بافيت وزملاؤه في بيركشاير هاثاوي هم مستثمرون يركزون أساساً على القيمة.
تاريخياً، أظهر بافيت قدرة على توقع تراجع الأسواق.
يبدو أن الشركة تستعد لخروج بافيت من منصب الرئيس التنفيذي بينما تعتبر السوق العامة محتملة أنها مبالغ فيها.
وارن بافيت وشركته الاستثمارية بيركشاير هاثاوي، التي تعتبر على نطاق واسع قمة براعة الاستثمار، لا تزال تأسر انتباه سوق الأسهم بشكل عام. بينما يستعد الأسطورة أوراكل أوماها للتنحي عن منصبه كرئيس تنفيذي بعد ما يقرب من ستة عقود، يقوم المستثمرون بتمحيص الأداء الربع سنوي الأخير لبيركشاير مع اهتمام متزايد.
لم يتردد بافيت وفريقه أبداً في الجلوس على الهامش عندما يرون أن السوق متضخم، ولم يترددوا في الاستثمار في الأسهم التي تتحدى الاتجاهات السائدة. بينما احتضن العديد من المستثمرين سوق الثور المتواصل منذ ثلاث سنوات، جمعت شركة بيركشاير احتياطي نقدي كبير وتحافظ على مراكز في عدد قليل فقط من أسهم السبع الرائعين التي تهيمن على جزء كبير من معيار S&P 500. هل يمكن أن يكون بافيت على دراية بأفكار تفر منه وول ستريت؟
خزينة النقد لشركة بيركشاير: حماية من الركود أم استراتيجية انتقال إدارة؟
بحلول نهاية الربع الثاني، بلغ إجمالي ممتلكات بيركشاير من النقد وما يعادله وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ما يقارب $340 مليار، وهو انخفاض طفيف عن الربع السابق. لقد كانت هذه الزيادة في النقد اتجاهًا مستمرًا لبيركشاير على مدى عدة أرباع. بينما قد يجد بعض المستثمرين الاطمئنان في مشتريات بيركشاير المحدودة من الأسهم خلال الربع الثاني، لا يزال يبدو أن الشركة تحافظ على احتياطي نقدي كبير.
حتى وقت قريب، تكهن الكثيرون بأن بافيت وفريقه كانوا يتجنبون عمدًا سوق الأسهم الذي كان يسجل باستمرار أرقامًا قياسية ويتداول عند تقييمات مرتفعة. ومع ذلك، مع اقتراب مغادرة بافيت، من المحتمل أنه يهدف إلى تمكين الرئيس التنفيذي القادم جريج أبيل من موقف قوة مالية خلال هذا الانتقال التاريخي، مستفيدًا من الحاجز النقدي الكبير.
علاوة على ذلك، بمجرد أن لا يكون بافيت معنيًا بالعمليات اليومية، قد تجد بيركشاير نفسها أقل مرونة مما كانت عليه في السابق. قد يطالب المستثمرون بشكل متزايد بأن تبدأ بيركشاير سياسة توزيع الأرباح، وهو أمر غير مسبوق خلال فترة بافيت.
بدلاً من ذلك، من المحتمل أن يكون بافيت وفريقه لديهم مخاوف بشأن السوق ويفضلون تجنب التعرض الزائد للأسهم التي تتداول بمضاعفات عالية. قد يكونون أيضاً يستعدون لتجميع رأس المال للاستفادة من الفرص إذا دخلت الاقتصاد في ركود. كمستثمر ذو قيمة، أظهر بافيت تاريخياً براعة في تجنب الاضطرابات السوقية. من المحتمل أن يكون تجنب الانخفاضات الكبيرة قد ساهم في نجاح بيركشاير بقدر ما ساهمت تحديد الاستثمارات الرابحة.
التعرض المحدود للسبعة الرائعين يتماشى مع فلسفة الاستثمار
نظرًا لموقف بافيت وبيركشاير الحذر الحالي، فإن استثمارهم المحدود في أسهم “سبعة مذهلة” التي من المتوقع أن تستفيد من ثورة الذكاء الاصطناعي ليس مفاجئًا. بينما تظل شركة آبل، عملاق التقنية الاستهلاكية، أكبر حصة لبيركشاير، من الجدير بالذكر أن بيركشاير قد استحوذت على السهم في عام 2016 وقد باعت أجزاء كبيرة منه في السنوات الأخيرة. كما تحتفظ بيركشاير بمركز متواضع في أمازون.
