يرتفع USD/INR قليلاً في الافتتاح قبل بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.

• الروبية الهندية تنخفض بشكل طفيف إلى حوالي 88.30 مقابل الدولار الأمريكي عند الافتتاح.
• المستثمرون يستعدون لحدث كبير في USD/INR بعد نشر بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.
• وزير التجارة الهندي، غويال، يثق في تعزيز الروبية الهندية.

انخفضت الروبية الهندية (INR) قليلاً مقابل الدولار الأمريكي (USD) هذا الجمعة عند الافتتاح. بشكل عام، يتداول زوج USD/INR بشكل جانبي فوق 88.00 بعد أن بلغ أعلى مستوى تاريخي جديد في وقت سابق من هذا الأسبوع.

لا تزال الرؤية العامة للروبية الهندية غير مؤكدة في ظل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، رفعت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من الهند إلى 50% ( جزئياً بسبب شراء النفط الروسي وعدم التوصل إلى اتفاق تجاري ).

إن فرض الرسوم الجمركية التي تزيد تقريبًا عن تلك التي تفرضها الولايات المتحدة مقارنةً بشركائها التجاريين الرئيسيين الآخرين قد قلل من القدرة التنافسية للمنتجات الهندية في السوق العالمية.

ردًا على تداول الروبية الهندية بالقرب من أدنى مستوى تاريخي لها مقابل الدولار الأمريكي، أكد وزير التجارة والصناعة الهندي، بييوش جويال، في مقابلة مع Network18 يوم الخميس أن الحكومة “تراقب الوضع ونحن [الإدارة] واثقون جدًا من أن الأمور ستعود إلى طبيعتها في المستقبل القريب”، وفقًا لما أفادت به Moneycontrol.

مدير التجارة في الهند، غويال، أشاد أيضًا بتبسيط هيكل ضريبة السلع والخدمات (GST)، مشيرًا إلى أن الزيادة في الاستهلاك نتيجة إصلاحات ضريبة السلع والخدمات ستعوض عن خسارة الإيرادات بسبب المراجعة الضريبية. يوم الأربعاء، ألغت وزيرة المالية الهندية، نيرمالا سيثارامان، إطار ضريبة السلع والخدمات المكون من أربعة مستويات وأعلنت أنه سيكون هناك شريحتين ضريبيتين فقط: 5% و 18%.

فيما يتعلق بتدفق الأموال الأجنبية نحو الأسواق المالية الهندية، لوحظ تباطؤ في مبيعات المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FII). يوم الخميس، خفضت FII حصتها بمقدار 106.34 كرور روبية من سوق الأسهم الهندية. يبدو أن وتيرة بيع FII معتدلة مقارنة بعمليات البيع الكثيفة التي لوحظت في يوليو وأغسطس.

العوامل التي تحرك السوق: من المتوقع أن يتداول الدولار الأمريكي بشكل جانبي قبل بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.

• لقد كان زوج USD/INR جانبياً إلى حد كبير خلال جلسات التداول الأخيرة. يستعد المستثمرون لعمل أحادي في الزوج بعد نشر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة (EE.UU.) لشهر أغسطس، والتي ستصدر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
• في وقت النشر، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى حوالي 98.15.
• سيواصل المستثمرون مراقبة بيانات التوظيف الرسمية في الولايات المتحدة للحصول على أدلة جديدة حول آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية العام.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، قام المتداولون بتسعير تخفيض كامل في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي للاجتماع السياسي في سبتمبر. وقد زادت التوقعات الهبوطية للاحتياطي الفيدرالي بعد أن أظهر تقرير NFP لشهر يوليو مراجعة كبيرة هبوطًا في بيانات الرواتب لشهري مايو ويونيو.
• من المتوقع أن يُظهر تقرير NFP لشهر أغسطس أن أرباب العمل الأمريكيين قاموا بتوظيف 75 ألف عامل جديد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع القراءة السابقة البالغة 73 ألف. من المتوقع أن ترتفع نسبة البطالة إلى 4.3% من 4.2% السابقة. في غضون ذلك، من المتوقع أن تكون الزيادة في الأجور لكل ساعة، وهي مقياس رئيسي لنمو الأجور، قد نمت بمعدل سنوي قدره 3.7%، وهو أبطأ من 3.9% في يوليو. من حيث الزيادة الشهرية، نمت مقياس نمو الأجور بشكل ثابت بنسبة 0.3%.
• يوم الخميس، أظهرت بيانات تغيير التوظيف ADP في الولايات المتحدة علامات على تباطؤ الطلب على العمل. قام القطاع الخاص بتوظيف 54 ألف عامل جديد، وهو أقل من التقديرات البالغة 65 ألفًا والقراءة السابقة البالغة 106 ألف.
• في المستقبل، ستركز المستثمرون أيضًا على حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب منذ عودته إلى البيت الأبيض. مؤخرًا، وصفت محكمة استئناف أمريكية معظم الرسوم الجمركية الإضافية بأنها “غير قانونية” واتهمت ترامب بتفسير قانون الطوارئ بشكل خاطئ.

التحليل الفني: يتداول USD/INR بشكل جانبي فوق 88.00

يرتفع زوج USD/INR قليلاً بالقرب من 88.30 عند افتتاح يوم الجمعة. تظل الاتجاهات قصيرة المدى للزوج صاعدة حيث يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يوماً، والذي يتداول بالقرب من 87.73.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يتداول بهدوء فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة صاعدة جديدة قد دخلت حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. على الجانب الصعودي، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. الرقم الدائري 89.00 سيكون العقبة الرئيسية للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( في البلاد إلى حد كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومستوى الاستثمار الأجنبي، جميعها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده RBI، هي عوامل أخرى مهمة تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يعمل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على سعر صرف مستقر، لتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول البنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية. ويرجع ذلك إلى دور “تجارة الحمل” حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لوضع أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفرق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

العوامل الكلية الاقتصادية التي تؤثر على قيمة الروبية تشمل التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى مزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. أسعار الفائدة المرتفعة، خاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم)، هي أيضا إيجابية للروبية. يمكن أن تؤدي بيئة المخاطر المرتفعة إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (IED وIEI)، مما يفيد أيضا الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

ارتفاع التضخم، خاصة إذا كان أعلى مقارنة بنظرائه في الهند، يكون عادة سلبياً للعملة، حيث يعكس تخفيض قيمة العملة بسبب زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبية لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يكون سلبياً للروبية. في الوقت نفسه، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، وهذا يمكن أن يكون إيجابياً للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس صحيح عند انخفاض التضخم.