في الآونة الأخيرة، أثار عالم الأصول الرقمية ضجة بسبب خبر مفاده أن مجموعة بلاك روك، التي تدير أصولًا بقيمة 10 تريليون دولار، ستفتح استثمار البيتكوين للبالغين في المملكة المتحدة عند حد 11 جنيهًا إسترلينيًا. أثار هذا الخبر ردود فعل حماسية في السوق، حيث يعتقد الكثيرون أن هذا يشير إلى اعتراف البيتكوين من قبل التمويل الرئيسي. ومع ذلك، عندما نتأمل في هذه الظاهرة بعناية، نجد أن هناك بعض الأسئلة التي تستحق التفكير.

أولاً، نحتاج إلى فهم الإجراءات الحقيقية لمجموعة بلاك روك في مجال الأصول الرقمية. في الواقع، دخلت مجموعة بلاك روك سوق العملات الرقمية لأول مرة في مايو 2025، من خلال شراء 23094 سهمًا من صندوق بيتكوين ETF التابع لبلاك روك، بإجمالي استثمار قدره 1.08 مليون دولار، وهو جزء ضئيل من محفظتها الاستثمارية التي تصل إلى 1.2 تريليون دولار. تعتبر هذه الخطوة استثمارًا تجريبيًا أكثر من كونها إشارة لدخول شامل إلى عالم العملات الرقمية.

ثانياً، يشكل بيئة التنظيم في المملكة المتحدة تحديات محتملة لمستثمري الأصول الرقمية. على الرغم من أن المملكة المتحدة قد اعتمدت مشروع قانون يحدد بيتكوين كأصول شخصية، إلا أن المستثمرين لا يزالون يواجهون ضريبة على الأرباح الرأسمالية تصل إلى 20%. والأهم من ذلك، فإن هيئة الضرائب والجمارك في المملكة المتحدة (HMRC) لها الحق في تتبع سجلات المعاملات منذ عام 2014. وهذا يعني أن المستثمرين قد يواجهون تدقيقًا ضريبيًا صارمًا ومخاطر استرداد محتملة.

في هذه الحالة، قد لا تكون استراتيجية الاستثمار المعروفة بـ "عتبة 11 جنيهًا إسترلينيًا" جذابة كما تبدو للوهلة الأولى. بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن الدخول في السوق بشكل أعمى دون فهم كامل للمخاطر القانونية والضريبية ذات الصلة قد يعرضهم لخطر عدم كفاية العائدات لتغطية الضرائب أو فرض ضرائب بأثر رجعي على الأصول.

بالإضافة إلى ذلك، نحتاج إلى أخذ في الاعتبار أن هذه الاستراتيجية الاستثمارية ذات العوائق المنخفضة قد تكون وسيلة تسويقية تهدف إلى جذب المزيد من المستثمرين الصغار إلى عالم العملات الرقمية. ومع ذلك، فإن دخول هذا السوق المتقلب قد يشكل مخاطر كبيرة للمستثمرين العاديين الذين يفتقرون إلى المعرفة المهنية وقدرة إدارة المخاطر.

بشكل عام، على الرغم من أن تحركات مجموعة بلاك روك أثارت مناقشات في السوق، يجب ألا نفسر ذلك بشكل مفرط على أن الأصول الرقمية قد تم قبولها بالكامل من قبل المالية التقليدية. على العكس من ذلك، يجب أن نظل واعين، ونقوم بتقييم مخاطر الاستثمار بجدية، ونفهم القوانين واللوائح ذات الصلة، ونتخذ قرارات استثمار عقلانية. لا يزال تطوير سوق الأصول الرقمية في مرحلة مبكرة، ويحتاج المستثمرون إلى التصرف بحذر، وعدم الانخداع بالسرد السطحي حول الشمول المالي.