مؤشر بافيت يرتفع إلى 205%، صرخة فقاعة السوق بينما وول ستريت تتثاءب

مؤشر وارن بافيت قد وصل إلى 205% - محطماً الأرقام القياسية السابقة من كل من فقاعة دوت كوم وأزمة 2008 المالية. أجد أنه من المذهل تماماً أن القيمة السوقية لسوق الأسهم الأمريكية الآن تتجاوز ضعف الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بأكملها.

ما هو أكثر إزعاجًا؟ انطباع وول ستريت الجماعي عندما دخلنا النصف الثاني من عام 2025. ارتفع مؤشر داو بنسبة 1% بينما لم يتحرك مؤشر S&P بشكل يذكر وانخفض مؤشر ناسداك بالفعل بنسبة 0.6%. إنه مثل مشاهدة شخص يشعل فتيل بينما يقف الجميع حوله يتحدثون.

تخلص المستثمرون من الأسماء المحبوبة في التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وإنفيديا - أكبر الفائزين في الربع الثاني - وبدلاً من ذلك تحولوا إلى أسهم الرعاية الصحية. قفزت أسهم أمجن وميرك ويونايتد هيلث بنحو 3% لكل منها، بينما أضافت جونسون آند جونسون ما يقرب من 2%. في غضون ذلك، بدأ صندوق تكنولوجيا القطاع الانتقائي SPDR، الذي ارتفع بنسبة 23% في الربع الماضي، الربع الثالث بانخفاض 1%.

تم تمرير مشروع قانون الضرائب المثير للجدل الخاص بترامب بصعوبة عبر مجلس الشيوخ بتصويت ضيق 51-50، مما أثار رد فعل فوري من إيلون ماسك، الذي انتقده بأنه “جنوني ومدمر تمامًا” على Truth Social. رد ترامب، مهددًا بالتحقيق في الدعم الحكومي الذي حصلت عليه شركات ماسك من خلال وزارة كفاءة الحكومة. تزامنت هذه المشادة العامة مع انخفاض أسهم تسلا بنسبة 5% - مما جعلها واحدة من أسوأ الشركات الكبرى أداءً في ذلك اليوم.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، أثناء حديثه في البرتغال، إنه اعترف أساسًا بأنه لولا رسوم ترامب الجمركية، لكانت أسعار الفائدة قد خُفضت مرة أخرى بحلول الآن. وأشار باول إلى أن “جميع توقعات التضخم للولايات المتحدة قد ارتفعت بشكل ملحوظ” بسبب الرسوم، دون الالتزام بإجراء في يوليو.

في الوقت نفسه، تجاوز شراء الشركات للبيتكوين شراء صناديق الاستثمار المتداولة للربع الثالث على التوالي. أضافت الشركات العامة حوالي 131,000 BTC في الربع الثاني ( بزيادة قدرها 18%)، مقارنةً بـ 111,000 BTC ( بزيادة قدرها 18%) لصناديق الاستثمار المتداولة. تستمر الاستراتيجية في قيادة المجموعة، حيث أشار بن ويركمان من سوان بيتكوين أنهم سيظلون “النقطة المفضلة لرأس المال المؤسسي” بسبب عمق سيولتها.

من المثير للسخرية أن أسهم بيركشاير هاثاوي ارتفعت بشكل معتدل وسط عناوين مؤشر بافيت - حيث زادت أسهم الفئة A بنسبة 0.61% إلى 733,214.44 دولار والأسهم من الفئة B بنسبة 0.60% إلى 488.70 دولار - على الرغم من عدم وجود أي ارتباط مباشر بالمقياس نفسه.

تعافت الأسواق بشكل ملحوظ منذ هبوط أبريل الذي triggered by سياسات التعريفات الجمركية العدوانية لترامب. أنهى مؤشر S&P 500 الربع الثاني بزيادة 10.6%، بينما قفز مؤشر Nasdaq بنحو 18%. ولكن مع وصول التقييمات الآن إلى مستويات غير مسبوقة تاريخياً، لا أستطيع إلا أن أتساءل عن مدى استمرار هذا الانفصال بين الواقع الاقتصادي وحماس السوق.