EUR/USD تحت ترامب - هل سيرتفع معدل الصرف أم سينخفض في 2025؟ توصيات استثمارية

مع عودة رجل الأعمال دونالد ترامب كرئيس للولايات المتحدة، قد يشهد سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي تحركات مثيرة للاهتمام في السنوات القادمة. من رئاسة ترامب الأولى (2016-2020)، نعلم أنه يفضل السياسات الاقتصادية الملائمة للأعمال. قبل أن تضرب الجائحة، كان ترامب قد جعل الاقتصاد الأمريكي يعمل بشكل استثنائي، مما كان يجب أن يعزز الدولار.

ومع ذلك، فقد صرح ترامب نفسه مرارًا أنه يفضل دولارًا أضعف لأنه يفيد الصادرات الأمريكية وأرصدة التجارة. لقد ضغط باستمرار على الاحتياطي الفيدرالي لإضعاف الدولار خلال ولايته الأولى.

بالنظر إلى الرسوم البيانية، بدت هذه القوى المتعارضة متوازنة - أغلق EUR/USD في أوائل 2020 أسفل بقليل من حيث كان عندما تم انتخاب ترامب لأول مرة في 2016. هل ستتبع السنوات الأربع المقبلة نمطًا مشابهًا، أم أننا في وضع مختلف تمامًا الآن؟

دونالد ترامب بعيد عن أن يكون العامل الوحيد الذي يؤثر على EUR/USD. مثل جميع أزواج العملات، يتم تحريكه بشكل أساسي من خلال القوة الاقتصادية النسبية بين الاقتصادين المعنيين.

أساسيات اليورو/الدولار الأمريكي

اليورو، الذي تم تقديمه في 1 يناير 1999 والذي يتحكم به البنك المركزي الأوروبي (ECB)، تم إنشاؤه لتعزيز النمو والاستقرار والتكامل الاقتصادي عبر أوروبا. في البداية، كان عملة غير عامة للتبادل بين دول الاتحاد الأوروبي، ولكنه أصبح عملة يومية خلال ثلاث سنوات، ليحل محل العديد من العملات الوطنية.

بينما جلب اليورو فوائد مثل تسهيل السفر وإلغاء مخاطر العملة في التجارة الأوروبية، أصبحت نقاط ضعفه الرئيسية واضحة خلال التحديات الاقتصادية: سياسة نقدية موحدة لا تتناسب غالبًا مع الظروف الاقتصادية المحلية. خلال أزمة ديون السيادة الأوروبية، أدى هذا إلى ارتفاع البطالة وحتى الانكماش في دول مثل اليونان وإيطاليا.

اليوم، يعاني اليورو من ضعف اقتصادي عام في المنطقة الاقتصادية الأوروبية وأزمة شرعية في الاتحاد الأوروبي.

الدولار الأمريكي، الذي تم تتويجه رسميًا كعملة احتياطية عالمية في عام 1944 من خلال اتفاقية بريتون وودز، يهيمن على التجارة الدولية والأسواق المالية العالمية. ومع ذلك، فإن وضعه مهدد بسبب الدين الوطني الضخم لأمريكا، الذي يغري الحكومات الأمريكية بطباعة المزيد من الدولارات.

تفاعل اليورو/الدولار الأمريكي

يمثل EUR/USD عدد الدولارات الأمريكية المطلوبة لشراء يورو واحد. يتأثر بالعوامل التي تؤثر على القيم النسبية للعملتين.

تؤثر الفروق في أسعار الفائدة بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير على هذه الزوج. عندما يقوي الاحتياطي الفيدرالي الدولار من خلال أنشطة السوق المفتوحة، عادة ما ينخفض EUR/USD. كما أن الأخبار الاقتصادية السلبية من الاتحاد الأوروبي تؤذي الزوج بنفس الطريقة - فقد أدت الأزمات السابقة في الديون السيادية والتحديات المتعلقة بالهجرة في دول مثل إيطاليا واليونان إلى عمليات بيع ضخمة لليورو.

في عام 2022، انخفض اليورو/الدولار الأمريكي لفترة وجيزة تحت مستوى التعادل (1.00) للمرة الأولى في التاريخ حيث عززت ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية الدولار بينما أضعف الحرب الأوكرانية وأزمة الطاقة الناتجة العملة الأوروبية.

