في الأيام القليلة الماضية، يبدو أن الين الياباني قد وقع في فترة ركود صغيرة. في مواجهة انتعاش الدولار الأمريكي، يظهر الين الياباني ضعيفًا لليوم الثالث على التوالي، مما دفع سعر صرف الدولار مقابل الين إلى الوصول إلى أعلى مستوى له في حوالي أسبوع، حيث يتراوح حوالي 147.65 خلال فترة التداول في السوق الآسيوية يوم الثلاثاء. ببساطة، السوق الحالي ينتظر توقيت زيادة أسعار الفائدة التالية من البنك المركزي الياباني، وهو ما قد يؤثر على قوة الين. ومع ذلك، يعتقد العديد من المستثمرين أن البنك المركزي الياباني سيواصل تنفيذ سياسة تطبيع، مما يتطلب الحذر قبل اتخاذ مزيد من الرهانات على تراجع الين.

بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المشاعر الحذرة في السوق بالإضافة إلى الأوضاع الجيوسياسية المتزايدة التوتر إلى استقرار وضع الين كعملة ملاذ آمن إلى حد ما. من ناحية أخرى، قد يواجه الدولار صعوبة في جذب المشترين بسبب توقعات السوق بأن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكلفة الاقتراض في سبتمبر، وأنه سيقوم بخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل قبل نهاية العام. وهذا يخلق تباينًا كبيرًا في توقعات السياسات بين الدولار والين، مما يساعد على الحد من المزيد من انخفاض الين ذي العائد المنخفض، وبالتالي يحدد حدًا أعلى لسعر صرف الدولار/الين.

في سوق آسيا، ارتفع سوق الأسهم الياباني قليلاً عند افتتاحه يوم الثلاثاء، متماشياً مع ارتفاع مؤشر CSI 300 الصيني، مما جعل العملة الآمنة الين الياباني تتأخر عن الدولار للأسبوع الثالث على التوالي. أظهرت بيانات إنفاق رأس المال التي صدرت يوم الاثنين في اليابان أن استثمارات الشركات في الربع الثاني قد زادت، مما يدعم سوق العمل والتضخم المدفوع بالطلب، في الوقت الذي يعزز فيه توقعات رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة. بالمقابل، يتوقع المتداولون أن احتمالية تخفيض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر تصل إلى 90% تقريباً، مما يشكل تبايناً ملحوظاً مع موقف البنك المركزي الياباني المتشدد.

رأى المشاركون في السوق أيضًا زيادة احتمال خفض البنك المركزي الأمريكي لأسعار الفائدة مرتين قبل نهاية هذا العام، مما يزيد من قلقهم بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما جعل المضاربين على الدولار يتبنون موقف الانتظار. دافع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في مقابلة مع رويترز عن قرار الرئيس ترامب بفصل عضو الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، ورأى أن الاتهامات المتعلقة بالاحتيال في الرهن العقاري ضدها تستحق التحقيق. بينما رفضت كوك الاستقالة وقد رفعت دعوى قضائية. ستوفر استقالة كوك فرصة أخرى لترامب لتعيين شخص آخر في اللجنة المكونة من سبعة أعضاء للاحتياطي الفيدرالي، مما يمنحه لأول مرة أغلبية المقاعد.

بالإضافة إلى ذلك، انتقد ترامب مرارًا رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول لعدم خفضه أسعار الفائدة بشكل أكثر نشاطًا. ومع ذلك، أثار الحادث مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي، مما قد يؤثر على الدولار. جدول إصدار البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية لهذا الأسبوع مزدحم، بدءًا من يوم الثلاثاء مع ظهور مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) من ISM، مما قد يؤثر على ديناميات سعر الدولار، وكذلك التأثير المحتمل على سعر صرف الدولار/الين الياباني. سيتلقى المستثمرون أيضًا بيانات جوبز الشواغر الأمريكية (JOLTS) يوم الأربعاء، تليها تقرير توظيف القطاع الخاص ADP يوم الخميس، ثم تحديث تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

من الناحية الفنية، فإن اتجاه الين مقابل الدولار والذي ارتفع في الأيام الثلاثة الماضية يؤكد دعم الحد الأدنى من منطقة التداول على مدى أربعة أسابيع، حوالي منطقة 146.70. يجب أن تصبح هذه المنطقة نقطة محورية رئيسية، وبمجرد أن يتم اختراقها بشكل حاسم، قد تؤدي إلى انخفاض الأسعار الفورية إلى أدنى مستويات أغسطس، أي منطقة 146.20، أو حتى تقترب من مستوى 146.00. قد تصبح ضغوط البيع الإضافية عاملاً جديدًا محفزًا للمتداولين في السوق الهبوطية وتؤدي إلى خسائر أعمق.

على العكس، إذا ارتفع سعر الصرف أكثر، فقد يجذب بائعين جدد، وسيكون مقيدًا قبل مستوى 148.00، وهو الجزء العلوي من نطاق التداول لعدة أسابيع. إذا تم تحقيق اختراق مستدام في هذا الموقع، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث عمليات تغطية قصيرة الأجل، مما يدفع سعر الصرف نحو المنطقة القريبة من القمة الأخيرة 148.75-148.80. هذه المنطقة قريبة من مستوى المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم. لذلك، قد تجعل عمليات الشراء القادمة الاتجاه قصير الأجل يميل نحو ارتفاع الدولار مقابل الين الياباني.