ضعف الدولار قبل تقرير الوظائف - رأيي

أراقب الدولار عن كثب اليوم بينما تستعد الولايات المتحدة لإصدار بيانات الوظائف لشهر أغسطس، وأنا أراهن على مخاطر كبيرة في الاتجاه الهبوطي.

بالنظر إلى الوضع الحالي في السوق، يبدو أن الدولار الأمريكي مُبالغ فيه مقابل عملات مجموعة العشرة بناءً على مستويات أسعار السواب. وهذا يخلق وضعًا هشًا حيث يمكن أن تؤدي المفاجآت السلبية إلى عمليات بيع حادة.

رد فعل السوق غير المتناظر مثير للاهتمام بشكل خاص. من المحتمل أن يؤدي رقم الرواتب الضعيف إلى دفع الأسواق لتسعير ثلاث تخفيضات من الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام ( مقابل 60 نقطة أساس ) الحالية، بينما قد يقابل حتى البيانات القوية بالتشكيك نظرًا للتغييرات القيادية الأخيرة في مكتب إحصاءات العمل. لقد رأيت هذه الظاهرة من قبل - تشكك الأسواق في البيانات التي لا تتناسب مع روايتها.

بعيدًا عن العنوان الرئيسي 75k توافق للوظائف، أركز على عنصرين رئيسيين: المراجعات الشهرين ومعدل البطالة ( المتوقع أن يكون 4.3%). أي قراءة للبطالة أعلى من التوافق يمكن أن تؤثر سلبًا على الدولار بشكل غير متناسب. وقد أكد باول نفسه على أهمية البطالة مقارنة بالوظائف، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يرى ذلك كمؤشر أكثر أهمية.

كانت إشارات الأمس سلبية بشكل موحد. انخفضت وظائف ADP إلى النصف لتصل إلى 54 ألف فقط في أغسطس ( تحت التوقعات)، بينما أفادت Challenger بأضعف توظيف في أغسطس منذ بدء التسجيلات في 2009 جنبًا إلى جنب مع أعلى معدلات التسريح خارج فترة الوباء. يبدو أن تدهور سوق العمل واضح.

نظرًا لمقاومة الدولار الثابتة على الرغم من تحركات الأسعار الأسبوع الماضي، أرى أن هناك احتمالًا كبيرًا لأننا سنعيد اختبار مستويات 1 سبتمبر المنخفضة البالغة 97.55 في DXY. لقد كان السوق يمنح الدولار الكثير من الشكوك، وبيانات اليوم قد تكون المحفز الذي يكسر عزيمته أخيرًا.

يبدو أن اتجاه التوظيف سلبي بشكل واضح، وأشك أن العديد من المتداولين في وضع خاطئ في هذه الحركة.

FXStreet | 5 أكتوبر 2025 10:05