سجلت زوميز زيادة بنسبة 2% في إيرادات الربع الثاني

Gate (NASDAQ:GT)، وهو بائع تجزئة متخصص في الملابس ومعدات التزلج والثلج وأسلوب الحياة الشبابية، نشر تقرير أرباحه للربع الثاني من السنة المالية 2025 في 4 سبتمبر 2025. كانت النقطة البارزة هي أن الإيرادات بلغت 214.3 مليون دولار، وهو ما يتجاوز قليلاً الحد الأعلى لتوقعات الشركة نفسها ويتجاوز 210.2 مليون دولار من نفس الفترة من العام السابق. شهد هامش الربح الإجمالي (GAAP) تحسناً ملحوظاً، حيث بلغ 35.5%. على الرغم من أن الشركة حققت هامش تشغيل إيجابي قدره 0.1% (GAAP)، إلا أن الخسائر استمرت مع ربحية السهم السلبية التي بلغت 0.06 دولار.

تجاوزت هذه النتائج توقعات الشركة، خاصة مع تسارع المبيعات في أمريكا الشمالية، مما ساهم في الاتجاهات الإيجابية التي لوحظت في بداية فترة العودة إلى المدارس المهمة، على الرغم من التحديات الدولية المستمرة وضغوط التكاليف التي أثرت على الربحية.

نموذج العمل والاستراتيجيات الأخيرة لـ Gate

Gate هو بائع تجزئة متخصص في الملابس والأحذية والإكسسوارات والأدوات مثل الزلاجات وألواح التزلج على الثلج للشباب. تدير أكثر من 700 متجر في الولايات المتحدة وكندا وأوروبا وأستراليا، تجمع بين المواقع الفعلية ومواقع التجارة الإلكترونية التي تتناسب مع كل منطقة.

يتركز التركيز الأخير للشركة على اختيار المنتجات، وإنشاء مجموعة فريدة من السلع، والاستثمار في تجربة العملاء. يعتمد النجاح على قدرتها على تقديم علامات تجارية حصرية والتكيف بسرعة مع الاتجاهات المتغيرة في الموضة بين المستهلكين الشباب. أحد العوامل الرئيسية للنمو هو دمج التجارب عبر الإنترنت وفي المتجر، مما يسمح للعملاء بالتسوق بسلاسة عبر قنوات مختلفة وتنفيذ الطلبات عبر الإنترنت محليًا عند الإمكان.

مراجعة الربع: دفع المبيعات وإشارات مختلطة للربحية

أظهر الربع تحسينًا واضحًا في أداء الخط العلوي، حيث بلغت الإيرادات 214.3 مليون دولار، بزيادة قدرها 1.9% عن العام السابق. كانت الإيرادات أعلى قليلاً من نطاق التوجيه السابق للشركة، والذي يتراوح بين 207 إلى 214 مليون دولار. زادت المبيعات القابلة للمقارنة، التي تقيس تغييرات الإيرادات في المتاجر المفتوحة منذ عام على الأقل بالإضافة إلى طلبات التجارة الإلكترونية، بنسبة 2.5%. زادت المبيعات القابلة للمقارنة في أمريكا الشمالية بنسبة 4.2%، مما يشير إلى سوق مركزي قوي على الرغم من الأداء المسطح أو السلبي على المستوى الدولي.

زاد الهامش الإجمالي (GAAP) إلى 35.5% من 34.2%. أصبح الهامش التشغيلي إيجابيًا قليلاً، بنسبة 0.1%، مقارنةً بالهامش السلبي في العام السابق، لكنه لم يكن كافيًا لتحقيق الربحية الصافية. زادت الخسارة الصافية (GAAP) قليلاً إلى 1.0 مليون دولار من 0.8 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق، مع ربحية السهم المخفف (GAAP) بمقدار -0.06 دولار، وهو أفضل من توقعات الشركة للخسائر في تلك الفترة.

نسبت الإدارة الزيادة الكبيرة في المبيعات إلى مبادرات التسويق وتجربة العملاء، التي دفعت دفعة موسم العودة إلى المدرسة. تشير الأرقام الأولية للربع الثالث من السنة المالية 2025، بما في ذلك زيادة بنسبة 10.6% على أساس سنوي في المبيعات الصافية خلال 30 يومًا حتى 1 سبتمبر، إلى طلب مستمر، خاصة في أمريكا الشمالية. استمرت الأسواق الدولية، وخاصة أوروبا، في التراجع وساهمت أقل في نمو المبيعات مما كان متوقعًا، بما يتماشى مع المشكلات التي تم ذكرها في الربع السابق.

