3 أفضل توزيات ارباح الأسهم للشراء والاحتفاظ بها إلى الأبد

لقد كنت مهووسًا بأسهم الأرباح مؤخرًا، ولسبب وجيه. منذ عام 1900، لم يأتِ معظم ثروة سوق الأسهم من الارتفاعات السعرية المثيرة، بل من تلك المدفوعات البسيطة للأرباح التي تتراكم بصمت على مدى عقود. ليست مجرد نظرية - فبيانات التاريخ تثبت أن الأرباح وإعادة استثمارها تولد الغالبية العظمى من العوائد الإجمالية عبر الأسواق العالمية. لقد لفتت انتباهي هذه الأسهم الثلاثة من الفئة الزرقاء كاستثمارات محتملة مدى الحياة.

البنك الحصين المبني لأي اقتصاد

أكبر بنك في أمريكا، جيه بي مورجان تشيس، قد لا يحقق إلا 1.86%، لكن هذا بالضبط ما يجعله جذابًا على المدى الطويل. مع نسبة توزيع أرباح محافظة تبلغ 27.2%، فإنهم يحتفظون بمعظم الأرباح للنمو بينما لا يزالون يكافئون المساهمين. لقد قدمت المقاربة المتوازنة لجيمي ديمون نموًا سنويًا في أرباح الأسهم بنسبة 8% على مدى خمس سنوات.

بسعر 15 مرة من الأرباح المستقبلية، يبدو أن JPMorgan مقيمة بأقل من قيمتها مقارنة بالعمالقة الماليين الآخرين. يعني ارتفاع دخل الفائدة لديهم والميزانية العمومية المحصنة أنهم سيستمرون على الأرجح في دفع تلك الأرباح حتى عندما تنهار الاقتصاد مرة أخرى بشكل حتمي. لقد شاهدتهم يتنقلون خلال الأزمات واحدة تلو الأخرى بشكل أفضل من المنافسين.

مجمع قوة الإنفاق

أمريكان إكسبريس بالكاد تُحقق 1.01%، وهو ما قد يبدو محبطًا للوهلة الأولى. لا تنخدع. نسبة توزيع الأرباح الصغيرة 21.3% تخفي آلة نمو الأرباح التي تعمل بمعدل 12% سنويًا - الأسرع بين هذه الخيارات. شبكتهم المغلقة التي تستهدف المنفقين الأثرياء تخلق قوة تسعير يمكن أن تحلم بها معظم الشركات فقط.

ما يبيعني حقًا هو تحولهم الاستراتيجي نحو العملاء الأصغر سنًا من خلال منتجات مثل بطاقة الذهب. عند 18.4 مرة من الأرباح المستقبلية، أنت تحصل على عمل تجاري متميز بسعر مخفض مقارنة بالسوق الأوسع. لقد شاهدت شخصيًا أصدقاء يصبحون أكثر ارتباطًا ببطاقات أمكس الخاصة بهم على الرغم من الرسوم السنوية التي كانت ستبدو سخيفة قبل عقد من الزمان.

الاحتكار على معلومات السوق

S&P Global تقدم أصغر عائد بنسبة 0.71% فقط، لكنها قد تكون أكثر الأعمال دفاعية في المجموعة. نسبة توزيع الأرباح البالغة 28.7% ونمو الأرباح بنسبة 8% تعكس تركيز الإدارة على العوائد الإجمالية بدلاً من الإشباع الفوري.

ما يجعل S&P Global لا يمكن المساس به هو مجموعتها من الأصول التي تكاد تكون مستحيلة النسخ - مؤشر S&P 500 نفسه، وتصنيفات الائتمان التي تحافظ على أسواق رأس المال، ومعايير السلع التي تحدد حرفياً أسعار التجارة العالمية. وما هو أكثر إثارة للإعجاب، أن هذه الأعمال تولد إيرادات تشبه الاشتراكات مع احتياجات رأسمالية ضئيلة. خلال الفوضى في الأسواق، يزداد الطلب على بياناتهم بالفعل.

نعم، عند 27.9 مرة من الأرباح المستقبلية، أنت تدفع أسعاراً مرتفعة. لكن هوامش التشغيل التي تتجاوز 50% تبرر هذه الأسعار المرتفعة. مع استمرار الاستثمار النشط في استهلاك الإدارة النشطة، فإن موقف S&P يزداد قوة.

المحفظة الأبدية

تشترك هذه الأسهم الثلاثة في خصائص حاسمة تجعلها تستحق الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى. يحتفظ كل منها بنسب توزيع أرباح تقل عن 30%، مما يمنحها مرونة هائلة خلال الركودات الحتمية. تنمو الأرباح الموزعة في الثلاثة بمعدلات تصل إلى ثلاثة أضعاف معدل التضخم. والأهم من ذلك، أن كل منها يعمل بمزايا تنافسية دائمة تبدو أنها تقوى مع مرور الوقت.

عائداتهم الحالية المتواضعة لن تثير إعجاب المتقاعدين الجائعين للدخل، لكن هذه ليست النقطة. تفضل هذه الشركات النمو المستدام على المدفوعات الفورية اللامعة. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لنفس قوة التراكم التي دفعت عوائد السوق على مدى قرن، توفر هذه الثلاثية من الأسهم المالية الزرقاء الأساس لتحويل عائدات اليوم المتواضعة إلى ثروة الغد.