يستعيد المستثمرون المؤسسيون استراتيجية "شراء الانخفاض الحاد" على الرغم من هبوط S&P 500

عاد التفاؤل إلى الأسواق الأمريكية وسط تصحيح. وفقًا لأحدث تقرير أسبوعي من بنك معين، قام المستثمرون بشراء $3.9 مليار في الأسهم الأمريكية خلال الأسبوع الماضي، مما يمثل انتعاشًا قويًا في النشاط بعد ثلاثة أسابيع متتالية من البيع.

تدفقت الصناديق الصافية نحو الأسهم الفردية بمبلغ 4.1 مليار دولار، مما يجعلها خامس أعلى رقم منذ عام 2008 وأعلى رقم تم تسجيله على الإطلاق في أسبوع شهد فيه مؤشر S&P 500 انخفاضًا لا يقل عن 1%.

هذا يعكس تغييرًا واضحًا في السلوك: المستثمرون لا يفرون من التقلبات، بل يستغلون التصحيحات كفرصة للدخول.

جاء الدافع الرئيسي من المستثمرين المؤسسيين، الذين أضافوا 4.4 مليار دولار من المشتريات الصافية، وهو أعلى حجم منذ نوفمبر 2022. تؤكد هذه الأرقام أن الصناديق الكبيرة تعيد اتخاذ مراكز في الأسهم، ربما تتوقع سيناريو أكثر ملاءمة في الربع الرابع إذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير.

التجزئة وصناديق التحوط في اتجاهات متعارضة

من جانبهم، أظهر المستثمرون الأفراد أيضًا انتعاشًا في الثقة: اشتروا 1.1 مليار دولار، وموضحين أسبوعهم الثاني من الشراء في الأسابيع الستة الأخيرة.

على الرغم من أن النشاط في تجارة التجزئة لا يزال معتدلاً مقارنةً بقمم عام 2021، فإن مشاركته تشير إلى أن السرد حول “شراء الانخفاض” لا يزال له قوة في شعور السوق.

على الجانب الآخر، واصلت صناديق التحوط تقليص تعرضها، مع مبيعات صافية بقيمة 1.6 مليار دولار، مكتملةً أسبوعها الخامس على التوالي من التخارج.

تشير هذه الفجوة بين المشتريات المؤسسية ومبيعات صناديق التحوط إلى انحراف استراتيجي: بينما تعطي صناديق التحوط الأولوية لإدارة المخاطر على المدى القصير، يبدو أن المؤسسات تتخذ موقفًا لاستفادة أكثر استدامة.

آفاق الربع الرابع

السياق الكلي لا يزال يمثل تحديًا. تظل التقلبات مرتفعة، وعائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قريبة من مستوياتها القصوى الأخيرة، وآفاق النمو العالمي متباينة. ومع ذلك، فإن قوة سوق العمل في الولايات المتحدة ومرونة الأرباح الشركات قد منعت تدهورًا أعمق في المشاعر العامة.

في هذا السيناريو، يمكن تفسير التدفقات الأخيرة على أنها رهان مبكر على انتعاش نهاية العام، مدفوعًا باستقرار التضخم وتوقعات لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر صبرًا. إذا استمرت الاتجاهات، قد تعود رواية “اشترِ عند الانخفاض” لتكون قوة مهيمنة في الأسواق الأمريكية، خاصة مع اقتراب نهاية عام 2025.