انخفضت بِتكوين مؤخرًا بأكثر من 8% من أعلى مستوى تاريخي لها البالغ $124,500، مما أدى إلى انتشار بعض المشاعر السلبية في السوق. على الرغم من أن هذا التعديل لا يعد شديدًا مقارنةً بالتعديلات السابقة في الدورة الحالية، إلا أن أجواء السوق الخاصة بـ BTC تبدو متجهة نحو الحذر. يبدو أن المستثمرين يتوخون الحذر، حيث يفكر الكثيرون فيما إذا كانت السوق لديها القوة الكافية للهجوم مرة أخرى على المدى القصير.

قدم المحلل الشهير أكسل أدلر بعض الرؤى التي توفر خلفية مهمة للوضع الحالي في السوق. وفقًا لتحليله، فإن بِتكوين الآن أعلى فقط بنسبة 4% من متوسط سعر شراء حائزي الشراء القصير الأجل (STHs). تشير هذه الفائدة الطفيفة إلى أن سعر بِتكوين الحالي ليس بعيدًا عن تكلفة المشترين في الفترة الأخيرة. تاريخيًا، غالبًا ما تعني هذه الميزة الطفيفة أن ثقة المشاركين على المدى القصير ضعيفة نسبيًا، لأنه حتى الانخفاض الطفيف قد يؤدي إلى تكبد العديد من الحائزين للخسائر.

تفسر هذه الحالة أيضًا لماذا تكون مشاعر السوق أكثر ثقلاً من التعديلات الفعلية. على الرغم من أن الأساسيات طويلة الأجل لا تزال قوية، إلا أن المشترين يبدو أنهم مترددون في المدى القصير، بينما يستعد الدببة للانقضاض. قد يؤثر ما إذا كان بِتكوين سيتمكن من الحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي على اتجاهه التالي بشكل حاسم.

في الآونة الأخيرة، قدم تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دعماً إلى حد ما للأصول الخطرة مثل BTC. في الظروف العادية، يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى زيادة السيولة في السوق، مما يعود بالنفع على الأسهم والعملات المشفرة. ومع ذلك، يحذر Adler المستثمرين من الافتراض بسهولة أن التخفيف النقدي سيؤدي إلى ارتفاع سلس. وأشار إلى أن السوق غالباً ما يظهر نمط "شراء الشائعات، بيع الحقائق"، حيث تؤدي المشاعر التفاؤلية الأولية إلى تقلبات بسبب اتخاذ المتداولين للربح.

أشار أدلر إلى أنه لا يظهر الطلب الحقيقي على البيتكوين إلا عندما يكون هناك خصم واضح في السوق. تاريخياً، كانت التصحيحات الحادة تجذب المشترين المترددين، مما يؤدي إلى تعزيز الانتعاش. حالياً، لا يزال العلاوة على متوسط سعر شراء حاملي البيتكوين على المدى القصير تتراوح بين 15-20%، وهو ما يعد منطقة خطرة. تظهر البيانات أنه عند هذه المستويات، غالباً ما يبدأ الحاملو في بيع العملات، مما يزيد من ضغط البيع. بالمقابل، في النقاط العليا التاريخية السابقة، كانت العلاوة تبلغ 13% فقط.

تشير هذه الديناميكية إلى أن المرحلة الحالية تختلف كثيرًا عن بداية الدورة. في عامي 2023 و2024، بلغت العلاوة في وقت ما 40%، وكان المستثمرون في ذلك الوقت لا يزالون يشترون بنشاط، واثقين من أنهم سيتمكنون من البيع بأسعار أعلى في المستقبل. ومع ذلك، أصبحت دورة السوق الصاعدة الآن ناضجة إلى حد كبير. انخفض حماس المستثمرين لشراء الأسعار المرتفعة، ويتوخون الحذر لتجنب الوقوع في وضع قد يتعرضون فيه للربط لسنوات.

لإشعال الطلب الحقيقي، يجب أن يتداول بِتكوين عند مستويات أكثر جاذبية، مما يظهر قيمته بوضوح. في الأسواق الناضجة، لم يعد المشترون يتبعون الأسعار المرتفعة دون تفكير - إنهم ينتظرون التعديلات قبل اتخاذ أي إجراء. يبرز هذا التحول أن السوق الصاعدة المستمرة تحتاج ليس فقط إلى السيولة، ولكن أيضًا إلى خصومات كبيرة لجذب رأس المال الجديد.

البيتكوين يتداول حالياً عند $114,042، مما يظهر دفعة قوية جديدة بعد الارتفاع بالقرب من أدنى نقطة في أوائل سبتمبر. تُظهر الرسوم البيانية لمدة 12 ساعة أن BTC يقترب الآن من مقاومة المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند $114,679، والذي أصبح سقفاً خلال محاولات الارتفاع الأخيرة. إذا تمكن من الاختراق بشكل حاسم والإغلاق فوق هذا المتوسط، فقد يؤكد الزخم ويفتح الطريق نحو $116,000، بينما المقاومة الرئيسية عند $123,217.

تشكلت مستويات الدعم قصيرة الأجل بالقرب من خط المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند $112,025 وخط المتوسط المتحرك لمدة 200 يومًا عند $112,167، مما يشير إلى أن بِتكوين قد أسس قاعدة قوية في منطقة $112,000. توفر هذه السلسلة من الدعم خط دفاع قوي للثيران للحفاظ على الزخم. طالما أن BTC يمكن أن تبقى فوق هذه المنطقة، فإن الاتجاه يميل نحو المزيد من الارتفاع.

ومع ذلك، فإن السوق ليس بلا مخاطر. إذا لم يتمكن من اختراق المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم بفعالية، فقد يؤدي ذلك إلى فترة أخرى من التوحيد، أو حتى إعادة اختبار $112,000. إذا كانت التصحيحات أعمق، فقد يعود إلى مستوى $110,000. ما رأيك في هذا الاتجاه؟ دعنا نتحدث في قسم التعليقات!