تظهر الأسواق المالية في الآونة الأخيرة بعض الاتجاهات الجديدة التي تستحق المتابعة. أولاً، انخفضت احتياطيات النظام المصرفي الأمريكي إلى أقل من 3 تريليونات دولار، في حين انخفض رصيد عمليات إعادة الشراء العكسي (RRP) أيضًا، وهذه العلامات تشير جميعها إلى تضييق السيولة في السوق. ومع ذلك، يبدو أن موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من السياسة يشهد تحولًا.

في اجتماع حديث، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما قد يشير إلى بداية جولة جديدة من تخفيضات الفائدة. يتوقع السوق بشكل عام أن تكون هناك المزيد من إجراءات خفض الفائدة في المستقبل. وما يلفت الانتباه أكثر هو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) أشار إلى أن التخفيف الكمي (QT) قد ينتهي في الأشهر المقبلة لضمان أن تكون السيولة كافية في السوق.

تشمل العوامل الدافعة وراء هذه السلسلة من الإجراءات: ضعف البيانات الاقتصادية، مثل تباطؤ نمو الوظائف غير الزراعية وزيادة معدل البطالة؛ ظهور علامات توتر في سوق المال، كما يتضح من الزيادة الكبيرة في استخدام SRF والظواهر غير العادية في أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

بالنسبة للمستثمرين، قد يؤدي تحول بيئة السياسة هذه إلى فرص وتحديات جديدة. في ظل توقع إمكانية ظهور التيسير الكمي في المستقبل، قد تحظى الأصول مثل الذهب وبيتكوين، التي تُعتبر وسيلة للتحوط ضد مخاطر التضخم، بمزيد من المتابعة. ومع ذلك، قد تتزايد تقلبات السوق خلال فترة تحول السياسة، ويحتاج المستثمرون إلى الاستعداد للتعامل مع التصحيحات المحتملة.

من الجدير بالذكر أن إنهاء التشديد الكمي لا يعني بدء جولة جديدة من التخفيف الكمي. الأول هو مجرد وقف سحب السيولة من السوق، وليس ضخ أموال جديدة بشكل نشط. وبالتالي، قد يحتاج السوق إلى تعديل توقعاته المفرطة في التفاؤل.

في سوق العملات المشفرة، نظرًا لحساسيتها الشديدة لتغيرات السيولة، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر أكثر. خلال هذه الفترة المليئة بعدم اليقين، سيكون من الضروري متابعة توجهات السياسات وردود فعل السوق لوضع استراتيجيات الاستثمار.