تحليل اتجاه سعر الذهب في المستقبل: كيف ستتوقع سعر الذهب في عام 2025؟

شهدت أسعار الذهب مؤخرًا اقترابها من 4400 دولار للأونصة، والسبب وراء ذلك هو فضيحة الاحتيال في قروض البنوك الأمريكية، وتصاعد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، بالإضافة إلى توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة. لقد كنت أتابع ارتفاع سعر الذهب هذا، وتساءلت: هل يمكنني الاستمرار في الشراء بأسعار مرتفعة؟

عام 2025، سجل الذهب أرقامًا قياسية متتالية، مما وضعني والعديد من المستثمرين أمام نفس السؤال: هل الآن وقت الدخول متأخر جدًا؟ هل أزيد من استثماري إذا هبط السعر؟ هل أحقق أرباحًا من الأسعار المرتفعة وأبيع؟

للإجابة على هذه الأسئلة، أعتقد أنه من الضروري فهم الأسباب الأساسية وراء تغير سعر الذهب، بحيث يمكن التعامل مع السوق بشكل هادئ سواء كانت الاتجاهات صاعدة أو هابطة.

لماذا ارتفع سعر الذهب بشكل كبير؟

على مدى العامين الماضيين، استمر الذهب في القوة، حيث تجاوز في أكتوبر 4300 دولار، مسجلاً أرقامًا قياسية جديدة. في عامي 2024 و2025، كانت نسبة ارتفاع الذهب هي الأعلى خلال 30 عامًا، متجاوزة 31% في 2007 و29% في 2010.

لاحظت أن هناك ثلاثة محركات رئيسية لهذا الارتفاع:

أولًا، سياسة الرسوم الجمركية التي اتبعها ترامب. كانت بمثابة شرارة لجنون الذهب في 2025. سلسلة من السياسات الجمركية زادت من عدم اليقين في السوق، وارتفعت مشاعر الحذر بشكل كبير، مما دفع سعر الذهب للارتفاع.

ثانيًا، توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة. تظهر بيانات الاقتصاد الأمريكي ضعف سوق العمل، وزيادة الضغوط على النمو الاقتصادي، مما دفع الأموال للتحول نحو الذهب كملاذ آمن.

من الجدير بالذكر أن سعر الذهب لم يرتفع بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر، بل انخفض، ويرجع ذلك إلى أن أخبار خفض الفائدة كانت قد تم استيعابها مسبقًا في السوق، وأن باول وضع خفض الفائدة ضمن إطار “إدارة المخاطر”، دون وعد باستمرار خفضها، مما أدى إلى تهدئة المزاج السوقي.

عادةً، يكون سعر الذهب مرتبطًا عكسياً مع المعدل الحقيقي للفائدة (المعدل الاسمي ناقص معدل التضخم). ولهذا السبب، فإن تقلبات سعر الذهب غالبًا ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بتوقعات السوق لخفض الفائدة.

ثالثًا، استمرارية البنك المركزي في زيادة احتياطيات الذهب. خاصة الصين التي بدأت في زيادة احتياطياتها بشكل كبير منذ مارس 2022. تظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن النصف الأول من عام 2025 شهد شراء البنوك المركزية العالمية لصافي 123 طنًا من الذهب، مع زيادة 22 طنًا في يونيو فقط. 73% من البنوك المركزية تتوقع أن ينخفض حصة الدولار في الاحتياطيات العالمية خلال السنوات الخمس القادمة، وأن تزيد الأصول مثل الذهب.

عوامل أخرى تدفع السوق تشمل تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، وضغوط التضخم، وتراجع الثقة في الدولار، والمخاطر الجيوسياسية، بالإضافة إلى تقارير وسائل الإعلام ومجموعة المشاعر التي تؤدي إلى تدفقات قصيرة الأجل للأموال.

توقعات مستقبل سعر الذهب

على الرغم من تقلبات سعر الذهب مؤخرًا، إلا أن العديد من المؤسسات لا تزال تتبنى نظرة إيجابية على المدى الطويل.

رفعت بنك أوف أمريكا هدف سعر الذهب لعام 2026 إلى 5000 دولار، ورفع جولدمان ساكس توقعاته من 4300 إلى 4900 دولار، مبررًا ذلك بـ “زيادة احتياطيات البنوك المركزية وطلب القطاع الخاص القوي”.

أسعار الذهب في الصين تجاوزت 1150 يوان للغرام، مسجلة أرقامًا قياسية جديدة.

أعتقد أن الاتجاه العام لارتفاع الذهب قد يستمر حتى 2026، لكن على المستثمرين البحث عن فرص للشراء عند الانخفاض.

هل لا زلت أستطيع شراء الذهب الآن؟

أرى أن موجة الذهب لم تنته بعد، وهناك فرص سواء على المدى المتوسط أو القصير، لكن من المهم عدم اتباع الحماس بشكل أعمى.

إذا كنت مبتدئًا في التداول القصير، فإن الوقت الحالي قد يكون فرصة جيدة. السوق يتمتع بسيولة جيدة، واتجاهات الارتفاع والانخفاض أسهل في التحديد، خاصة خلال تقلبات السوق الشديدة، حيث تكون القوة الشرائية أو البيعية واضحة، مما يسهل الاستفادة من الاتجاه.

أما للمبتدئين الذين يرغبون في التداول القصير، أنصحهم بتجربة مبالغ صغيرة أولًا، وعدم زيادة الاستثمارات بشكل مفرط. الانفعالات قد تؤدي إلى خسارة كل شيء. تتبع التقويم الاقتصادي يمكن أن يساعدك على معرفة البيانات الاقتصادية الأمريكية بشكل فوري، مما يدعم قراراتك.

هل تريد شراء الذهب المادي والاحتفاظ به على المدى الطويل؟ عليك أن تكون مستعدًا لتحمل تقلبات كبيرة. على الرغم من أن الاتجاه العام صاعد، إلا أن التقلبات قد تجعلك غير مرتاح.

استراتيجيتي الشخصية هي أن أعتبر الذهب جزءًا من محفظة استثمارية، وليس استثمارًا كاملًا. تقلبات الذهب ليست أقل من الأسهم، لذلك التنويع هو الخيار الحكيم.

بعض النصائح:

• متوسط تقلب الذهب السنوي هو 19.4%، وهو أعلى من 14.7% لمؤشر S&P 500
• دورة الذهب طويلة جدًا، على مدى عشر سنوات يمكن أن يحافظ على القيمة، لكن خلال تلك الفترة قد يتضاعف أو ينخفض بشكل كبير
• تكلفة تداول الذهب المادي مرتفعة، عادة بين 5% و20%
• لا أنصح بتخصيص جزء كبير من المحفظة للذهب، فالتنويع مهم أكثر

بالنسبة لاستثمار الذهب، أؤمن دائمًا أنه أداة للتحوط من التضخم، ويجب أن يكون جزءًا من محفظة استثمارية متنوعة لتقليل المخاطر. من الأفضل تحقيق أرباح عند ارتفاع السعر، وشراء عند الانخفاض، والحفاظ على نسبة مناسبة من التخصيص.