زوج EUR/CHF يجذب اهتمام شراء متجدد لليوم الثاني على التوالي هذا الخميس، مع ارتفاع الزوج ليصل إلى حوالي 0.9381 خلال الجلسة الأوروبية. تعكس هذه الحركة مجموعة من بيانات التضخم السويسرية الأكثر تيسيرًا ومبيعات التجزئة في منطقة اليورو التي جاءت أضعف من المتوقع، مما يدفع المستثمرين لإعادة تقييم آفاق السياسة المالية على الجانبين.

استقر مؤشر أسعار المستهلك (IPC) في سويسرا عند 0.2% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتماشى مع التوقعات، لكنه لا يزال يعكس ضغط أسعار معتدل بشكل مستمر. من حيث الشهري، انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.1%، أقل من توقعات القراءة الثابتة. تبرز هذه الأرقام البيئة الانكماشية التي يواجهها البنك الوطني السويسري (BNS)، مما يعزز التكهنات في السوق بأن صانعي السياسات قد يتبنون موقفًا أكثر مرونة إذا استمرت الطلب الداخلي في الضعف.

في منطقة اليورو، انخفضت مبيعات التجزئة في يوليو بنسبة 0.5% شهريًا، وهو انكماش أكثر حدة من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.2%، وعكس ملحوظ للزيادة التي بلغت 0.6% في يونيو. من حيث السنوي، زادت المبيعات بنسبة 2.2%، لكنها ظلت أيضًا أدنى من 2.4% المتوقع وسجلت تباطؤًا مقارنةً بالنمو البالغ 3.5% المسجل سابقًا. كشف التحليل عن انخفاضات في استهلاك المواد الغذائية والوقود، بينما حققت المنتجات غير الغذائية زيادة هامشية فقط. تشير هذه الصورة الضعيفة إلى طلب متذبذب من الأسر في جميع أنحاء الكتلة، مما يثير مخاوف بشأن استدامة النمو مع تراجع التضخم واستمرار العواصف المعاكسة للتجارة الخارجية.

بالنسبة لبنك BNS، تبرز أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين مدى الضعف المستمر الذي تعاني منه ضغوط الأسعار، مما يبقي البنك firmly في منطقة التيسير بعد خفض سعر سياسته إلى الصفر في يونيو. بالمقابل، يواجه البنك المركزي الأوروبي (BCE) تحديًا مختلفًا، حيث ارتفعت معدلات التضخم في منطقة اليورو إلى 2.1% في أغسطس، مع تضخم أساسي بنسبة 2.3%، حتى في الوقت الذي تظهر فيه مبيعات التجزئة ضعفًا في الاستهلاك، مما يترك صانعي السياسات في نهج حذر من الانتظار والمراقبة.

إضافةً إلى المشهد، بقي معدل البطالة المعدل موسمياً في سويسرا مستقراً عند 2.9% في أغسطس، مما يعزز الرأي بأن سوق العمل لا يزال مرناً حتى مع بقاء ضغوط الأسعار معتدلة. في منطقة اليورو، يتركز الاهتمام على قراءات الربع الثاني يوم الجمعة، حيث من المتوقع أن يرتفع التوظيف بنسبة 0.1% مقارنة بالربع السابق و0.7% مقارنة بالعام السابق، في حين من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي (PIB) بنسبة 0.1% ربع سنوي و1.4% سنوي.