انخفض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الكندي مع انهيار سوق السندات في المملكة المتحدة، وقطاع التصنيع الكندي يظهر علامات على الحياة

شاهدت بذهول تراجع GBP/CAD تحت مستوى 1.8500 اليوم، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أربعة أسابيع مع هبوط سوق السندات في المملكة المتحدة إلى حالة من الفوضى. سوق السندات الحكومية في المملكة في حالة انهيار تام، مع ارتفاع عوائد سندات الـ30 سنة إلى 5.72% - مستويات لم تُرَ منذ أواخر التسعينات. إنه مشهد دامٍ لحاملي الجنيه الإسترليني.

مصداقية المالية للحكومة العمالية أصبحت الآن موضع تساؤل جدي قبل ميزانيتها الخريفية. لا أستطيع إلا أن أتساءل إذا كنا نشهد بداية أزمة ديون المملكة المتحدة الكاملة تتكشف في الوقت الحقيقي. علاوة المخاطر التي يطالب بها المستثمرون لحمل ديون المملكة المتحدة أصبحت عقابية - تم تسوية مزاد السندات الـ10 سنوات عند ما يقرب من 4.88%، وهو أعلى مستوى منذ الأزمة المالية في 2008.

بالطبع، كان هناك طلب قوي على الإصدار القياسي بقيمة 14 مليار جنيه إسترليني مع أكثر من 140 مليار جنيه إسترليني في المزايدات، لكن بأي ثمن؟ المملكة الآن تدفع ثمناً باهظاً لتمويل ديونها. هذا الوضع غير مستدام.

وفي الوقت نفسه، عبر الأطلسي، يُظهر قطاع التصنيع في كندا بعض المرونة. ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخاص بهم إلى 48.3 في أغسطس من 46.1 في يوليو - لا يزال يتقلص لكنه بوتيرة أبطأ بكثير. وهذا يمثل أقوى قراءة لهم خلال الأربعة أشهر الماضية.

ومع ذلك، فإن مصانع كندا لا تزال في منطقة الانكماش للشهر السابع على التوالي، متأثرة بتلك الرسوم الجمركية المتبادلة مع الولايات المتحدة التي تعطل تدفقات التجارة. وضع بول سميث من شركة S&P العالمية للمعلومات السوقية نظرة متفائلة قليلاً، مشيراً إلى أن الانخفاض كان “أقل بشكل ملحوظ مما كان عليه في وقت سابق من العام” ومشيراً إلى احتمال استقرار السوق.

لست مقتنعاً أن هذا التحسن المعتدل في التصنيع الكندي يبرر قوة اللوني اليوم - يبدو الأمر أكثر عن الانهيار المذهل للجنيه الإسترليني من قوة الاقتصاد الكندي. مع ارتفاع تكاليف اقتراض المملكة المتحدة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، أتوقع مزيداً من الألم لـ GBP/CAD في الجلسات القادمة ما لم تتخذ الحكومة البريطانية إجراءات جذرية لاستعادة ثقة السوق.