في الآونة الأخيرة، أثارت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول اهتمامًا واسعًا في الأسواق المالية العالمية. وقد أشار إلى أن عملية خفض أسعار الفائدة ستستمر، بينما ستنتهي عمليات تقليص الميزانية قريبًا. وقد أثار هذا التصريح رد فعل قوي من الأسواق، حيث ارتفعت أسعار الذهب بسرعة وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما أدى إلى تحسن ملحوظ في مشاعر المستثمرين.

ومع ذلك، اختار الاحتياطي الفيدرالي (FED) إصدار إشارة مهمة في هذا الوقت، مما يثير الكثير من التفكير. في الوقت الحالي، الحكومة الأمريكية في حالة إغلاق، ولم يتم نشر مؤشرات اقتصادية مهمة مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وبيانات الوظائف غير الزراعية كما هو مقرر. في مثل هذه الفترة التي تعاني من نقص المعلومات، يسرع الاحتياطي الفيدرالي (FED) في تعديل موقف سياسته، مما يجعل المرء يتساءل عما إذا كانت هناك مخاوف أعمق وراء ذلك.

في الواقع، ظهرت بعض العلامات المقلقة في الأسواق المالية. مؤخرًا، ارتفعت معدلات الفائدة على القروض القصيرة الأجل بشكل مفاجئ، وانكمش حجم سوق إعادة الشراء بشكل كبير. هذه الحالة تشبه إلى حد كبير "أزمة إعادة الشراء" التي أثارت الذعر في سبتمبر 2019، عندما ارتفعت معدلات الفائدة الليلية إلى 10% تقريبًا، مما أدى تقريبًا إلى انهيار صناديق سوق المال.

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو الحالة الهشة الحالية للنظام المصرفي. على الرغم من أن إجمالي الاحتياطي البنكي يبدو كافياً، إلا أنه مقارنة بحجم الاقتصاد، لا يعتبر مرتفعاً. وقد حذرت بعض المؤسسات المالية من أنه إذا انخفضت نسبة الاحتياطي إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى أقل من 8%، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر نظامية.

في الوقت نفسه، تظهر الاقتصاد الحقيقي أيضًا علامات ضعف في زخم النمو. تشير العديد من المؤشرات الاقتصادية إلى استمرار انكماش النشاط الصناعي، وانخفاض وظائف العمالة المؤقتة لعدة أشهر متتالية، وتم تعديل توقعات النمو الاقتصادي downward. تشكل هذه العوامل معًا الأساس الاقتصادي لتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED).

في هذا السياق المعقد للبيئة الاقتصادية والمالية، فإن التعديلات في سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) ستؤثر بلا شك على الأسواق العالمية بشكل عميق. يحتاج المستثمرون إلى متابعة التطورات اللاحقة عن كثب، وتعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب لمواجهة التقلبات المحتملة في السوق.