أمازون ضد ألفابت: معركة عمالقة التكنولوجيا

عند النظر إلى مشهد التكنولوجيا اليوم، تبرز “السبعة العظماء” كقادة في السوق. من بينهم، تجاوزت أمازون وألفابيت عتبة $2 تريليون في القيمة السوقية، مما يجعلهما مرشحين رئيسيين للنظر في الاستثمار. لكن من يستحق أموالك الآن؟

لقد كنت أراقب هؤلاء العمالقة عن كثب، والإجابة ليست بسيطة كما قد تعتقد.

أمازون لا تزال عملاق التجارة الإلكترونية الذي نعرفه جميعًا، حيث حققت مبيعات مذهلة بلغت $100 مليار في شمال أمريكا في الربع الأخير فقط. ومع ذلك، ما هو مثير للاهتمام هو مدى قلة مساهمة هذه الهيمنة في البيع بالتجزئة في خطتهم المالية. على الرغم من تلك الأرقام الضخمة، فإن قسم التجارة الإلكترونية لديهم جمع فقط $9 مليار في الدخل التشغيلي.

صانع المال الحقيقي؟ أمازون ويب سيرفيسز. جلبت وحدة الحوسبة السحابية الخاصة بهم 10.16 مليار دولار من الأرباح من 30.87 مليار دولار من الإيرادات. لا عجب أن المستثمرين يقدرون أمازون بشكل مختلف عن تجار التجزئة التقليديين مثل وول مارت. السحابة هي بوضوح المكان الذي يكمن فيه مستقبل أمازون، خاصة مع تسارع تنفيذ الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات.

في غضون ذلك، تواصل ألفابيت هيمنتها على محركات البحث بحصة سوقية عالمية تبلغ حوالي 90%. على الرغم من المخاوف من أن روبوتات الدردشة المدعومة بالذكاء الاصطناعي ستأكل من حصة جوجل، فقد دمجت الشركة الذكاء الاصطناعي بفعالية في منتجاتها الأساسية. تصل نظراتهم للذكاء الاصطناعي الآن إلى أكثر من 2 مليار مستخدم شهريًا في 200 دولة. قفزت إيرادات بحث جوجل بنسبة 12% على أساس سنوي إلى 54.19 مليار دولار في الربع الأخير.

كنت مفتونًا بشكل خاص بنتيجة قضية مكافحة الاحتكار الأخيرة. بدلاً من فرض تغييرات هيكلية مثل تخلي عن Chrome أو Android، طلب القاضي من Alphabet فقط مشاركة بيانات البحث مع المنافسين. قفزت الأسهم بنسبة 8% على هذا الخبر - كان المستثمرون يتوقعون بوضوح أسوأ.

من حيث الأداء، حققت ألفا تفوقًا على أمازون هذا العام، بزيادة قدرها 21% مقارنة بزيادة أمازون المتواضعة التي بلغت 3%. لقد أثرت مخاوف الرسوم الجمركية بشكل كبير على آفاق أمازون.

العامل الحاسم يعود إلى التقييم. تعتبر نسب السعر إلى الأرباح (P/E) والسعر إلى المبيعات (P/S) لشركة ألفابيت أكثر جاذبية بشكل ملحوظ من تلك الخاصة بشركة أمازون. في الواقع، تتداول ألفابيت عند نفس تقييم مؤشر S&P 500 الأوسع - نسبة P/E المستقبلية 23.

متى يمكنك شراء عملاق تقني يتمتع بإمكانيات نمو تتفوق على السوق بأسعار سوقية متوسطة؟ ليس كثيرًا. هذا يجعل ألفابت الفائز الواضح في هذه المباراة. سأستثمر أموالي في شركة جوجل الأم طالما أن هذا الانفصال في التقييم مستمر.