قفزت أسهم بيبسيكو مع استحواذ إليوت على حصة ناشطة بقيمة $4 مليار

2 سبتمبر 2025 15:58

النقاط الرئيسية

• ترى إدارة استثمار إليوت أن شركة بيبسيكو مؤهلة للتحول في ظل معاناة الشركة للتكيف مع تفضيلات المستهلكين الحديثة
• تدفق السيولة الذي كان موثوقًا به في السابق لشركة المشروبات العملاقة يكاد لا يغطي الآن توزيعات الأرباح، مما يثير مخاوف بشأن الاستدامة على المدى الطويل
• تعتقد شركة بول سينجر أنها تستطيع إحياء العلامة التجارية الأيقونية على الرغم من المنافسة الشديدة في مشهد المواد الغذائية والمشروبات المتطور.

ارتفعت أسهم شركة بيبسيكو بنسبة 2.6% بحلول منتصف التداول اليوم بعد أن وردت أنباء تفيد بأن شركة إليوت للاستثمار، التي يملكها الملياردير بول سينجر، قد استحوذت على حصة ضخمة تبلغ $4 مليار في عملاق المشروبات والوجبات الخفيفة المتعثر. وقد ارتفعت الأسهم بنسبة تصل إلى 6.2% في وقت مبكر من التداول حيث تفاعل المستثمرون مع هذا الموقف النشط.

شركة بحاجة إلى إعادة ابتكار

لقد شاهدت شركة بيبسيكو تتخبط في السنوات الأخيرة بينما تكيفت الشركات المنافسة بخفة مع تغير أذواق المستهلكين. يطالب المتسوقون العصريون بشكل متزايد بخيارات أكثر صحة مع عدد أقل من المكونات الصناعية - وهو تحول جعل مجموعة منتجات بيبسيكو التقليدية تبدو قديمة بشكل متزايد.

بينما حافظت الشركة على سلسلة مثيرة للإعجاب من زيادة الأرباح لمدة 53 عامًا، فإن البيانات المالية الأساسية تروي قصة مقلقة. عائد التدفق النقدي الحر لشركة بيبسيكو الآن يتخلف عن عائد الأرباح، مما يشير إلى أن الدفع قد يصبح في النهاية غير مستدام دون تغييرات تشغيلية كبيرة.

إيليوت، الذي أصبح الآن من بين خمسة مستثمرين نشطين الأوائل في بيبسيكو، لم يتردد في التعبير عن رأيه في تواصله مع الشركة. “أهداف إيليوت في بيبسيكو واضحة: مساعدة الشركة على تحسين التركيز، دفع الابتكار، أن تصبح أكثر كفاءة، وإطلاق القيمة التي تستحقها علاماتها التجارية الرائدة، حجمها غير المسبوق وموظفيها من الطراز العالمي. الطريق للعودة إلى النجاح واضح وقابل للتحقيق”، أعلن مدير الأصول الذي تبلغ قيمته $70 مليار.

لعبة القيمة أم فخ القيمة؟

تواجه تحول شركة بيبسيكو رياحًا معاكسة كبيرة في سوق تنافسي بشدة حيث تستمر تفضيلات المستهلكين في التطور بسرعة. ومع ذلك، يمتلك إيليوت سجلًا قويًا من الحملات الناجحة الناشطة، وتقييم بيبسيكو الحالي - الذي يتداول بأقل من 19 مرة من الأرباح المستقبلية - يقع أدنى من المتوسطات التاريخية.

بالنسبة للمستثمرين الصبورين الذين يسعون للحصول على تعرض لأسهم السلع الاستهلاكية، فإن عائد توزيع الأرباح بنسبة 3.75% يوفر دخلاً مهماً أثناء انتظار حدوث تغييرات محتملة. من المرجح أن تبذل الإدارة كل ما في وسعها للحفاظ على توزيع الأرباح، مما يجعل هذه فرصة مثيرة للاهتمام لأولئك المستعدين لتحمل التقلبات المحتملة خلال جهود إعادة الهيكلة.

تقدم الشركة بحجمها الضخم وعلاماتها التجارية المعروفة عالميًا أساسًا قويًا، لكن الوقت وحده سيظهر ما إذا كانت نهج إليوت النشط يمكن أن يحدث النجاح في تحديث استراتيجية وعمليات بيبسيكو لتلبية احتياجات المستهلكين الذين يركزون على الصحة اليوم.