توقع: سعر سهم بالانتير سيصل إلى هذا المستوى غير المصدق بحلول عام 2030

صعود شركة Palantir السريع من $6 إلى أكثر من $150 خلق جنونًا بين المستثمرين. بينما حصل الكثيرون على مكافآت كبيرة بالفعل، كنت أتساءل عما إذا كانت هذه المفضلة في مجال الذكاء الاصطناعي ستستمر في مسارها التصاعدي أم أننا نشهد فقاعة على وشك الانفجار.

كشخص تابع هذه الأسهم عن كثب، أصبحت أكثر تشككًا بشأن حركة سعر Palantir المستقبلية. منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة قد تشهد اعتمادًا مثيرًا للإعجاب في كلا القطاعين التجاري والحكومي، لكن مقاييس التقييم وصلت إلى مستويات سخيفة لا يمكن حتى لأكثر سيناريوهات النمو تفاؤلًا تبريرها.

دعوني أكون واضحًا: أعمال Palantir مزدهرة. أظهرت نتائج الربع الثاني أن الإيرادات التجارية ارتفعت بنسبة 47% على أساس سنوي إلى $451 مليون، مع نمو تجاري في الولايات المتحدة بنسبة 93% مذهلة. الإيرادات الحكومية أيضًا مثيرة للإعجاب، حيث زادت بنسبة 49% إلى $553 مليون. من الواضح أن منصة معالجة البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي تقدم قيمة من خلال تحسين اتخاذ القرار وتقليل المصاريف التشغيلية.

لكن هنا يبدأ شكّي. بتداولها عند 115 مرة المبيعات و244 مرة الأرباح المستقبلية، وصلت قيمة شركة Palantir إلى حدود تقييم نادراً ما تُرى في تاريخ السوق. حتى إذا افترضنا افتراضات متفائلة جدًا — نمو إيرادات بنسبة 50% سنويًا لمدة خمس سنوات متتالية، وهوامش ربح بنسبة 35%، وعدم تخفيف الأسهم ( مع تجاهل تخفيف 4.6% في العام الماضي) — فإن الحساب ببساطة لا يتوافق.

في هذا السيناريو الخيالي، ستولد Palantir إيرادات بقيمة 26.1 مليار دولار وFائدة بقيمة 9.1 مليار دولار بحلول عام 2030. قسمة القيمة السوقية الحالية على هذه الفائدة المتوقعة لا تزال تعطي نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية 41 — مستوى من المفترض أن يتداوله السهم الآن، وليس بعد خمس سنوات!

توصلت إلى أن سعر سهم Palantir من المحتمل أن يبقى ثابتًا أو حتى ينخفض خلال السنوات الخمس القادمة. التقييم الحالي قد بُني على الكمال وأكثر. على الرغم من إعجابي بما بنوه من تكنولوجيا، إلا أنني لا أستطيع تبرير سعره.

رأي الشخصي؟ إذا كنت تحقق أرباحًا من Palantir، فكر في جنيها. ثورة الذكاء الاصطناعي تقدم العديد من فرص الاستثمار الأخرى بدون الأقساط الفلكية. أحيانًا أصعب جزء في الاستثمار ليس العثور على الفائزين — بل معرفة متى تبتعد عنهم.