انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.1705 مع قوة الدولار على الرغم من توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

شهد زوج اليورو/الدولار تراجعاً بأكثر من 0.48% يوم الثلاثاء، على الرغم من البيانات الواردة من الولايات المتحدة (US) التي تشير إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة في الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومع ذلك، أظهر الدولار الأمريكي مرونة، مما شكل تحدياً للزوج، الذي يتداول الآن عند 1.1705 بعد أن وصل إلى ذروته اليومية عند 1.1779.

يورو يضعف بعد مراجعة بيانات التوظيف الأمريكية، مع تركيز المتداولين على أرقام التضخم الحاسمة هذا الأسبوع

أظهرت التقارير من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) علامات ضعف في سوق العمل، حيث تم تعديل الرواتب بالخفض حتى مارس 2025 بمقدار -911,000 أو -0.6%. وقد عزز هذا التطور التوقعات بخفض بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ما لم تظهر أي قراءات غير متوقعة لارتفاع التضخم قد تظهر لاحقًا في الأسبوع.

من المقرر إصدار بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أغسطس يوم الأربعاء والخميس، على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر مؤشرات سوق العمل القادمة، مثل مطالبات البطالة الأولية، على عملية اتخاذ القرار من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماعهم في 16-17 سبتمبر.

في أوروبا، يظل التقويم الاقتصادي هادئًا حيث ينتظر المشاركون في السوق قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأوروبي (ECB). في الوقت نفسه، تستمر الاضطرابات السياسية في فرنسا، على الرغم من تعيين الرئيس إيمانويل ماكرون لسبيستيان ليكورنو كوزير أول جديد (PM).

المحركات الرئيسية للسوق: EUR/USD تحت الضغط بينما يكتسب الدولار أرضية

• ستركز السوق على بيانات التضخم الأمريكية منتصف الأسبوع، مع صدور بيانات PPI يوم الأربعاء وCPI يوم الخميس. من المتوقع أن يظل معدل PPI الرئيسي لشهر أغسطس مستقراً عند 3.3% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن ينخفض Core PPI إلى 3.5% من 3.7%.
• من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس إلى 2.9% على أساس سنوي من 2.7%، بينما من المتوقع أن يبقى مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، ثابتًا عند 3.1%.
• تم تعديل بيانات الرواتب غير الزراعية، إلى جانب بيانات التوظيف لشهر أغسطس، مما زاد من توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. تشير أدوات احتمالية السوق إلى احتمال بنسبة 90% لتخفيف بمقدار 25 نقطة أساس (bp) واحتمال بنسبة 10% لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس. من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدلاته الحالية، مع احتمال بنسبة 93%، وفقط 6% فرصة لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس.
• تتوقع فيتش خفضين بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر، مع ثلاثة تخفيضات إضافية مخطط لها لعام 2026. على النقيض من ذلك، لا تتوقع وكالة التصنيف أي تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في المستقبل القريب.

التحليل الفني: زوج اليورو/الدولار يحافظ على الاتجاه الصعودي على الرغم من التراجع إلى 1.1700

لقد شكل زوج اليورو/الدولار نمط شمعة engulfing هابط، مما يشير إلى أن المشترين يفقدون الزخم ويصبح البائعون أكثر نشاطًا قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة bullish ولكنه يبدو مستعدًا للتوحيد.

إذا انخفض زوج اليورو/الدولار إلى ما دون 1.1700، فقد يكون هناك تحرك نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 1.1672. قد تؤدي المزيد من الضعف إلى اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 1.1659، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.1535.

وعلى العكس، إذا تجاوز الزوج ارتفاع 24 يوليو البالغ 1.1788، فقد يمهد الطريق لتحقيق مكاسب نحو 1.1800 و 1.1829.

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو العملة الرسمية لـ 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي داخل منطقة اليورو. ويحتل المرتبة الثانية كأكثر العملات تداولًا على مستوى العالم، بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، مع متوسط دوران يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار.

زوج اليورو/الدولار هو أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج اليورو/الين الياباني (4%)، وزوج اليورو/الجنيه الإسترليني (3%)، وزوج اليورو/الدولار الأسترالي (2%).

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يقع مقره في فرانكفورت، ألمانيا، يعمل كبنك مركزي لمنطقة اليورو. البنك المركزي الأوروبي مسؤول عن تحديد أسعار الفائدة وإدارة السياسة النقدية.

الهدف الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي هو الحفاظ على استقرار الأسعار، والذي يتضمن السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو الاقتصادي. أداته الرئيسية لتحقيق هذا الهدف هي تعديل أسعار الفائدة. بشكل عام، تميل أسعار الفائدة المرتفعة أو توقعات زيادة الأسعار إلى فائدة اليورو، بينما تكون الأسعار المنخفضة لها تأثير عكسي.

يتخذ مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية خلال الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ هذه القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيس البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

تعتبر بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تقاس من خلال المؤشر المتناغم لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشراً اقتصادياً حاسماً لليورو. إذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة فوق الهدف المحدد من قبل البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فقد يضطر البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة للسيطرة عليه.

تستفيد العملة الأوروبية عادةً من معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بالعملات الأخرى، حيث تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين الذين يسعون لتخصيص رأس مالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

تقدم إصدارات البيانات الاقتصادية رؤى حول صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة اليورو. يمكن أن تؤثر مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في التصنيع والخدمات، وأرقام التوظيف، واستطلاعات رأي المستهلكين على اتجاه العملة الموحدة.

تدعم الاقتصاد القوي عمومًا اليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، مما يقوي اليورو بشكل مباشر. وعلى العكس من ذلك، فإن البيانات الاقتصادية الضعيفة تميل إلى أن يكون لها تأثير سلبي على قيمة اليورو.

تعتبر المؤشرات الاقتصادية لأكبر أربع اقتصادات في منطقة اليورو ( ألمانيا، فرنسا، إيطاليا، وإسبانيا ) ذات أهمية خاصة، حيث تمثل معًا 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر توازن التجارة على اليورو؟

إصدار بيانات آخر مهم لليورو هو ميزان التجارة. يقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات تصدير الدولة ونفقات الاستيراد على مدار فترة معينة.

إذا كان لدى دولة صادرات مطلوبة بشدة، فقد يرتفع سعر عملتها بسبب زيادة الطلب من المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن وجود ميزان تجاري إيجابي يميل إلى تقوية العملة، بينما الميزان السلبي عادة ما يكون له تأثير عكسي.