دوكيوساين تحقق إيرادات قدرها $801 مليون في الربع الثاني

المصدر: مووتلي_فول

4 سبتمبر 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU) قدمت نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت $801 مليون، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وإيرادات بلغت $818 مليون، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، بينما حققت هامش تشغيل غير معتمد GAAP قدره 30%. أظهر الربع تقدمًا ملحوظًا في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وزيادة في الجذب الدولي والتجاري، وعزز تركيز الإدارة على النمو المستدام المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

بينما كانت الشركة تسارع في نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، حققت أيضًا زيادة في معدل الاحتفاظ الصافي بالدولار بنسبة 102% وزيادة في الحجم المتوسط للعقود، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات مسبقة قوية. مثلت الإيرادات الدولية 29% من الإجمالي، مع نمو بنسبة 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت نتائج الأعمال للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات $801 مليون، بزيادة 9% على أساس سنوي، وكان حجم الأعمال $818 مليون، بزيادة 13%. تسارع الأداء في الربع الثاني ويمثل أحد أرباع النمو الأكبر لدينا في العامين الماضيين. مع تحسن الأسس في عملاء eSignature وCLM، وزيادة مساهمة الطلب على IAM. إلى جانب ربع فردي، نحن متحمسون لرؤية حجم الأعمال يبدأ في التسارع سنويًا، والأكثر من ذلك عندما نقوم بالتعديل للتجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة الإيرادات، جنبًا إلى جنب مع التزامنا المستمر لتعزيز الكفاءة. كانت الهوامش التشغيلية غير GAAP 30% بينما حافظنا على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر بشكل طفيف إلى 27%، مما دعم عمليات إعادة شراء الأسهم الكبيرة بقيمة $200 مليون هذا الربع.”

– ألان سي. ثيجيسن، الرئيس التنفيذي

هذا الجمع بين نمو الإيرادات والربحية - جنبًا إلى جنب مع إعادة رأس المال بشكل منضبط من خلال إعادة شراء الأسهم - يُظهر قوة في التنفيذ ويشير إلى عوائد أكبر للمستثمرين، خاصة عندما تشير تحسينات الفوترة والاحتفاظ الصافي إلى صحة أفضل للعميل وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسريع اعتماد إدارة الهوية والوصول مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

IAM في وضع يؤهله لتحقيق نسبة منخفضة من رقمين في محفظة اشتراكات الشركة بنهاية العام، مع إغلاق أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية على الأقل صفقة IAM، واعتماد عملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies وT-Mobile إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليلات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وإعداد الاتفاقيات وإدارة المستخدمين SCIM يعزز تمايز المنتج.

“على الرغم من أننا لا نزال في المراحل الأولى، فإن أكثر من 50% من ممثلي حساباتنا التجارية قد أبرموا اتفاقًا واحدًا على الأقل مع IAM. ومن الملحوظ أن الحجم العام المتوسط للاتفاقات قد زاد أيضًا في الربع الثاني، حيث تقدمت IAM في منظمات كبيرة مثل Sensata Technologies، وهي رائدة عالمية في تصنيع المستشعرات، والتي سرعت من سير العمل لديها وبدأت في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي DocuSign Iris للحصول على معلومات حول الاتفاقات. شهد DocuSign CLM دفعة محسنة في الربع الثاني، حيث قدم أحد أقوى الأرباع في نمو الحجوزات الفصلية على أساس سنوي في السنوات الأخيرة.”

– ألان سي. ثيجيسن، المدير التنفيذي

تخلق الزيادة المستمرة في IAM والتغلغل المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، تمييزًا تنافسيًا كبيرًا، وتوسع الفرصة القابلة للتطبيق وتعزز فرضية الشركة كقائد ناشئ في مجال الصفقات الرقمية وتحليل العقود.

تحافظ الانضباط التشغيلي على هوامش مرتفعة خلال الانتقال إلى السحابة

ظل الهامش الإجمالي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مستقرًا عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل عائقًا سنويًا يقارب 100 نقطة أساس وانخفاضًا مؤقتًا في الهامش التشغيلي بسبب التغييرات في تركيبة التعويضات والمزايا الفريدة من العام السابق. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي مع 1.1 مليار دولار ودون ديون، مستمرة في توظيف مدروس واستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا في مقارنة الهوامش التشغيلية على أساس سنوي من أي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك الطقس وتأثير برامج التعويضات لدينا، وبشكل خاص الانتقال إلى النقد من رأس المال لبعض الموظفين. كما ستتذكرون، كان للربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا فائدة فريدة في الهوامش التشغيلية تبلغ حوالي 150 نقطة أساس مرتبطة باستردادات التأمين وإطلاق احتياطي للنزاعات. تستمر هجرتنا إلى الحوسبة السحابية في تقديم عقبة على أساس سنوي أمام الهوامش.”

– بليك جيفري غرايسون، المدير المالي

تسليط الضوء على الربحية العالية المستمرة حتى في مواجهة ضغوط الهامش يبرز مرونة نموذج عمل DocuSign، مما يدعم المزيد من الاستثمارات وعوائد رأس المال بينما يقيّد مؤقتًا التوسع الإضافي في هامش غير GAAP حتى تتراجع ضغوط تكاليف الهجرة إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تتوقع الإدارة إيرادات من $804 مليون إلى $808 مليون للربع الثالث من السنة المالية 2026 مع متوسط نمو سنوي قدره 7%( وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 مليار دولار إلى 3.201 مليار دولار للسنة المالية 2026 مع متوسط نمو سنوي قدره 7%)، مع توقعات بفاتورة تتراوح بين 3.325 مليار دولار إلى 3.355 مليار دولار للسنة المالية 2026 مع متوسط نمو قدره 7%(. يتم توجيه هامش التشغيل غير-GAAP إلى 28% إلى 29% للربع الثالث و28.6% إلى 29.6% للسنة بأكملها، بينما يواجه هامش الربح الإجمالي غير-GAAP السنوي عقبة بحوالي نقطة مئوية بسبب الانتقال المستمر إلى السحابة، الذي من المتوقع أن يخفف اعتبارًا من السنة المالية القادمة. أكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للإسهام بنسبة منخفضة من رقم مزدوج من محفظة الاشتراكات بحلول نهاية العام، وأكدت على التركيز المستمر على إعادة رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم في الوقت المناسب.