نظرة على عينة الأسهم الخمسة من موتلي فول بعد عقد من الزمان

بعد عشر سنوات من العينة الافتتاحية لديفيد غاردنر “5 أسهم للسنوات الخمس القادمة” من عام 2015، تقدم النتائج رؤى مثيرة حول استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل. هذه التحليل الاستعادي، الذي يضم ريك موناريس كرفيق لغاردنر، يفحص كيف أدت هذه المحفظة المتنوعة خلال الدورات الاقتصادية، والأوبئة، والتحولات التكنولوجية.

تضمنت مجموعة الأسهم الخمسة مزيجاً متنوعاً: عملاق الألعاب (Activision Blizzard)، سلسلة متاجر ريفية (Casey's General Stores)، شركة للأمن السيبراني (FireEye)، منصة التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية (MercadoLibre)، ومصنع لمعدات المطبخ (Middleby).

تحليل الأداء

كانت العوائد العامة مثيرة للإعجاب - حيث حقق العينة عائدًا قدره 544.1% مقارنة بـ 202.6% في السوق على مدار العقد. ومع ذلك، كانت الأداء متفاوتًا بشكل كبير عبر المحفظة:

• MercadoLibre: الأداء المتميز مع عائد مذهل يبلغ 2,069% (a 21-bagger)
• أكتيفجن بليزارد: زادت بنسبة 234.9% قبل أن يتم الاستحواذ عليها من قبل مايكروسوفت
• متاجر كيسي العامة: مرتفعة بنسبة 373%، متفوقة على السوق بحوالي 150 نقطة مئوية
• Middleby: ارتفع بنسبة 27% فقط، مما يعكس أداءً ضعيفًا مقارنة بالسوق
• FireEye: أسوأ أداء، مرتفع فقط بنسبة 16% بعد أن تم الاستحواذ عليه وأصبح في النهاية جزءًا من Alphabet

دروس استثمار رئيسية

أظهر التجربة التي استمرت عقدًا من الزمن عدة رؤى استثمارية مهمة:

1. الفائزون يستمرون في الفوز - أكد غاردنر أن الإضافة إلى المراكز الرابحة ( مثل MercadoLibre) بدلاً من تجنب الأسهم التي ارتفعت بالفعل يمكن أن يؤدي إلى عوائد استثنائية.

2. القضايا القيادية - الشركات التي لديها رؤساء تنفيذيون ذو رؤية وإلتزام (مثل ماركوس غالبرين من ميركادوليبري ) غالبًا ما قدمت أداءً أفضل مقارنةً بتلك التي فقدت القيادة الأساسية.

3. احتضان الاستحواذات - على الرغم من أنها قد تكون مخيبة للآمال أحيانًا بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، إلا أن عمليات الاستحواذ يمكن أن توفر رأس المال لإعادة توظيفه في فرص جديدة.

4. يمكن أن يحمل فائز استثنائي محفظة - كانت أداء MercadoLibre استثنائيًا لدرجة أنه جعل الأسهم الأربع الأخرى تقريبًا غير ذات صلة بالعائد الإجمالي.

5. تكييف نموذج العمل - الشركات التي نجحت في تطوير نماذج أعمالها (مثل كيسي التي توسعت من الوقود إلى الطعام) عادة ما تفوقت على تلك التي لم تتمكن من التكيف بفعالية.

تظهر التحليل قوة الاستثمار على المدى الطويل والاحتفاظ بالأسهم الرابحة خلال تقلبات السوق. كما أشار غاردنر، يفوت العديد من المستثمرين فرصة الحصول على الأسهم المضاعفة لأنهم يبيعون في وقت مبكر جدًا أو يتجنبون شراء الشركات التي ارتفعت قيمتها بشكل كبير.

بالنسبة لمستثمري اليوم، أعرب كل من غاردنر وموناريز عن ثقتهما المستمرة في MercadoLibre، مشيرين إلى إمكانيات نموه المستمرة على الرغم من أدائه المثير للإعجاب بالفعل.