أسهم الطاقة النووية: تحليل مقارن لعملاق اليورانيوم ومطور المفاعلات المبتكر

الرؤى الرئيسية

• يشهد قطاع الطاقة النووية انتعاشًا مدفوعًا بزيادة الاحتياجات العالمية للطاقة، وخاصة من مراكز البيانات.

• تُفاخر شركة بارزة في إنتاج اليورانيوم بامتلاك حصص كبيرة في مناجم رئيسية وتحالفات استراتيجية، مما يضعها في موقع قوي لتحقيق نمو ملحوظ في الأرباح مع زيادة الطلب العالمي على اليورانيوم.

• لاعب ناشئ يركز على تطوير بنية تحتية نووية من الجيل التالي، وبالتحديد وحدات الطاقة المعتمدة على تكنولوجيا المفاعلات المتقدمة.

تشهد صناعة الطاقة النووية انتعاشًا ملحوظًا، مدفوعةً بزيادة مستمرة في الطلب على الطاقة من الشركات في جميع أنحاء العالم. في طليعة هذه الثورة الطاقية توجد مراكز البيانات، حيث تتجه عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وميتا بلاتفورمز إلى مزودي الطاقة النووية لتأمين احتياجاتهم المستقبلية من الطاقة.

مع إعادة الولايات المتحدة إحياء مبادراتها للطاقة النووية ووجود توافق عالمي متزايد لصالح الطاقة النووية، فإن القطاع جاهز للتوسع.

الشركتان النوويتان اللتان جذبتا اهتمام المستثمرين هما المنتج المعروف لليورانيوم ومطور المفاعل المبتكر. على الرغم من أن كلا الكيانين يعملان ضمن نفس الصناعة، إلا أنهما يقدمان نماذج أعمال وملفات مخاطر مميزة. بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في الاستثمار في الطاقة النووية، إليكم نظرة شاملة على هاتين الشركتين.

العملاق اليورانيوم: لاعب رئيسي في إنتاج الوقود النووي

تعتبر هذه الشركة الراسخة لاعباً رئيسياً وواحدة من أكبر منتجي اليورانيوم في العالم. تمتلك حصة أغلبية في اثنين من أهم مناجم اليورانيوم عالية الجودة على كوكب الأرض في ساسكاتشوان.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك حصة تبلغ 40٪ في مشروع مشترك في كازاخستان، حيث تقدر حصتها من الاحتياطيات بـ 100.4 مليون رطل مع عمر منجم متوقع يمتد حتى عام 2045.

علاوة على ذلك، تمتلك الشركة حصة 49% في شراكة استراتيجية مع شركة للطاقة المتجددة. تتضمن هذه الشراكة مصنّع معدات أصلية لتكنولوجيا المفاعلات النووية (OEM) ومقدم عالمي للمنتجات والخدمات للمرافق التجارية والوكالات الحكومية.

هذا العملاق النووي راسخ جيدًا عبر سلسلة إمدادات الطاقة النووية واليورانيوم. يتوقع المحللون زيادة كبيرة في أرباحه على مدى السنوات القادمة، مع تصاعد الطلب على اليورانيوم وسط المبادرات المتزايدة للطاقة النووية على مستوى العالم.

مطور المفاعل الابتكاري: تشكيل مستقبل البنية التحتية النووية

بالمقابل، فإن اللاعب الناشئ يرسم مسارًا مختلفًا. لا يزال في مراحله الناشئة، هذه الشركة لم تتمكن بعد من تحقيق الإيرادات وتفتقر حاليًا إلى منتجات متاحة تجاريًا. بدلاً من ذلك، يتركز اهتمامها على بناء مستقبل بنية الطاقة النووية.

تستخدم خط إنتاج وحدات الطاقة المبتكرة تقنية المفاعلات السريعة المدعومة بالصوديوم المبرد بالمعادن السائلة. تم تصميم هذه المفاعلات السريعة المدعومة بالمعادن للعمل من خلال استغلال النيوترونات عالية الطاقة أو “السريعة”. وهذا يمكنها من الاستفادة من الاحتياطيات الهائلة للطاقة المتبقية في الوقود النووي المستخدم الموجود من محطات الطاقة النووية التقليدية.

تُصمم وحدات الطاقة لإنتاج 15 إلى 75 ميغاوات كهربائية (MWe) ولديها القدرة على التوسع إلى 100 ميغاوات كهربائية وما بعدها.

ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن هذه الشركة لا تزال في المراحل المبكرة من التطوير دون منتج متاح تجارياً. ستستمر في تكبد التكاليف بينما تأمن التراخيص وتبني مفاعلاتها الأولية. تتوقع الشركة نفقات تشغيلية تتراوح بين $65 مليون إلى $80 مليون هذا العام، دون توقعات للإيرادات.

يتوقع محللو السوق الذين يتابعون هذا اللاعب الناشئ عدم تحقيق أي إيرادات في عام 2027 ويقدرون ما بين 5.2 مليون و $18 مليون في عام 2028. كما يتوقعون استمرار الخسائر، مع إمكانية عدم ظهور الربحية حتى عام 2030 في أقرب وقت.

اعتبارات الاستثمار: اختيار السهم المناسب

لقد استفاد كل من عملاق اليورانيوم ومطور المفاعل المبتكر من الرياح القوية في الصناعة والأخبار الإيجابية المحيطة بتوليد الطاقة النووية. نتيجة لذلك، شهدت الأسهم ارتفاعًا كبيرًا، حيث ارتفعت أسهم اللاعب الراسخ بنسبة 42% وارتفعت أسهم الشركة الناشئة بنسبة 221% منذ بداية العام. نتيجة لذلك، تتداول الأسهم الآن عند تقييمات مرتفعة.

بالنسبة للمستثمرين الأكثر حذراً من المخاطر، قد يمثل منتج اليورانيوم خياراً أكثر جاذبية، نظراً لقدرته الفورية على تلبية الطلب المتزايد على الوقود النووي. ومع ذلك، يبدو أن تقييمه الحالي، والذي يبلغ 50 ضعف أرباح السنة القادمة، مرتفع بعض الشيء. الاستثمار عند هذا المستوى يعني الثقة في النمو القوي المتوقع للشركة على مدى السنوات عدة القادمة.

من ناحية أخرى، إذا كان لديك تحمل أعلى للمخاطر وتشعر بالراحة مع عدم اليقين، فقد يتماشى مطور المفاعل المبتكر مع استراتيجيتك الاستثمارية. تمثل هذه الأسهم فرصة عالية المخاطر وعالية العائد في قطاع الطاقة النووية، حيث حازت على اهتمام كبير بسبب إمكاناتها الطويلة الأجل الجذابة.

الاستثمار في هذا اللاعب الناشئ اليوم هو في الأساس رهان على النجاح في تحقيق خطط تسويقه المستقبلية والربحية في النهاية. إذا قررت الاستثمار، فقد تتضمن النهج الحكيم البدء بموقع صغير الآن وزيادته تدريجياً مع تحقيق الشركة للمعالم الرئيسية على مدار السنوات القادمة.