في الوقت الحاضر، تشكل أسهم الماغنيفيكنت سيفن أكثر من 33% من مؤشر S&P 500. إن قيمتها السوقية الكبيرة وتقييماتها هي المسؤولة إلى حد كبير عن دفع السوق ككل إلى مستويات جديدة مرتفعة وتقييمات متضخمة. بينما من المحتمل أن يجد بافيت وفريقه هذه الشركات مثيرة للاهتمام، إلا أنهم يحافظون على انضباط صارم بشأن التقييمات.
علاوة على ذلك، قد يحمل بافيت وزملاؤه تحفظات بشأن استدامة ثورة الذكاء الاصطناعي. حتى لو استمر الطلب في الارتفاع، فإن العديد من العوامل الخارجية تلعب دورًا، بما في ذلك كفاية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وموارد الطاقة لدعم هذا القطاع الذي يتطلب كميات هائلة من البيانات. قبل التأثير التحويلي للإنترنت، كان على المستثمرين التنقل خلال انهيار دوت كوم. بينما من المستحيل التنبؤ بما إذا كان سيحدث انهيار آخر، يمكن للمرء أن يكون متأكدًا من أن بافيت وفريقه سيسعون لتجنب مثل هذه الانهيارات السوقية بأي ثمن.
لقد علمت عقود من الخبرة لدى بافيت وبيركشاير مقاومة الرغبة في مطاردة العوائد خلال فترات الازدهار والبقاء مشكوكاً في الثيران الدائمين. إذا كان لدى بافيت معرفة تتجاوز ما يعرفه وول ستريت، فمن المحتمل أن تكمن هذه المعرفة في قدرته على اعتبار الدورات الاقتصادية الكاملة، وممارسة الصبر، ومقاومة جاذبية الحماسة غير العقلانية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل وارن بافيت على علم بنقاط الضعف في وول ستريت؟ احتياطيات الملياردير الضخمة من النقد والمقتنيات المحدودة في أسهم "السبعة الرائعين" تثير التساؤلات
ملاحظات حاسمة
بافيت وزملاؤه في بيركشاير هاثاوي هم مستثمرون يركزون أساساً على القيمة.
تاريخياً، أظهر بافيت قدرة على توقع تراجع الأسواق.
يبدو أن الشركة تستعد لخروج بافيت من منصب الرئيس التنفيذي بينما تعتبر السوق العامة محتملة أنها مبالغ فيها.
وارن بافيت وشركته الاستثمارية بيركشاير هاثاوي، التي تعتبر على نطاق واسع قمة براعة الاستثمار، لا تزال تأسر انتباه سوق الأسهم بشكل عام. بينما يستعد الأسطورة أوراكل أوماها للتنحي عن منصبه كرئيس تنفيذي بعد ما يقرب من ستة عقود، يقوم المستثمرون بتمحيص الأداء الربع سنوي الأخير لبيركشاير مع اهتمام متزايد.
لم يتردد بافيت وفريقه أبداً في الجلوس على الهامش عندما يرون أن السوق متضخم، ولم يترددوا في الاستثمار في الأسهم التي تتحدى الاتجاهات السائدة. بينما احتضن العديد من المستثمرين سوق الثور المتواصل منذ ثلاث سنوات، جمعت شركة بيركشاير احتياطي نقدي كبير وتحافظ على مراكز في عدد قليل فقط من أسهم السبع الرائعين التي تهيمن على جزء كبير من معيار S&P 500. هل يمكن أن يكون بافيت على دراية بأفكار تفر منه وول ستريت؟
خزينة النقد لشركة بيركشاير: حماية من الركود أم استراتيجية انتقال إدارة؟
بحلول نهاية الربع الثاني، بلغ إجمالي ممتلكات بيركشاير من النقد وما يعادله وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ما يقارب $340 مليار، وهو انخفاض طفيف عن الربع السابق. لقد كانت هذه الزيادة في النقد اتجاهًا مستمرًا لبيركشاير على مدى عدة أرباع. بينما قد يجد بعض المستثمرين الاطمئنان في مشتريات بيركشاير المحدودة من الأسهم خلال الربع الثاني، لا يزال يبدو أن الشركة تحافظ على احتياطي نقدي كبير.
