ترامب يزيل الرسوم الجمركية على المعادن الرئيسية، ويستهدف السيليكون بدلاً من ذلك

في تحول سياسي مفاجئ يوم الجمعة الماضي، وقع ترامب على أمر تنفيذي بإزالة الرسوم الجمركية على المعادن الأساسية بما في ذلك سبائك الذهب، الجرافيت، التنجستين، واليورانيوم، بينما فرض في الوقت نفسه رسومًا جديدة على منتجات السيليكون. يصبح هذا التوجيه ساري المفعول يوم الاثنين.

هذا التغيير المفاجئ يأتي بعد فترة فوضوية حيث كانت إدارة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية قد أشارت في البداية إلى أن سبائك الذهب ستواجه ضرائب، مما أرسل صدمات عبر أسواق السلع. هذه الخطوة تبسط قدرة واشنطن على تنفيذ أطر التجارة مع الاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية دون الحاجة إلى أوامر تنفيذية منفصلة.

المعادن المعفاة الآن من الرسوم الجمركية تؤدي وظائف حاسمة عبر صناعة التكنولوجيا والطاقة والدفاع. لا يزال التنجستن ضروريًا للأجهزة العسكرية، بينما يغذي الجرافيت البطاريات الكهربائية، ويستخدم اليورانيوم في تشغيل المفاعلات النووية. الذهب، بخلاف مكانته كأصل احتياطي، يلعب دورًا حيويًا في تصنيع الإلكترونيات.

بينما تمنح الإدارة الأمريكية برئاسة ترامب تخفيفاً لهذه المواد، فإنها قد حولت الضغط نحو منتجات السيليكون، والراتنج، وهيدروكسيد الألومنيوم - وهي مواد تعتبر أقل أهمية للأمن القومي ولكنها مفيدة كوسيلة ضغط في مفاوضات التجارة المستمرة. تخلق السياسة مسارات لاستثناء السلع التي لا يمكن لأمريكا إنتاجها محلياً، بما في ذلك مكونات الطائرات المحددة، والأدوية العامة، وبعض المواد الغذائية.

أنا متشكك بشأن التوقيت - يبدو أن هذه خطوة محسوبة للتلاعب بالأسواق قبل الانتخابات مباشرة بدلاً من اعتبار سياسة حقيقية. التقلّب المستمر يخلق تقلبات غير ضرورية في السوق تفيد المطلعين أكثر من الأمريكيين العاديين.

أسعار الذهب ارتفعت على الفور عند سماع الخبر، حيث قفزت بنسبة 1.4% لتصل إلى 3,596.55 دولار للأونصة بعد الظهر يوم الجمعة بعد أن سجلت رقمًا قياسيًا قدره 3,599.89 دولار في وقت سابق. وقد ارتفعت هذه المعدن النفيس بالفعل بنسبة 37% هذا العام بعد مكسب قدره 27% في 2024، مدعومًا بضعف الدولار، وشراء البنوك المركزية، وتخفيضات الأسعار، وعدم اليقين الواسع.

“التوقعات بلا شك إيجابية للذهب حيث تتجاوز المخاوف المتعلقة بالعمالة التضخم”، أشار تاجر المعادن المستقل تاي وونغ، لكنه حذر من أن الأسعار لا تزال “بعيدة جدًا عن 4,000 ما لم يكن هناك خلل كبير.”

يظهر سوق العمل الأمريكي ضغطًا متزايدًا مع التباطؤ الحاد في نمو الوظائف في أغسطس وارتفاع معدل البطالة إلى 4.3%. تتوقع الأسواق الآن فرصة بنسبة 90% لتخفيض سعر الفائدة هذا الشهر.

محاولات ترامب للتدخل في استقلال الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك جهوده الأخيرة لإقالة الحاكمة ليزا كوك، قد زادت فقط من تقلبات السوق. وفي الوقت نفسه، انخفض الطلب على الذهب الفعلي في الصين والهند بسبب الأسعار القياسية، مما خلق فجوة محتملة بين الأسواق المضاربية وأسواق الاستهلاك الفعلية.