سجلت شركة Signet Jewelers توقعات 2026 مرتفعة على الرغم من رياح السوق المعاكسة

أبلغت شركة Signet Jewelers عن نتائج ربع السنة الثانية المالية 2026 المثيرة للإعجاب في 2 سبتمبر، حيث تجاوزت الإيرادات 1.5 مليار دولار وارتفعت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 2% على أساس سنوي. قفزت الأرباح المعدلة لكل سهم بنسبة 29% إلى 1.61 دولار، مما دفع الإدارة إلى رفع توقعاتها للعام بأكمله على الرغم من المخاطر الجمركية الوشيكة قبل موسم العطلات.

العلامات التجارية الأساسية تتألق أكثر من البقية

لقد لاحظت أن تحولهم الاستراتيجي يؤتي ثماره حقًا. كاي وزاليس وجاريد - العلامات التجارية الثلاثة الرائدة لديهم - حققت نموًا يبلغ حوالي 5% لمدة ربعين متتاليين، متفوقة بشكل كبير على متوسط الشركة. الماس المزروع في المختبرات يحقق نجاحًا كبيرًا، حيث تضاعف انتشاره ليصل إلى 14% من مبيعات الأزياء على أساس سنوي.

يبدو أن الرئيس التنفيذي J.K. Symancyk راضٍ للغاية: “حققنا مبيعات متاجر مماثلة بنسبة 2%، متفوقين على التوقعات بفضل أولوياتنا المبكرة للعلامات التجارية الثلاث الكبرى… الموضة مهمة بالنسبة لنا، سواء من حيث حجم الفئة أو بناء علاقة ذات صلة مع العملاء عبر الفئات.”

هذا التركيز على العلامات التجارية الأساسية يبدو كخطوة ذكية تضعهم بشكل جيد مقابل اتجاهات المجوهرات الحديثة.

الهوامش تتوسع على الرغم من ضغوط الذهب والتعريفات

ما هو ملحوظ حقًا هو تحسين هوامش الربح لديهم في مواجهة رياح معاكسة خطيرة. لقد توسعت الهوامش الإجمالية بمقدار 60 نقطة أساس على الرغم من ارتفاع تكاليف الذهب بأكثر من 30% وتلك العقوبات القاسية المتعلقة بروسيا التي رفعت الرسوم الجمركية على الواردات الهندية من 10% إلى 50% على حوالي نصف بضائعهم النهائية.

نما دخل التشغيل المعدل لديهم بأكثر من 20% ليصل إلى $85 مليون - ليس بالأمر السيئ بالنظر إلى الظروف. تعزو المديرة التنفيذية للعمليات جوان هيلسون ذلك إلى “استراتيجيات معمارية محسّنة للترويج والتشكيلة” إلى جانب نمو الخدمة وإدارة النفقات بشكل منضبط.

أنا معجب بمرونتهم ضد هذه الضغوط السلع. كان العديد من تجار التجزئة سينهار هامش الربح تحت ظروف مماثلة.

القوة المالية وسط التقلبات

إدارة المخزون كانت ملحوظة بشكل خاص - ظلت ثابتة عند $2 مليار على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب. في هذه الأثناء، قاموا بإعادة شراء $150 مليون سهم، حوالي 6% من الأسهم القائمة، بينما حافظوا على 1.4 مليار دولار من السيولة.

تحسن تدفقهم النقدي الحر بنحو ( مليون مقارنة بالربع من العام الماضي. هذه الانضباط المالي يمنحهم مرونة تفتقر إليها العديد من المنافسين.

نتطلع إلى

تتوقع الإدارة الآن أن تتراوح مبيعات السنة الكاملة بين 6.67-6.82 مليار دولار، مع مبيعات متاجر ثابتة تتراوح من -0.75% إلى 1.75%. لقد رفعوا توجيه EPS المعدل إلى 8.04-9.57 دولار للسهم، على الرغم من أن الحد الأعلى يعتمد على إمكانية تخفيف التعريفات.

يبدو أن الربع الثالث يمثل تحديًا مع احتمال تحسين هامش الربح الإجمالي بشكل معتدل يتم تعويضه على الأرجح عن طريق تخفيض النفقات العامة والمبيعات الناتجة عن إعادة تعيين التعويضات وتكاليف إدارة التغيير.

بينما يبدو أن الشركة في موقع جيد، أتساءل عما إذا كانوا متفائلين بشأن إنفاق العطلات نظراً لعدم اليقين الاقتصادي الأوسع. تظل المجوهرات شراءً اختيارياً، وقد يقوم المستهلكون بتقليص نفقاتهم إذا ساءت الظروف الاقتصادية.

ومع ذلك، فإن تنفيذ Signet في ظل رياح معاكسة كبيرة يشير إلى أنهم قد بنوا نموذج عمل مرن يمكنه تحمل تقلبات السوق الكبيرة.