حتى وقت قريب، تكهن الكثيرون بأن بافيت وفريقه كانوا يتجنبون عمدًا سوق الأسهم الذي كان يسجل باستمرار أرقامًا قياسية ويتداول عند تقييمات مرتفعة. ومع ذلك، مع اقتراب مغادرة بافيت، من المحتمل أنه يهدف إلى تمكين الرئيس التنفيذي القادم جريج أبيل من موقف قوة مالية خلال هذا الانتقال التاريخي، مستفيدًا من الحاجز النقدي الكبير.
علاوة على ذلك، بمجرد أن لا يكون بافيت معنيًا بالعمليات اليومية، قد تجد بيركشاير نفسها أقل مرونة مما كانت عليه في السابق. قد يطالب المستثمرون بشكل متزايد بأن تبدأ بيركشاير سياسة توزيع الأرباح، وهو أمر غير مسبوق خلال فترة بافيت.
بدلاً من ذلك، من المحتمل أن يكون بافيت وفريقه لديهم مخاوف بشأن السوق ويفضلون تجنب التعرض الزائد للأسهم التي تتداول بمضاعفات عالية. قد يكونون أيضاً يستعدون لتجميع رأس المال للاستفادة من الفرص إذا دخلت الاقتصاد في ركود. كمستثمر ذو قيمة، أظهر بافيت تاريخياً براعة في تجنب الاضطرابات السوقية. من المحتمل أن يكون تجنب الانخفاضات الكبيرة قد ساهم في نجاح بيركشاير بقدر ما ساهمت تحديد الاستثمارات الرابحة.
التعرض المحدود للسبعة الرائعين يتماشى مع فلسفة الاستثمار
نظرًا لموقف بافيت وبيركشاير الحذر الحالي، فإن استثمارهم المحدود في أسهم “سبعة مذهلة” التي من المتوقع أن تستفيد من ثورة الذكاء الاصطناعي ليس مفاجئًا. بينما تظل شركة آبل، عملاق التقنية الاستهلاكية، أكبر حصة لبيركشاير، من الجدير بالذكر أن بيركشاير قد استحوذت على السهم في عام 2016 وقد باعت أجزاء كبيرة منه في السنوات الأخيرة. كما تحتفظ بيركشاير بمركز متواضع في أمازون.
في الوقت الحاضر، تشكل أسهم الماغنيفيكنت سيفن أكثر من 33% من مؤشر S&P 500. إن قيمتها السوقية الكبيرة وتقييماتها هي المسؤولة إلى حد كبير عن دفع السوق ككل إلى مستويات جديدة مرتفعة وتقييمات متضخمة. بينما من المحتمل أن يجد بافيت وفريقه هذه الشركات مثيرة للاهتمام، إلا أنهم يحافظون على انضباط صارم بشأن التقييمات.
علاوة على ذلك، قد يحمل بافيت وزملاؤه تحفظات بشأن استدامة ثورة الذكاء الاصطناعي. حتى لو استمر الطلب في الارتفاع، فإن العديد من العوامل الخارجية تلعب دورًا، بما في ذلك كفاية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وموارد الطاقة لدعم هذا القطاع الذي يتطلب كميات هائلة من البيانات. قبل التأثير التحويلي للإنترنت، كان على المستثمرين التنقل خلال انهيار دوت كوم. بينما من المستحيل التنبؤ بما إذا كان سيحدث انهيار آخر، يمكن للمرء أن يكون متأكدًا من أن بافيت وفريقه سيسعون لتجنب مثل هذه الانهيارات السوقية بأي ثمن.
لقد علمت عقود من الخبرة لدى بافيت وبيركشاير مقاومة الرغبة في مطاردة العوائد خلال فترات الازدهار والبقاء مشكوكاً في الثيران الدائمين. إذا كان لدى بافيت معرفة تتجاوز ما يعرفه وول ستريت، فمن المحتمل أن تكمن هذه المعرفة في قدرته على اعتبار الدورات الاقتصادية الكاملة، وممارسة الصبر، ومقاومة جاذبية الحماسة غير العقلانية.