هل من المتوقع أن تصبح Solana أكثر كتلة لامركزية؟ خبراء يقدّمون تحليلًا عميقًا

مؤسس ومدير الاستثمار الأول في Cyber Capital، جاستن بونز، قدم مؤخرًا حجة مثيرة للاهتمام، مفادها أن النموذج الاقتصادي وخريطة طريق تطوير Solana ستجعلها تتفوق على إيثريوم في جميع مؤشرات اللامركزية تقريبًا. أثارت هذه الرؤية نقاشًا جديدًا في الصناعة حول لامركزية blockchain.

إمكانيات لامركزية Solana

الأساس في حجة بونز يعتمد على نموذج أمني اقتصادي وحوكمة. يعتقد أنه إذا كانت مساحة blockchain المفيدة يمكن أن تولد رسومًا، وأن هذه الرسوم يمكن أن تدعم النموذج الاقتصادي للمدققين، فإن الشبكة ستتمكن من دعم مجموعة أوسع وأكثر صحة من المشغلين. من وجهة نظره، لقد انطلقت Solana على هذا المسار، بينما تعمل خطة توسيع Layer 2 الخاصة بـ ايثر على نقل النشاط والرسوم المقابلة من الطبقة الأساسية.

أكد بونز: “الرسوم ستدفع في النهاية معظم تكاليف الأمان، والندرة، واللامركزية.” ويعتقد أن استراتيجية توسيع Layer 1 الإيجابية لـ Solana يمكن أن تحافظ على تدفق هذه الأموال على السلسلة، بدلاً من تصديرها خارجيًا.

مقارنة مؤشرات اللامركزية

قارن بونز بين معامل ناكاموتو (Nakamoto Coefficient) الخاصين بشبكتين، مدعيًا: “مُعامل ايثر هو 2! ومُعامل Solana هو 19!” نسب هذا الفرق إلى قرار ايثر بعدم تنفيذ “الوكالة الأصلية”، معتبرًا أن ذلك أدى إلى “سيطرة مزود الرهن المادي السائل على سوق الرهن”.

في مجال الحوكمة، قدم بونز مقارنة واضحة جدًا: “ايثر هو حوكمة مركزية! وSolana هي حوكمة لامركزية!” على الرغم من أن هذا التصريح يهدف إلى إثارة الجدل، إلا أنه يتوافق مع حجته العامة، التي تقول إن اللامركزية ليست مجرد منافسة في عدد الأجهزة أو المدققين، بل تتشكل من خلال الأمان المدعوم بالرسوم، وتوزيع الرهن، وسلطة أصحاب المصلحة.

تحليل الميزانية الأمنية

قدم بونز مفهوم “الميزانية الأمنية”، معرفًا إياها على أنها دالة من القيمة السوقية، والإيرادات من الرسوم، والتضخم، مع تعديلها بناءً على مشاركة الرهن وحدود الهجوم. وفقًا لحسابه، فإن الميزانية الأمنية لـ ايثر تقدر بحوالي 50.5 مليار دولار، ولـ Solana حوالي 25.3 مليار دولار. وخلص إلى أن: “سعر SOL يحتاج فقط إلى مضاعفة واحدة ليتجاوز الميزانية الأمنية لـ ETH.”

مقارنة بين Solana و ايثر: الاختلافات الهيكلية

يعتقد بونز أنه بسبب أن ايثر “لم يوسع بشكل ملحوظ Layer 1”، فإن الشبكة تسمح لـ Layer 2 بـ “الحصول على معظم الرسوم”، مما يضعف الميزانية الأمنية للطبقة الأساسية، ويقلل على المدى الطويل من مساحة اللامركزية. وأشار إلى أن هذا الاختيار التصميمي يؤثر أيضًا على الحوكمة: من خلال رفض تنفيذ حوكمة أصحاب المصلحة على السلسلة في Layer 1، تركز ايثر بشكل فعال على المستوى الاجتماعي، بينما أنشأت Solana، رغم عدم كمالها، عقدًا اجتماعيًا على السلسلة يمكن أن يتطور مع نموذج اقتصاد المدققين.

تحليل تقني متعمق

طريقة حساب مُعامل ناكاموتو

مُعامل ناكاموتو هو مؤشر مهم لقياس مدى لامركزية شبكة blockchain. يعبر عن عدد أكبر العقد التي يجب السيطرة عليها للتحكم في الشبكة بأكملها. خطوات الحساب كالتالي:

1. ترتيب جميع العقد حسب RQ أو معدل التجزئة
2. بدءًا من أكبر عقدة، جمع حتى تتجاوز 33% من إجمالي القيمة السوقية
3. عدد العقد التي تم جمعها هو مُعامل ناكاموتو

الفرق الكبير بين 19 و2 يعكس اختلافات واضحة في توزيع السلطة بين الشبكتين.

مقارنة نموذج اقتصاد المدققين

معدل الرهن المشارك والعائد المرتفع في Solana يساعد على جذب المزيد من المدققين، مما يعزز لامركزية الشبكة.

الاتجاهات المستقبلية

يتوقع بونز أنه مع نضوج نموذج أمان التمويل من الرسوم وحوكمة Solana، “سيصل سعر SOL في النهاية إلى تجاوز ETH في جميع مؤشرات اللامركزية.” يعزو ذلك إلى مسارين مختلفين في خريطة الطريق، وليس مجرد صراع ثقافي. من خلال توسيع Layer 1 واحتجاز الرسوم، يمكن لـ Solana تحويل تكوين الميزانية الأمنية من الاعتماد على التضخم إلى الاعتماد على الإيرادات، بينما يظل تصميم ايثر الذي يركز على Layer 2 يفتقر إلى التمويل من الرسوم على الطبقة الأساسية.

على الرغم من أن وجهة نظر بونز مثيرة للتحدي، إلا أنها توفر منظورًا اقتصاديًا قيمًا حول التطور الطويل الأمد لامركزية blockchain. مع استمرار تطور صناعة التشفير، ستلعب هذه التحليلات القائمة على النماذج الاقتصادية دورًا متزايدًا في تقييم تنافسية الشبكات المختلفة.