أمازون مقابل علي بابا: منظور Web3 حول إمكانيات نمو عمالقة التكنولوجيا

النقاط الرئيسية

• تسارع نمو إيرادات السحابة في Alibaba إلى 26% على أساس سنوي، ولكن الهوامش والتدفق النقدي الحر تعكس تكلفة هذا التوسع
• تستفيد أمازون من ثلاثة عوامل قوية: البيع بالتجزئة، والإعلانات، والحوسبة السحابية، مما يقلل من بعض مخاطر الاستثمار
• تتطلب أسهم أمازون تقييمًا مميزًا بسبب نموذج أعمالها المتفوق وموقعها في Web3

المستثمرون الذين يبحثون عن نمو تجاري قوي وأسواق قابلة للتAddressable واسعة غالبًا ما يعتبرون أمازون (NASDAQ: AMZN) و علي بابا (NYSE: BABA) كمرشحين رئيسيين. كلا الشركتين تتمتعان بمحركات تجارة قوية، ومنصات سحابية تتوسع بسرعة، وفرص كبيرة في بنية الذكاء الاصطناعي وتطبيقاته. ومع ذلك، فإن الفحص الأقرب لنتائج تشغيلهما واستراتيجياتهما المستقبلية، خاصة في سياق تطورات Web3، يكشف عن متصدر واضح.

أمازون: نمو واسع النطاق مع إمكانيات Web3

أظهرت نتائج أمازون الربع سنوية الأخيرة نموًا صحيًا في الإيرادات وأداءً قويًا في الأرباح. زادت الإيرادات بنسبة مزدوجة، مع تسارع معدلات النمو في كل من أمريكا الشمالية والقطاعات الدولية. توسعت خدمات أمازون ويب (AWS) بنسبة تقارب 18% على أساس سنوي، بينما ارتفعت الدخل التشغيلي حيث قامت الشركة بتحقيق الكفاءة عبر عملياتها في الإيفاء والسحابة.

إن زخم AWS في مجال الحوسبة السحابية ملحوظ، حيث يتجاوز معدل الإيرادات السنوية $123 مليار. إن قدرات الذكاء الاصطناعي على المنصة، وخاصة في حلول الذكاء الاصطناعي التوليدي، تنمو بمعدل ثلاثي الرقم على أساس سنوي، وفقًا للرئيس التنفيذي آندي جاسي.

في مجال Web3، قامت أمازون بإجراء تحركات استراتيجية. توفر خدمة البلوكتشين كخدمة من خلال AWS أساسًا للتطبيقات اللامركزية والعقود الذكية. بالإضافة إلى ذلك، فإن استكشاف أمازون لتكنولوجيا NFT والدمج المحتمل مع منصتها للتجارة الإلكترونية يمكن أن يفتح مصادر جديدة للإيرادات في مجال الأصول الرقمية.

علي بابا: نمو سحابي متسارع لكن التحديات لا تزال قائمة

سلطت أحدث ربع سنوي لشركة علي بابا الضوء على النمو المتسارع في خدمات السحابة، حيث ارتفعت إيرادات قسم الذكاء السحابي بنسبة 26% على أساس سنوي. وأبلغت الشركة عن ثمانية أرباع متتالية من النمو المكون من ثلاثة أرقام في إيرادات المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، مما يبرز التزامها بالتقنيات الناشئة.

ومع ذلك، فإن الصورة العامة لأعمال شركة علي بابا أكثر تعقيدًا. زادت الإيرادات الإجمالية بنسبة 2% فقط على أساس سنوي، أو 10% عند استبعاد المبيعات من الأعمال التي تم التخلص منها مؤخرًا. انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) المعدلة بنسبة 14% على أساس سنوي حيث زادت الشركة من استثماراتها.

في مجال Web3، أظهرت Alibaba اهتمامًا من خلال عروضها للبلوكشين كخدمة واستكشافها لأسواق NFT. ومع ذلك، فإن التحديات التنظيمية في الصين قد حدت إلى حد ما من قدرتها على تبني بعض جوانب تكنولوجيا Web3 بشكل كامل.

التحليل المقارن: Web3 وإمكانات النمو

تعمل كل من أمازون وعلي بابا على تهيئة نفسها لعصر الويب 3، لكن نهجهما وإمكاناتهما تختلف:

تمنح الانتشار العالمي لأمازون والبيئة التنظيمية الأكثر تساهلاً في أسواقها الرئيسية ميزة في تبني الابتكار في Web3. إن قدرة الشركة على دمج تقنيات Web3 عبر قطاعات البيع بالتجزئة والحوسبة السحابية والإعلانات تمثل فرصة كبيرة للنمو.

تواجه شركة علي بابا، رغم قوتها في سوقها المحلية، المزيد من القيود في الاستفادة الكاملة من تقنيات الويب 3، مما قد يحد من نموها في هذا القطاع الناشئ.

اعتبارات الاستثمار

بينما يمكن أن تكون كلتا السهمين رابحين على المدى الطويل، فإن أمازون تقدم ملفًا أكثر جذبًا للمخاطر والعوائد، خاصة عند أخذ إمكانيات الويب 3 في الاعتبار:

• تبرر تقييم أمازون الأعلى ( بحوالي 35 مرة من الأرباح ) زخمها التشغيلي الأقوى وطريقها الأكثر وضوحًا نحو تكامل الويب 3.
• ترتبط استراتيجية الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة بمنصة تم توسيعها بالفعل، مما يوفر أساسًا قويًا للابتكارات في Web3
• يسمح توليد النقد القوي من أمازون بالاستثمار المستدام في التقنيات الناشئة عبر مختلف دورات السوق

تعكس القيمة السوقية المنخفضة لشركة علي بابا نموها الأبطأ والمخاطر المرتبطة بالتحديات الاقتصادية الكلية في الصين وبيئة التنظيم، والتي قد تؤثر على مبادراتها في Web3.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون للاستفادة من تلاقي التجارة الإلكترونية، والحوسبة السحابية، وتقنيات Web3، تقدم أمازون خيارًا أكثر جاذبية على الرغم من تقييمها المرتفع. إن نماذج نموها المتنوعة ووضعها الاستراتيجي في المشهد الرقمي المتطور يجعلها خيارًا بارزًا في فئة أسهم النمو لشركات التكنولوجيا العملاقة.