ارتفع مؤشر داو جونز بعد أن أدت بيانات ADP الضعيفة إلى تعزيز آمال خفض أسعار الفائدة

4 سبتمبر 2025 17:46

ارتفع مؤشر داو أكثر من 250 نقطة يوم الخميس في حالة أصفها بأنها نموذجية لـ “الأخبار السيئة جيدة للأخبار” في وول ستريت. أظهرت أرقام التوظيف المخيبة لـ ADP أن عدد الوظائف الجديدة في أغسطس كان 54 ألف فقط - أقل بكثير من المتوقع 65 ألف وانخفاض كبير عن 106 ألف في يوليو. كما ارتفعت مطالبات البطالة الأولية إلى 237 ألف، متجاوزة التوقعات. في رأيي، هذه البيانات عن سوق العمل الهش بشكل متزايد هي بالضبط ما يرغب السوق في رؤيته.

لا يزال مؤشر داو في المنطقة الحمراء قليلاً للأسبوع، ويقترب من مستوى أقل من 45,600، لكنه على بعد خطوة من اختراق مستوى قياسي جديد فوق 45,760. كل شيء الآن يعتمد على تقرير NFP ليوم الجمعة - الاختبار الحقيقي لمدى استمرار هذه الموجة الصعودية.

ما يثير الاهتمام هو كيف وجدت الأسواق سيناريو “ذو الذهبيلوكز” المثالي يوم الخميس. رغم تضعف بيانات الوظائف، ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM للمرة الثالثة على التوالي إلى 52.0، مما يشير إلى أن الاقتصاد لا ينهار تمامًا. لكن عند التعمق أكثر، ستجد إشارات مقلقة - توسع معنويات المخزون لمدة 28 شهرًا متتاليًا، مما يوحي بأن الشركات تقوم بتخزين البضائع قبل مشاكل الرسوم الجمركية المحتملة. كما أن مكون تراكم الطلبات وصل إلى أدنى مستوى له منذ 2009، مما يدل على أن الطلبات المستقبلية تتراجع وسط التوترات التجارية.

سيكون تقرير NFP ليوم الجمعة حاسمًا للغاية. يتوقع الاقتصاديون حوالي 75 ألف وظيفة جديدة في أغسطس، وهو رقم بالكاد يتجاوز 73 ألف في يوليو. أراهن أن المتداولين يستعدون بالفعل لرقم ضعيف من شأنه أن يجبر الفيدرالي على التحرك في اجتماعه في 17 سبتمبر.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز

الأسئلة الشائعة حول داو جونز

ما هو داو جونز؟

مؤشر داو جونز الصناعي يتابع 30 من أكبر الأسهم الأمريكية من خلال حساب يعتمد على السعر (بدلاً من الوزن بحسب القيمة السوقية). تأسس على يد تشارلز داو (الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال)، ويُنتقد لأنه ضيق النطاق مقارنة بمؤشرات أوسع مثل S&P 500.

ما العوامل التي تؤثر على داو جونز؟

الأرباح الشركاتية هي المحرك الأكثر مباشرة للمؤشر، إلى جانب البيانات الاقتصادية الكلية التي تؤثر على معنويات المستثمرين. قرارات سعر الفائدة من قبل الفيدرالي لها تأثير خاص لأنها تؤثر على تكاليف الاقتراض للشركات الكبرى المكونة للمؤشر.

ما هو نظرية داو؟

تحلل نظرية داو اتجاهات السوق من خلال مقارنة مؤشر داو جونز الصناعي مع مؤشر النقل، وتؤكد الاتجاهات عندما يتحركان في نفس الاتجاه. تحدد النظرية ثلاث مراحل للسوق: تراكم (ذكي يدخل السوق)، مشاركة الجمهور (المستثمرون التقليديون ينضمون)، وتوزيع (الذكي يخرج من السوق).

كيف يمكنني تداول مؤشر داو؟

يمكنك التعرض للمؤشر من خلال صناديق ETF مثل صندوق SPDR داو جونز الصناعي (DIA)، العقود الآجلة، الخيارات، أو الصناديق المشتركة التي تتبع مكونات المؤشر.

إخلاء مسؤولية: للمعلومات فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.