USD/INR تنخفض بسبب تدخل محتمل من RBI وبيانات التوظيف الضعيفة في الولايات المتحدة.

• تسجل الروبية الهندية ارتفاعًا طفيفًا مقابل الدولار الأمريكي هذا الاثنين، على الرغم من أن آفاقها لا تزال غير مؤكدة.
• الرئيس ترامب يلمح إلى أنه قد يعيد ضبط العلاقات مع الهند.
• البيانات الضعيفة للوظائف في الولايات المتحدة تفتح الباب أمام خفض أكبر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

تتقدم الروبية الهندية (INR) أمام الدولار الأمريكي (USD) في بداية الأسبوع. ينخفض زوج USD/INR إلى حوالي 88.25 بعد أن بلغ مستوى قياسي جديد فوق 88.50 يوم الجمعة. تراجع الزوج بسرعة من أعلى مستوياته التاريخية، بعد التدخل المحتمل لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) لدعم الروبية، وفقًا لتقرير من رويترز.

لا يزال مشهد الروبية ضعيفًا بينما يواصل المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) تقليص حصة سوق الأسهم الهندي بسبب التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، رفعت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من نيودلهي إلى 50% لشراء النفط الروسي، وهو ما وصفه الرئيس ترامب بأنه سيناريو يمول موسكو للاستمرار في الحرب في أوكرانيا.

ومع ذلك، يوم الجمعة، أشارت تعليقات الرئيس ترامب إلى أنه قد يتصالح مع الهند. قال ترامب للصحفيين إن الهند والولايات المتحدة لديهما علاقة خاصة وأنه لا يوجد ما يدعو للقلق بشأن الروابط بين البلدين. وقد جاءت هذه التعليقات بعد أن سُئل عما إذا كان يريد استعادة العلاقات مع الهند.

يوم الجمعة، باع المستثمرون الأجانب أسهمًا هندية بقيمة 1.304,91 كرور روبية. في سبتمبر، خفضوا حصتهم بمقدار 5.666,901 كرور. لقد وسع المستثمرون الأجانب مبيعاتهم للشهر الثالث على التوالي. في يوليو وأغسطس، باعوا أسهمًا بقيمة إجمالية قدرها 94.569,6 كرور.

عوامل السوق: الدولار تحت الضغط بسبب تباطؤ سوق العمل

• الانخفاض الطفيف في زوج USD/INR مدفوع أيضًا بغياب اليقين بشأن آفاق الدولار، بعد فتح إمكانية تخفيض أسعار الفائدة بشكل أكبر من المعتاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأسبوع المقبل.
• مؤشر دولار (DXY) يرتفع قليلاً ليصل بالقرب من 97.80 بعد انخفاض حاد يوم الجمعة.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون أن هناك احتمالًا بنسبة 10% أن تقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى النطاق 3,75%-4,50% في سبتمبر.
• التوقعات المتساهلة بشأن تخفيض كبير تأتي من تدهور سوق العمل بعد السياسة الجمركية التي فرضها ترامب.
• أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس أن الاقتصاد الأمريكي أضاف فقط 22,000 عامل، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 75,000 والقراءة السابقة البالغة 79,000، مما يمثل أبطأ نمو منذ يناير 2021. ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%.
• هذا الأسبوع، سيكون المحفز الرئيسي للدولار هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك (IPC) لشهر أغسطس، المقرر يوم الخميس.

التحليل الفني: USD/INR يتراجع إلى حوالي 88.25

زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية يصحح حتى بالقرب من 88.25 من أعلى مستوى تاريخي له يوم الجمعة. تظل الاتجاهات على المدى القصير صاعدة طالما أنه يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا، الذي يتداول بالقرب من 87.80.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يبقى هادئًا فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة صعودية جديدة قد دخلت حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي. على الجانب الصاعد، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. ستكون الرقم المستدير 89.00 هو العقبة الرئيسية.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية حساسة جداً للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( على النفط المستورد )، وقيمة الدولار ومستوى الاستثمار الأجنبي لهما تأثير كبير. التدخل المباشر من RBI في أسواق العملات ومستوى أسعار الفائدة هما أيضاً عوامل مهمة.

كيف تؤثر قرارات البنك الاحتياطي الهندي على الروبية؟

يتدخل البنك الاحتياطي الهندي بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على سعر صرف مستقر. بالإضافة إلى ذلك، يسعى للحفاظ على التضخم ضمن هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية بسبب “تجارة العائد”، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات الأسعار المنخفضة للاستثمار في البلدان ذات الأسعار المرتفعة.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على الروبية؟

عوامل مثل التضخم، أسعار الفائدة، النمو الاقتصادي، الميزان التجاري وتدفقات الاستثمار الأجنبي. النمو الأكبر يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. ميزان تجاري أقل سلبية يعزز الروبية. أسعار الفائدة المرتفعة وبيئة المخاطر المواتية تفيد أيضًا العملة.

كيف تؤثر التضخم على الروبية؟

عادة ما تكون التضخم المرتفع سلبياً للعملة، حيث يعكس انخفاض القيمة. كما أنه يزيد من تكلفة الصادرات. ومع ذلك، فإن التضخم المرتفع يؤدي بشكل عام إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي برفع أسعار الفائدة، مما قد يكون إيجابياً للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين.