ألق نظرة على Alphabet في عام 2025. المستثمرون مشغولون بتقييم تكاليف بناء الذكاء الاصطناعي (AI) والأسس القوية لشركة Alphabet، ومن المحتمل أن تشهد أسهم هذه الشركة بعض التقلبات مؤخراً. ومع ذلك، فإن الأقسام الثلاثة الأساسية: Google و YouTube و Google Cloud تُظهر إمكانيات مثيرة للإعجاب. إن الاستثمارات الكبيرة لشركة Alphabet في مراكز البيانات والسيليكون المخصص، بالإضافة إلى النتائج المالية الجيدة، تجعلها سبباً للتطلع إلى سعر السهم في عام 2030. باختصار، إذا ارتفع الدخل بنسبة 12% سنوياً خلال السنوات الخمس المقبلة، مع بقاء الأرباح التشغيلية ثابتة، فيجب أن يرتفع العائد لكل سهم أيضاً. بناءً على نسبة سعر السهم إلى الأرباح البالغة 25 مرة، فإن توقع الحصول على سعر سهم معقول في عام 2030 ليس بالأمر الصعب.

لننظر مرة أخرى إلى أعمال الذكاء الاصطناعي والسحابة لشركة Alphabet، حيث يبدو أن هذا الجزء يشهد زخماً إيجابياً. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفع إيراد الشركة بنسبة 14% ليصل إلى 96.4 مليار دولار، ووصل الربح التشغيلي إلى 32.4%. ومن الجدير بالذكر أن Google Cloud هو المنطقة الرئيسية التي تشهد تقدماً كبيراً، حيث ارتفع الإيراد بنسبة 32% ليصل إلى 13.6 مليار دولار، وتضاعف الربح التشغيلي من 1.2 مليار دولار العام الماضي إلى 2.8 مليار دولار، مما يعكس إلى حد كبير الطلب على البنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. أما فيما يتعلق بالاستثمار الرأسمالي، فقد أنفقت الشركة 22.4 مليار دولار على شراء الممتلكات والمعدات في الربع الثاني من هذا العام، ومن المتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية لعام 2025 حوالي 85 مليار دولار، وهذه الاستثمارات الكبيرة تهدف بالتأكيد إلى ضمان النمو المستقر على مدى السنوات الخمس المقبلة.

من المثير للاهتمام أن شركة Alphabet لا تزال تعيد الكثير للمساهمين، حيث يوجد خطة لإعادة شراء تبلغ 136 مليار دولار قيد التنفيذ، بالإضافة إلى توزيع أرباح قدرها 0.21 دولار كل ربع سنة، وقد ارتفعت سابقًا بنسبة 5%. وقد لخص الرئيس التنفيذي لشركة Alphabet، سوندار بيتشاي، بشكل مختصر وفعال أثناء إصدار التقرير المالي ربع السنوي بقوله: "تؤثر الذكاء الاصطناعي بشكل إيجابي على جميع جوانب الأعمال، مما يعزز زخم النمو القوي."

دعونا نلقي نظرة على كيفية الحصول على سعر الهدف $415. أولاً، دعونا نلقي نظرة على أرباح السهم في الأرباع الأربعة الأخيرة: $2.12 في الربع الثالث من عام 2024، $2.15 في الربع الرابع، $2.81 في الربع الأول من عام 2025، بالإضافة إلى $2.31 في الربع الثاني، ليكون المجموع $9.39. إذا ارتفعت الإيرادات بنسبة 12% سنويًا خلال السنوات الخمس المقبلة، وظلت هامش الربح التشغيلي ثابتًا، فإن أرباح السهم قد تنمو أيضًا بنفس السرعة، لتصل إلى $16.5 بحلول عام 2030. ثم باستخدام مضاعف ربحية 25 مرة، سيكون سعر السهم في عام 2025 قريبًا من $415. هذا يعني أنه من المستويات الحالية، فإن آفاق السنوات الخمس المقبلة لا تزال واعدة للغاية، ولكن لا تنسى، السوق متقلب، والاستثمار يتطلب الحذر.

هناك بعض المخاطر التي يجب الانتباه إليها. لقد أدت الإيرادات الأخرى مؤخرًا إلى ارتفاع الأداء ، حيث زادت عائدات الاستثمار بنحو 0.85 دولار للسهم الواحد على مدار الأربعة أرباع الماضية ، لكن هذه الإيرادات قد تكون متقلبة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التأثيرات الناتجة عن الإنفاق الرأسمالي العالي اليوم ستظهر أيضًا في بيان الدخل ، مما يؤثر على هوامش الربح ، على الرغم من أن خطط إعادة الشراء وتوسيع أرباح السحابة قد تعوض هذه العوامل السلبية بشكل قوي. مع تأثير جدوى الأعمال البحثية ، فإن القضايا التنظيمية وزيادة المنافسين في مجال الذكاء الاصطناعي تعتبر أيضًا أمورًا يجب الانتباه إليها.

ومع ذلك، بشكل عام، فإن هذا السعر المستهدف 369 يبدو معقولًا في تقديره المحافظ: النمو الثابت في خانتين، وهوامش الربح التشغيلية المنخفضة الثابتة بنسبة 30%، ومعدل سعر إلى أرباح يبلغ 25 مرة كلها تدعم مثل هذه النتيجة في عام 2030. لذلك، يتعين على Alphabet فقط الاستمرار في ضمان الاستثمار العالي والتنفيذ القوي لخارطة طريق الذكاء الاصطناعي، فإن الاتجاه المستقبلي يستحق الانتظار.

لكن إذا كنت تفكر في ما إذا كان يجب عليك الاستثمار في Alphabet، فقد تحتاج إلى معرفة بعض فرص السوق الأخرى. حيث اختار فريق التحليل من قناة ذات مصداقية مؤخرًا أفضل 10 أسهم في السوق حاليًا، ولم تكن Alphabet من بينها. ومع ذلك، كانت أداء هذه الأسهم في التاريخ لافتًا للنظر، مثل التوصيات المبكرة لـ Netflix و Nvidia، حيث كانت نسبة النمو فيها مذهلة! بالطبع، الاستثمار دائمًا يحمل مخاطر، والأداء السابق لا يعني النتائج المستقبلية. تذكر أن تحديث قائمة المتابعة الخاصة بك في أي وقت!