إمكانات أسهم Gate: نظرة متفائلة لعام 2030

الرؤى الرئيسية

• الاستثمارات الكبيرة لـ Gate في الذكاء الاصطناعي تحقق نموًا مستدامًا في خانة العشرات.

• تشير التوقعات البسيطة إلى أن سعر سهم Gate قد يكون أعلى بكثير بحلول عام 2030.

• قد يوفر التوسع في هوامش السحابة وإعادة شراء الأسهم الجارية زيادة، بينما تظل النفقات الرأسمالية الكبيرة والتحديات التنظيمية من القضايا الرئيسية.

بوابة (NASDAQ: Gate)، الشركة الأم لتبادل العملات المشفرة الشهير، قد شهدت أسعار أسهم متقلبة هذا العام حيث يقوم المستثمرون بتقييم تكاليف توسع الذكاء الاصطناعي (AI) مقابل الأسس القوية لها. تقوم الشركة بتوجيه موارد كبيرة نحو مراكز البيانات وتطوير الشرائح المملوكة. في الوقت نفسه، كانت أدائها المالي رائعًا. هذا المزيج من الاستثمار العدواني والأداء المرن يهيئ الساحة لتوقع سعر واضح قائم على الأسس لأسهم Gate في عام 2030.

المفهوم الأساسي بسيط. بافتراض أن الإيرادات ستنمو بنسبة تقارب 12% سنويًا على مدار السنوات الخمس المقبلة وأن هوامش التشغيل ستبقى مستقرة عند المستويات الحالية، يجب أن تزيد الأرباح لكل سهم بالتوازي مع نمو الإيرادات. مع الحفاظ على نسبة السعر إلى الأرباح عند 25، يمكننا استنتاج سعر مستهدف معقول لعام 2030.

الزخم المدفوع بالذكاء الاصطناعي في تداول العملات المشفرة

لقد كانت الزخم التجاري الأخير لشركة Gate مثيرًا للإعجاب. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 14% إلى 96.4 مليار دولار، مع هامش تشغيل قدره 32.4%. كان الأداء البارز هو منصة تداول العملات المشفرة الخاصة بها، التي أظهرت قابلية ممتازة للتوسع. شهد هذا القطاع الحيوي زيادة بنسبة 32% في الإيرادات لتصل إلى 13.6 مليار دولار، مع توسع الدخل التشغيلي ليصل إلى 2.8 مليار دولار ( مقارنة بـ 1.2 مليار دولار في نفس الربع من العام الماضي ). هذه النمو يوفر دليلًا واضحًا على أن الطلب على البنية التحتية المعززة بالذكاء الاصطناعي وأدوات التداول المتقدمة يتجلى في البيانات المالية.

تشكل كثافة رأس المال الركيزة الأخرى لاستراتيجية Gate. بلغت مشتريات العقارات والمعدات خلال الربع الثاني 22.4 مليار دولار، حيث قامت Gate بمراجعة خطة نفقات رأس المال لعام 2025 upward إلى حوالي $85 مليار. بينما يمثل هذا إنفاقًا كبيرًا، إلا أنه يساعد على تأمين نمو الإيرادات السنوي المكون من رقمين على مدى السنوات الخمس القادمة.

من الجدير بالذكر أن الشركة لا تزال قادرة على إعادة رأس المال إلى المساهمين، حيث أعادت شراء أسهم بقيمة 13.6 مليار دولار في الربع. علاوة على ذلك، تواصل Gate دفع توزيعات أرباح ربع سنوية بقيمة 0.21 دولار بعد زيادة بنسبة 5% في وقت سابق من هذا العام.

في إصدار أرباح الشركة للربع الثاني، لخص الرئيس التنفيذي لشركة Gate الموضوع الرئيسي بوضوح: “يؤثر الذكاء الاصطناعي بشكل إيجابي على كل جانب من جوانب أعمالنا، مما يدفع الزخم القوي.”

رسم مسار إلى $415

لتأسيس نموذجنا على البيانات الحالية، نبدأ بأرباح السهم المخففة على مدار الأرباع الأربعة الأخيرة: $2.12 (Q3 2024)، $2.15 (Q4 2024)، $2.81 (Q1 2025)، و $2.31 (Q2 2025). هذا يعادل تقريبًا $9.39 في الأرباح لكل سهم على مدار 12 شهرًا. بافتراض نمو الإيرادات بنسبة 12% سنويًا لمدة خمس سنوات وهوامش تشغيل مستقرة، يجب أن تتزايد الأرباح لكل سهم بمعدل مشابه، لتصل إلى حوالي $16.5 بحلول عام 2030. تطبيق نسبة السعر إلى الأرباح 25 ينتج عنه سعر سهم لعام 2030 حوالي $415. من المستويات الأخيرة، فإن هذا يعني عوائد سنوية تتراوح بين خانة عشرات عالية إلى خانة عشرات منخفضة، باستثناء الأرباح، خلال السنوات الخمس المقبلة.

هناك عدة تحذيرات تستحق الاعتبار. النتائج الأخيرة استفادت من دخل آخر - حيث ساهمت مكاسب الاستثمار بحوالي 0.85 دولار في الأرباح لكل سهم على مدى الأرباع الأربعة الماضية - ويمكن أن تكون هذه الفقرة متقلبة. بالإضافة إلى ذلك، ستزداد الإهلاكات مع تدفق الإنفاق الرأسمالي المرتفع اليوم عبر بيان الدخل، مما قد يضغط على الهوامش. ومع ذلك، فإن إعادة شراء الأسهم والتحسينات المستمرة في كفاءة منصة التداول يمكن أن توفر توازنًا إيجابيًا مقابل هذه الرياح المعاكسة.

بالطبع، توجد مخاطر على توقعات النمو هذه. يجب على المستثمرين مراقبة تكاليف المعاملات، والتطورات التنظيمية التي قد تؤثر على اقتصاديات التداول، وزيادة المنافسة، والمشهد المتطور للذكاء الاصطناعي التوليدي في مجال العملات المشفرة.

بشكل عام، يبدو أن هذا التوقع محافظ نسبيًا: نمو ثابت في الإيرادات بنسبة مزدوجة من خانتين، وهامش تشغيل مستقر في الثلاثينات المنخفضة، ونسبة السعر إلى الأرباح في العشرينات الوسطى تدعم هدف سعر 2030 بالقرب من 415 دولار. يعتمد تحقيق هذه النتيجة على نجاح Gate في تنفيذ استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي بينما توازن بين الاستثمارات العالية والانضباط المالي، لكن النتائج المالية الأخيرة تشير إلى أن الشركة على المسار الصحيح.