توقعات EUR/USD لعام 2025

عند النظر إلى مخطط EUR/USD لمدة 10 سنوات، من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن السعر اليوم يقع تحت المستوى الذي كان عليه قبل عقد من الزمن، على الرغم من الحركات الكبيرة بين أعلى مستوى 1.2511 (فبراير 2018) وأدنى مستوى 0.9596 (سبتمبر 2022).

نظرًا لأن الحروب تظل غير قابلة للتنبؤ بالنسبة للمستثمرين، يجب أن يركز توقعنا على عوامل أكثر قابلية للتنبؤ - وهي في المقام الأول أسعار الفائدة والأداء الاقتصادي الكلي.

تبلغ نسبة الفائدة الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حاليًا 4.75% (في أوائل ديسمبر 2024)، لكن معظم الخبراء يتوقعون تخفيضات في عام 2025. يتوقع صناع القرار في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أن تكون الأسعار بين 3% و 4% بحلول نهاية عام 2025، ومن المحتمل أن تكون نحو الطرف الأدنى.

تؤدي المعدلات المنخفضة عادةً إلى إضعاف العملة حيث ينخفض الطلب الدولي ويبحث المستثمرون عن بدائل ذات عائد أعلى. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بخفض المعدلات، فمن المحتمل أن يؤثر ذلك سلبًا على الدولار.

في أوروبا، خفض البنك المركزي الأوروبي سعره إلى 3.25% في أكتوبر 2024، وهو أقل بالفعل من سعر الولايات المتحدة، مع توقعات بمزيد من التخفيضات في 2025. تتوقع وكالة التصنيف فيتش أن ينخفض السعر إلى 2% بحلول نهاية 2025.

فيما يتعلق بأسعار الفائدة، تتمتع أمريكا بميزة على أوروبا، مما ينبغي أن يقوي الدولار.

ماكرو اقتصاديًا، يجب أن تقوى اقتصاد أمريكا تحت دونالد ترامب كما حدث خلال ولايته الأولى. نهجه “أمريكا أولاً” يعزز الوظائف المحلية، تخفيضات الضرائب، وما يعتبره تجارة عالمية عادلة.

أوروبا تواجه واقعًا مختلفًا. تظهر البيانات الاقتصادية الأخيرة أن ضعف الاتحاد الأوروبي أصبح أكثر وضوحًا بعد فترة من النمو البطيء، حيث تم تحديد ألمانيا كحلقة ضعيفة. وقد حذرت البوندس بنك من ركود وشيك، مشيرةً إلى التطورات السلبية في صناعة السيارات. وقد قامت مجموعة مرسيدس-بنز بخفض توقعات الأرباح بعد بي إم دبليو.

انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي في ألمانيا إلى أدنى مستوى له في عام بينما تراجعت الخدمات بشكل كبير. فرنسا تشهد اتجاهًا مشابهًا، حيث يواجه قطاع الخدمات فيها تراجعًا حادًا بعد زيادة غير متوقعة نتيجة لدورة الألعاب الأولمبية في باريس.

هنا أيضًا، الدولار يتفوق على اليورو. إذا بقيت جميع العوامل الأخرى على حالها، يجب أن يقوى الدولار وينخفض EUR/USD.

أفضل أوقات التداول لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

تحليلنا يشير إلى دولار قوي ويورو أضعف، مما يدل على انخفاض محتمل في EUR/USD. أفضل وقت لتداول هذا الزوج هو أثناء تداخل الأسواق، عادةً عندما تتزامن ساعات التداول في لندن ونيويورك (1:00-5:00 PM CET)، حيث تزداد التقلبات والسيولة.

توصيات الاستثمار لعام 2025

لقد أعددنا توقعًا حذرًا بالانخفاض لزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي، مع التداول الأمثل بعد الساعة 1:00 ظهرًا مع متابعة الأخبار حول الحروب، وأسعار الفائدة، والأداء الاقتصادي في أوروبا والولايات المتحدة.

بعيدًا عن هذه الأسس، يجب أن توجه العوامل الفنية نقاط الدخول. نظرًا لأننا نتوقع انخفاض EUR/USD، ابحث عن مستويات المقاومة في المخططات حيث قد يرتد السعر لأسفل، خاصة عندما تدعمها أخبار ذات صلة.

عند التداول، تذكر أن إدارة المخاطر الشخصية تظل ضرورية. بينما تشير تحليلاتنا إلى قوة الدولار مقابل اليورو في عام 2025، يمكن أن تفاجئنا الأسواق دائمًا - خاصة مع وجود رئيس غير تقليدي مثل دونالد ترامب الذي قد يغير أولويات السياسة فجأة.