي سيتم نشرها يومي الأربعاء والخميس على التوالي. سيتم إيلاء اهتمام خاص لتأثير التعريفات على ضغوط الأسعار، على الرغم من أن معظم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، بما في ذلك جيروم باول، قد أشاروا بالفعل إلى أن التضخم المدفوع بالتعريفات لا يبدو أنه مستمر.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 8.4% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس (pb) إلى 3.75%-4.00%، بينما يشير الباقي إلى خفض قياسي بمقدار 25 نقطة أساس.
• يتوقع الاقتصاديون أن مؤشر أسعار المنتجين الشهري، سواء العام أو الأساسي، قد نما بمعدل معتدل قدره 0.3%. يُقدّر أن المؤشر العام لأسعار المنتجين قد ارتفع بثبات بنسبة 3.3%، في حين أن المؤشر الأساسي كان من المتوقع أن ينمو بمعدل سنوي قدره 3.5%، وهو أبطأ من 3.7% في يوليو.

التحليل الفني: USD/INR يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا

زوج USD/INR ينخفض قليلاً إلى حوالي 88.25 هذا الأربعاء. ومع ذلك، لا تزال الاتجاهات على المدى القصير تصاعدية حيث تبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول بالقرب من 87.85.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا ينخفض بالقرب من 60.00. قد يظهر زخم صعودي جديد إذا ظل مؤشر القوة النسبية فوق هذا المستوى.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي. في الاتجاه الصعودي، ستكون الرقم المستدير 89.00 هو العقبة الرئيسية للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( في البلاد بشكل كبير على النفط المستورد )، كما أن قيمة الدولار الأمريكي ومستوى الاستثمار الأجنبي لهما تأثير كبير. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي ( RBI ) في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده RBI، هي عوامل أخرى مهمة.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية؟

تتدخل RBI بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على سعر صرف مستقر وتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، تحاول الحفاظ على التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تؤدي الأسعار المرتفعة إلى تقوية الروبية بسبب “تجارة العائد”، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات الأسعار المنخفضة للاستثمار في البلدان ذات الأسعار المرتفعة نسبيًا.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل التضخم، وأسعار الفائدة، والنمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وميزان المدفوعات، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يجذب النمو الأكبر مزيدًا من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. ميزان المدفوعات الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم)، هي أيضًا إيجابية للروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

ارتفاع التضخم، خاصة إذا كان أعلى مقارنة بنظرائه، يكون سلبياً بشكل عام للعملة. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية. في الوقت نفسه، غالباً ما يؤدي ارتفاع التضخم إلى قيام البنك الاحتياطي الهندي بزيادة أسعار الفائدة، مما قد يكون إيجابياً للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين.