مسار الدولار الأمريكي وتأثيره على مجال العملات الرقمية: وجهة نظر ويب 3

محللو بنك أمريكا يتوقعون انخفاض الدولار الأمريكي

حذر محللو بنك أمريكا من أن الدولار الأمريكي، الذي يعتبر حالياً مبالغاً في قيمته، يقترب من القيمة العادلة. يتوقعون أنه بحلول عام 2026، قد ينخفض الدولار إلى ما دون القيمة العادلة بسبب عدم اليقين الناجم عن التغيرات في السياسة المالية.

شهدت الأشهر الأخيرة انخفاضًا كبيرًا في قيمة الدولار، تمامًا كما كان على وشك الوصول إلى مستويات جديدة. شهدت العملة تراجعًا متسارعًا بعد يوم التحرير، مما زاد من تفاقم التوقعات ببطء النمو وارتفاع التضخم في الولايات المتحدة.

لقد انخفض مقياس الدولار الأمريكي بنسبة 10% منذ بداية العام، مما يمثل أسوأ نصف أول منذ عام 1980 على الأقل.

دولار يستقر قبل بيانات سوق العمل

يوم الاثنين، وصل الدولار إلى أدنى مستوى له في خمسة أسابيع. ومع ذلك، ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات بما في ذلك الين واليورو، بنسبة 0.21% إلى 98.355 بعد انخفاضه في الجلسة السابقة. كان قد وصل إلى 97.552، وهو أدنى مستوى له منذ 28 يوليو، وظل مستقراً نسبياً بعد ذلك.

يتوقع المحللون في بنك أمريكا ارتفاع اليورو إلى 1.20–1.25 دولار من 1.1651 دولار، مما يثير تساؤلات حول ديناميات العملات العالمية. في بداية الأسبوع، ارتفع اليورو بنسبة 0.35% إلى 1.1724 دولار، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.18% إلى 1.3528 دولار.

تشير أداة CME FedWatch إلى أن أسواق المال الآن تسعر احتمالاً يزيد عن 90% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مع توقعات بخفض إضافي بمقدار 100 نقطة أساس بحلول خريف 2026.

تداعيات سوق العملات الرقمية على ديون الولايات المتحدة واتجاهات الدولار

إن مسار الدولار الأمريكي والدين الأساسي له لهما آثار كبيرة على سوق العملات الرقمية. مع احتمال ضعف الدولار، قد يتجه المستثمرون بشكل متزايد نحو الأصول الرقمية كوسيلة لحماية أنفسهم من تراجع قيمة العملة.

تظهر البيانات من البورصات المركزية الكبرى وجود علاقة بين ضعف الدولار وزيادة أحجام التداول في العملات المشفرة الكبرى. على سبيل المثال، شهدت بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) تحركات ملحوظة في الأسعار مرتبطة عكسياً بقوة الدولار.

لقد أظهر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في بروتوكولات التمويل اللامركزي حساسية أيضًا تجاه سيولة الدولار، حيث غالبًا ما تتزامن فترات ضعف الدولار مع زيادة تدفقات رأس المال إلى نظم التمويل اللامركزي.

تأثير ديون أمريكا المتزايد على الأسواق العالمية

ديون الولايات المتحدة الوطنية حالياً تبلغ 37.3 تريليون دولار، مع تجاوز تكلفة الحكومة لخدمة هذه الديون $1 تريليون اعتباراً من يوليو، مما يمثل 17% من الميزانية الفيدرالية للعام بالكامل.

بينما من المتوقع أن تولد إيرادات الرسوم الجمركية حوالي $30 مليار شهريًا، فإن هذا يقل بشكل كبير عن تغطية مدفوعات خدمة الدين الشهرية، ناهيك عن معالجة المبلغ الرئيسي.

بلغت مدفوعات الفائدة لشهر يوليو على مختلف أدوات الخزانة 60.95 مليار دولار، موزعة كما يلي:

يُحذّر راي داليو، مدير صناديق التحوط الأمريكي البارز، من احتمال “نوبة قلبية ناجمة عن الديون” خلال ثلاث سنوات تحت السياسات الميزانية الحالية، مشيرًا إلى الاقتراض غير المستدام وارتفاع تكاليف الفائدة. يمكن أن تؤثر هذا السيناريو بشكل كبير على وضع الدولار كعملة احتياطية وقد يدفع المزيد من المستثمرين نحو cryptocurrencies كبديل لتخزين القيمة.

مع تطور هذه الديناميات الاقتصادية، يجب على تجار العملات المشفرة ومستثمري Web3 مراقبة السياسات المالية الأمريكية، ومستويات الدين، وقوة الدولار كعلامات رئيسية لتحركات السوق المحتملة في مجال الأصول الرقمية.