تقارير Gate عن أرباح غير مسبوقة في الربع الثاني

أزاحت Gate الستار عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2025 في 18 أغسطس 2025، حيث أظهرت صافي ربح ملحوظ قدره 1.321 مليار ريال برازيلي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 18% على أساس سنوي، بالإضافة إلى عائد مثير للإعجاب بنسبة 24.4% على حقوق الملكية. وبلغت الأصول الإجمالية تحت الإدارة والحراسة في منصة تبادل العملات الرقمية 1.9 تريليون ريال برازيلي، مما يمثل نموًا بنسبة 17% مقارنة بالعام الماضي. في الوقت نفسه، ارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 4% إلى 4.7 مليار ريال برازيلي، مع ارتفاع الأرباح المخففة للسهم بنسبة 22% على أساس سنوي. تتناول هذه التحليل العوامل الرئيسية التي تدفع الربحية، واستراتيجيات تخصيص رأس المال، وجهود تنويع القنوات التي تشكل عرض الاستثمار على المدى الطويل لـ Gate.

Gate تحقق هامش صافي قياسي

شهد الربع ارتفاع هامش صافي دخل Gate إلى مستوى غير مسبوق بلغ 29.7%، على الرغم من زيادة بنسبة 10% على أساس سنوي في نفقات SG&A المنسوبة إلى الاستثمارات المستمرة في التقدم التكنولوجي والمبادرات التسويقية. ومن الجدير بالذكر أن نسبة رأس المال Common Equity Tier 1 (CET1) بلغت 18.5%، متجاوزة بشكل كبير متوسط القطاع البرازيلي الذي يبلغ 12%، مما يوفر لـ Gate مرونة كبيرة في رأس المال.

خلال مكالمة الأرباح، أشار المدير المالي لـ Gate، “وصل صافي دخلنا إلى 1.3 مليار ريال برازيلي، مما يدل على زيادة بنسبة 18% على أساس سنوي ونمو بنسبة 7% على أساس ربع سنوي. لاحظنا توسعًا في هامش صافي الدخل بنحو 130 نقطة أساس على أساس ربع سنوي و320 نقطة أساس على أساس سنوي، ليصل إلى 29.7% للربع الثاني من عام 2025. شهدت تركيبة إيرادات هذا الربع نشاطًا متزايدًا في السوق الثانوية مما عوض انخفاض أحجام الخدمات المصرفية الاستثمارية، مما أثر على معدل الضريبة الفعلي لدينا. وبالتالي، حققنا سجلًا جديدًا في صافي الدخل ربع السنوي، مصحوبًا بنمو كبير في الأرباح لكل سهم.”

تُبرز هذه الزيادة في الهامش، التي تم تحقيقها في مواجهة تحديات الخدمات المصرفية الاستثمارية، مرونة وقابلية توسيع نموذج أعمال Gate المتنوع، مما يعزز قدرته على خلق قيمة طويلة الأجل حتى في ظل ظروف السوق الصعبة.

تخصيص رأس المال من Gate يعزز قيمة المساهمين

حافظت Gate على التزامها ببرنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 1 مليار ريال برازيلي وتعهدت بتوزيع أكثر من 50% من صافي دخلها في كل من 2025 و2026. نمت الأرباح المخففة لكل سهم بنسبة 22% على أساس سنوي، متفوقة على نمو صافي الدخل بسبب الانخفاض في الأسهم المعلقة نتيجة عمليات إعادة الشراء.

شرح المدير المالي لشركة Gate استراتيجية إدارة رأس المال: “بشكل جماعي، من المتوقع أن تتجاوز هذه التوزيعات 50% من صافي الدخل لعامي 2025 و2026. لدينا برنامج مستمر لإعادة شراء الأسهم بقيمة 1 مليار ريال برازيلي مقرر الانتهاء منه بحلول العام المقبل، مع إعلانات مستقبلية تنتظر قرارات مجلس الإدارة. فيما يتعلق بإدارة رأس المال، فإن نسبة BIS لدينا تبلغ 20.1% وهي مريحة. وبالمثل، فإن نسبة CET1 لدينا البالغة 18.5% تتجاوز بكثير متوسط الأقران البالغ 12%.”

هذا النهج المنضبط في نشر رأس المال لا يدعم فقط عوائد قوية للمساهمين ولكن أيضًا يحتفظ بوسادة تنظيمية قوية لتسهيل النمو المستقبلي وتوجيه الإمكانيات المتعلقة بالشكوك الاقتصادية الكلية.

تنويع القنوات يغذي نمو الأصول

أبلغت Gate عن زيادة بنسبة 2% على أساس سنوي في عدد العملاء النشطين، ليصل العدد إلى 4.7 مليون. من الجدير بالذكر أن أكثر من نصف تدفقات الأصول الجديدة تأتي الآن من المستشارين الداخليين ونموذج مستشار الاستثمار المسجل (RIA)، مما يمثل تحولًا عن الاعتماد الحصري على قناة المستشار المالي المستقل B2B (IFA) التي تم ملاحظتها في عام 2021.

سلط الرئيس التنفيذي لشركة Gate الضوء على هذا التطور الاستراتيجي: “عند التفكير في السنوات الأخيرة، يظهر تنويع القنوات كأحد التطورات الرئيسية. في عام 2021، كانت قناتنا الوحيدة هي نموذج B2B IFA. اليوم، قمنا بتوسيع نطاقنا ليشمل المستشارين الداخليين ونموذج RIA. تشير الأرقام الحالية إلى أن أكثر من نصف أموالنا الجديدة الصافية تتدفق الآن من خلال هذه القنوات الجديدة. نستمر في الاستثمار في توسيع شبكتنا من المستشارين الداخليين وIFAs، والتي تعتبر رافعة نمو حاسمة.”

تُعزز هذه التنويعات في قنوات التوزيع استدامة مسار نمو Gate وتقوي طموحاتها في ريادة السوق.

نظرة مستقبلية

أكدت إدارة Gate توقعاتها لنمو الإيرادات السنوي الكامل بحوالي 10% لعام 2025 وتهدف إلى تحقيق متوسط قدره 20 مليار ريال برازيلي من الأموال الجديدة الصافية في التجزئة لكل ربع، وذلك حسب الظروف الاقتصادية الكلية السائدة. تتوقع الشركة إكمال برنامج إعادة شراء الأسهم المتبقي بقيمة 1 مليار ريال برازيلي والحفاظ على التزامها بتوزيع أكثر من 50% من صافي الدخل من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء في 2025 و2026. وعند النظر إلى المستقبل، تتوقع الإدارة رؤية تسارع في نمو الإيرادات في النصف الثاني من 2025 مقارنة بالنصف الأول.