لقد قام أسطورة وول ستريت وارن بافيت بتخطيط دقيق لشركة بيركشاير هاثاواي لسنوات عديدة. تحت قيادته، أظهرت هذه الشركة الثرية التي تقدر قيمتها السوقية بأكثر من تريليون دولار، موهبة استثنائية في استثمارات الأسهم وإدارة الشركات المملوكة بالكامل. على الرغم من أن بافيت قد استثمر 3.8 مليار دولار في شركة آبل، إلا أنه منذ عام 2018، تبنى استراتيجية جديدة في الاستثمارات الداخلية: حيث أنفق 7.78 مليار دولار على إعادة شراء أسهم بيركشاير، وهي نسبة أعلى بكثير من استثماراته في الشركات الأخرى.

تعتبر طريقة استثمار بافيت بسيطة وفعالة. فهو يفضل الشركات التي تتمتع بنمو مستقر وأرباح موثوقة وإدارة ممتازة، كما أنه يفضل الشركات التي لديها سياسات صديقة للمساهمين مثل إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح. لقد جلبت هذه الاستراتيجية عوائد استثمارية مذهلة لشركة بيركشاير. من كوكا كولا إلى العديد من الشركات التابعة المملوكة بالكامل، مثل ديري كوين وتأمين GEICO، فإن نطاق استثمارات بافيت واسع ومتعدد.

حققت أسهم بيركشاير منذ عام 1965 معدل عائد سنوي مركب يصل إلى 19.9%، وهو أكثر من ضعف متوسط معدل النمو السنوي لمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة، مما يثير الدهشة.

على الرغم من أن فريق بافيت كان يبحث عن فرص استثمارية جديدة على مستوى العالم، إلا أن معظمها لم تتمكن من الوصول إلى متطلبات حجم بيركشاير أو معايير بافيت. عندما لا يتمكنون من العثور على مشاريع استثمارية مناسبة، يميل بافيت إلى تقليل عدد الأسهم المتداولة من خلال إعادة الشراء بدلاً من توزيع الأرباح، مما يزيد من قيمة السهم ونسبة ملكية المساهمين في الشركة. من المهم أن توزيع الأرباح يتطلب دفع الضرائب على الفور، في حين أن إعادة الشراء تتيح للمستثمرين اختيار الوقت المناسب للبيع لتقليل التأثير الضريبي إلى الحد الأدنى.

حتى الآن، بلغت تفويضات بافيت لإعادة الشراء 77.8 مليار دولار، ربما يجعل التقييم الحالي للسوق عدم القيام بإعادة شراء جديدة، بعد كل شيء، يبدو أن سعر سهم بيركشاير مرتفع قليلاً مقارنة بمتوسطه على مدى 10 سنوات.

في المستقبل، قد يتم إعادة شراء أسهم بيركشاير عندما ترى الإدارة ذلك مناسبًا، خاصةً الآن بعد أن تمتلك الشركة سيولة نقدية ضخمة وما يعادلها. على الرغم من أن وارن بافيت سيقوم قريبًا بتسليم منصب المدير التنفيذي لخليفته المختار، جريج أبل، إلا أن السوق لا يزال يحمل وجهة نظر إيجابية تجاه عمليات إعادة الشراء، حيث يرحب المستثمرون بهذه الخطوة.

رغم أن عصر بافيت يقترب من نهايته، إلا أن استراتيجيات إعادة الشراء والاستثمار في بيركشاير ستظل تحت القيادة الجديدة محور تركيز السوق. ماذا تعتقد أن مستقبل بيركشاير سيكون مثل ماذا؟ دعنا نتحدث عبر البريد الإلكتروني أو الرسائل! 😊