خطط IPO المحتملة لـ Discord في الولايات المتحدة لعام 2025

بعد قرارها برفض عرض الاستحواذ بقيمة $10 مليار من مايكروسوفت، يبدو أن Discord تتجه نحو مجالات جديدة. يشير المطلعون في الصناعة إلى أن الشركة تشارك في مناقشات مع المصرفيين الاستثماريين بشأن إدراج عام، مما قد يشير إلى عودة محتملة في سوق الاكتتاب العام الأولي الأمريكي (IPO) الذي يعاني حالياً من الركود.

بينما كانت أنشطة IPO هادئة نسبياً في كل من أسواق المملكة المتحدة والولايات المتحدة مؤخراً، يتوقع المحللون انتعاشاً في عام 2025.

استمرار استكشاف IPO لـ Discord

رغم تأجيل خططها الأولية لمدة أربع سنوات، قد تصبح Discord قريبًا الشركة التقنية الكبرى التالية التي تطرح للاكتتاب العام في الولايات المتحدة.

عند الاقتراب للتعليق، صرح ممثل Discord: “نحن على دراية بالاهتمام الكبير المحيط باستراتيجيات Discord المستقبلية. ومع ذلك، لا نعلق على الأمور المضاربة أو الشائعات. يظل تركيزنا الأساسي على تقديم تجربة مستخدم استثنائية وبناء نموذج عمل قوي ومستدام.”

يمكن أن يوفر الاكتتاب العام الأولي لشركة تكنولوجيا معروفة دفعة كبيرة للمؤسسات الخاصة التي تفكر في الإدراج العام. لقد شهد سوق الاكتتاب العام بداية بطيئة هذا العام، ويرجع ذلك جزئياً إلى عدم اليقين الاقتصادي والتقييمات المرتفعة للشركات المملوكة للقطاع الخاص.

تفتخر Discord بأكثر من 200 مليون مستخدم نشط شهريًا، مع استخدام 93٪ من المستخدمين للتطبيق أثناء اللعب. تولد المنصة إيرادات من خلال نموذج “مجاني مع ميزات مدفوعة”، حيث تقدم تنزيلات تطبيق مجانية لكنها تتقاضى رسومًا مقابل الميزات المميزة مثل الرموز التعبيرية المخصصة وقدرات الدردشة الصوتية والفيديو المحسنة. من الجدير بالذكر أن نموذج أعمال Discord لا يعتمد على إيرادات الإعلانات.

أفاد مصادر مطلعة على الأمر، طلبوا عدم الكشف عن هويتهم بسبب الطبيعة السرية للنقاشات، أن هذه المحادثات في مراحلها الأولى وأن خطط الإدراج قد لا تزال عرضة للتغيير.

نشاط الإدراج الأخير

يسمح الاكتتاب العام للشركات الخاصة بالإدراج في البورصات، مما يتيح للمستثمرين المتنوعين شراء الأسهم وجمع رأس المال للنمو الإضافي. كما يوفر فرصة للمؤسسين والموظفين والمستثمرين الأوائل لتحقيق الأرباح.

لقد قامت بعض الشركات بالفعل بطرحها العام. على سبيل المثال، قامت شركة Canal+ الإعلامية الفرنسية بالإدراج في بورصة لندن في ديسمبر 2024 بتقييم سوقي يقارب 2.5 مليار جنيه إسترليني، مما يمثل واحدة من أكبر الإدراجات الأخيرة في لندن.

لقد جذبت Shein أيضًا الانتباه في سوق المملكة المتحدة هذا العام، على الرغم من أن بائع التجزئة الصيني للأزياء السريعة لا يزال يواجه تحديات تنظيمية. واجهت الشركة نكسات كبيرة في عام 2025 عندما انتقدها أعضاء البرلمان خلال اجتماع لجنة الأعمال والتجارة، وضغط المستثمرون على الشركة لخفض تقييمها المخطط له.

على الرغم من القضايا القانونية والأخلاقية المستمرة، فإن طرحًا محتملاً بقيمة 23 مليار جنيه سيكون دفعة كبيرة لبورصة لندن.

في المقابل، اختارت شركة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي CoreWeave تقديم طلب للإدراج في نيويورك هذا الشهر. قد يجمع العرض حوالي $4 مليار ويقدر الشركة بأكثر من $35 مليار، مما قد يجعلها أكبر إدراج تقني هذا العام.

المرشحين المحتملين للإدراج

تقارير تشير إلى أن Klarna قد تقدم طلبًا في أقرب وقت الأسبوع المقبل، مستهدفةً تقييمًا بقيمة $15 مليار في إدراج في نيويورك. الشركة، المعروفة بخدمات “اشتر الآن، وادفع لاحقًا”، لديها حوالي 85 مليون عميل حول العالم. وقد تذبذب تقييمها بشكل كبير، من أكثر من $45 مليار في 2021 إلى أقل من $7 مليار في العام التالي.

مونزو هي شركة أخرى قد تصبح عامة في وقت لاحق من هذا العام. باعتبارها لاعبًا بارزًا في مشهد التكنولوجيا المالية البريطانية، يأمل الكثيرون أن تختار الإدراج في لندن، مما سيكون مفيدًا لكل من الشركة وبورصة لندن. ومع ذلك، مع وجود صفقة محتملة تتراوح بين 4-5 مليار جنيه إسترليني على الطاولة، لا يزال القرار بين البورصات غير مؤكد، مع تقارير عن خلافات بين مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي بشأن أفضل مكان لتلبية احتياجاتهم.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تقوم شركة المدفوعات إيبرى، المملوكة لأغلبها من قبل سانتاندر، بالإدراج في لندن هذا الصيف بتقييم يبلغ حوالي 2.5 مليار جنيه إسترليني. كما أن البنك البريطاني شاو بروك يفكر أيضًا في طرح عام أولي بحوالي 2 مليار جنيه إسترليني، وذلك بناءً على ظروف السوق المواتية.

لقد بقيت العديد من الشركات الناشئة البارزة، بما في ذلك شركات التكنولوجيا المالية Stripe وChime، بالإضافة إلى منصة البيانات Databricks، خاصة لفترة أطول مما كان مخططًا له في البداية. الآن، من المحتمل أن يعيدوا النظر في خططهم للإدراج العام.

أشار مؤسس EquityZen، وهي منصة تسهل مبيعات الأسهم للشركات الخاصة وموظفيها، إلى أن جدول الطرح العام الأولي انتقل من محجوز بالكامل إلى مفتوح على مصراعيه في غضون أسابيع.

لقد دفعت هذه التحولات شركات مثل خدمة تأجير السيارات Turo، شركة رقائق الذكاء الاصطناعي Cerebras، ومنصة الخدمات المالية Stripe إلى إعادة النظر في اتخاذ خطوة الطرح العام بعد أن كانت مستعدة لذلك في السابق. واقترح فيل هاسليت من EquityZen أنه سيكون من الضروري وجود بعض الشركات الشجاعة لإعادة تنشيط سوق الطرح العام.