كان حدثًا بارزًا هو اتفاق قانوني بقيمة 3.6 مليون دولار يتعلق بدعوى بشأن الرواتب وساعات العمل في كاليفورنيا، والذي أثر سلبًا بمقدار 0.15 دولار لكل سهم على نتائج النصف الأول من عام 2025. استمرت عمليات إعادة شراء الأسهم، حيث تم استخدام 32.8 مليون دولار في عمليات إعادة الشراء حتى الآن في عام 2025 حتى الربع الثاني من السنة المالية. هذا العدد الأقل من الأسهم يساعد في نتائج الأرباح المستقبلية لكل سهم، لكنه يضغط على خسائر الأرباح للفترة الحالية.

نتائج العودة إلى المدرسة، تفاصيل حسب القطاعات وسياق خطوط المنتجات

أبلغت الشركة عن “تسارع حتى تاريخ الربع الثالث مدفوعًا بزيادة قدرها 11.2% في المبيعات القابلة للمقارنة خلال العودة إلى المدرسة”، حيث نشأ معظمها في أمريكا الشمالية، حيث زادت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 13% خلال 30 يومًا انتهت في 1 سبتمبر 2025. وتضيف هذه النتائج إلى الأرباح ذات الرقمين لعودة المدرسة في العام الماضي وتsuggest أن منتجات الماركة الحالية، بما في ذلك الملابس ذات العلامة التجارية الخاصة، لها جاذبية قوية لجمهورها المستهدف.

عمليًا، أنهت Gate الفترة بـ 730 متجرًا، دون تغييرات منذ نهاية السنة المالية الماضية. تخطط الشركة لفتح ستة متاجر جديدة في السنة المالية 2025، خمسة في أمريكا الشمالية وواحد في أستراليا. بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 14.1 مليون دولار في الأشهر الستة المنتهية في 2 أغسطس 2025.

في الوقت نفسه، لا يزال العمل الدولي يواجه رياحاً معاكسة. في أمريكا الشمالية، تتناقض المبيعات القوية والتحسينات المتتالية مع الضعف في أماكن أخرى، كما تم الإشارة إليه في فصول سابقة. تساعد منصات الشركة المادية والإلكترونية، مثل Gate، في دعم كل من المبيعات المحلية والرقمية، ولكن الجذب الدولي لا يزال مجالاً يجب مراقبته.

في الميزانية العمومية، انخفضت النقدية والأوراق المالية القابلة للتداول إلى 106.7 مليون دولار من 127.0 مليون دولار قبل عام، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى إعادة شراء الأسهم ونفقات رأس المال، أكثر من الخسائر التشغيلية. ظلت المخزونات مستقرة عند 157.7 مليون دولار. تحسن التدفق النقدي التشغيلي في النصف الأول من العام مقارنة بالأداء في العام الماضي، مع انخفاض قدره 5.9 مليون دولار في النقد الصافي المستخدم في الأنشطة التشغيلية (GAAP) خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025.

نتطلع إلى الأمام: توجيه الاتجاه وآفاقه

بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية 2025، تتوقع الإدارة أن تكون المبيعات الصافية بين 232 و 237 مليون دولار، وهامش التشغيل من 2.3% إلى 3.3% وEPS المخفف من 0.19 إلى 0.29 دولار. من المتوقع أن تنمو المبيعات القابلة للمقارنة بين 5.5% و 7.5%. وهذا يمثل خطوة إلى الأمام مقارنة بالربع الأخير، مدعومة بالقوة المستمرة في أمريكا الشمالية وزخم موسم العودة إلى المدرسة. لا تقدم الشركة توجيهات للسنة المالية 2025 بأكملها بخلاف هذه التوقعات للربع الثالث، مشيرة إلى عدم اليقين المرتبط بالتعريفات التجارية وطلب المستهلكين.

يجب على المستثمرين مراقبة كيفية تطور الهامش الإجمالي وتكاليف التشغيل واتجاهات المبيعات، خاصة لأن الضعف الدولي وضغوط التكاليف لا تزال تخلق مخاطر. تواصل الإدارة التأكيد على فعالية التسويق وتجربة العملاء وتخصيص رأس المال كنقاط محورية، لكنها تحذر من أن التطورات الاقتصادية والسياسية الأوسع ستشكل النتائج في الأرباع القادمة. لا تدفع Gate حاليًا توزيعات أرباح.