بيتكوين frente al oro: النقاش الأبدي حول القيمة

أنتوني بومبليانو، أحد أكثر المستثمرين شهرة في نظام الكريبتو، أعاد إحياء النقاش الكلاسيكي في الأسواق: هل يمكن أن يتفوق البيتكوين على الذهب كاحتياطي عالمي للقيمة؟

في منشور حديث على X، كتب بومبليانو: “لقد كان الذهب بمثابة احتياطي للقيمة لآلاف السنين. هذا لن يتغير. السؤال هو ما إذا كانت بيتكوين ستظل احتياطيًا أفضل للقيمة من حيث النسب. أعتقد أنها ستظل كذلك”. رسالته تلخص رؤية تقسم كل من الاقتصاديين التقليديين ومدافعي التمويل اللامركزي.

إرث الذهب وصعود الأصول الرقمية

الذهب يحتفظ بمكانته لسبب: ندرته الطبيعية، ومقاومته للتضخم، والقبول العالمي. ومع ذلك، فقد أظهر البيتكوين في أكثر من عقد بقليل قدرة على الحفاظ على القيمة تنافس تلك الخاصة بالمعدن الثمين.

بينما ارتفع الذهب حوالي 15% حتى الآن هذا العام مدفوعًا بالشكوك الاقتصادية الكلية، تضاعف سعر البيتكوين في نفس الفترة. بالنسبة لمبليانو، فإن هذا الاختلاف يشير إلى اتجاه هيكلي: رقمنة ملاذ القيمة.

الندرة المبرمجة مقابل الندرة الفيزيائية

إن أطروحة المدافعين عن الحد الأقصى واضحة: كلا الأصلين يتشاركان في مبدأ العرض المحدود، لكن البيتكوين تقدم ميزة حاسمة - الشفافية وقابلية التحقق الخوارزمية - مقارنة بالذهب الفعلي، الذي يعتمد عرضه على التعدين وتكاليف الطاقة.

مع اقتراب النصف في عام 2024 وازدياد التبني المؤسسي، يعزز حجة بومبليانو فكرة أن بيتكوين لا تتعايش فقط مع الذهب، بل تتفوق عليها من حيث الكفاءة، وقابلية النقل، والتوقع.

حجز جديد لعصر الرقمنة

السؤال الذي يتركه مؤسس Morgan Creek Digital مفتوحًا ليس ما إذا كان الذهب سيفقد قيمته، بل ما إذا كان نموذج القيمة ينتقل نحو الأصول الرقمية الأصلية.

في سياق التضخم المستمر وديون عالمية قياسية، لم تعد المقارنة فلسفية، بل استراتيجية: أي أصل سيحمي القدرة الشرائية بشكل أفضل في العقد المقبل؟