لا يعد التعديل الأخير في السوق مفاجئًا. من منظور التقييم، يمكننا تصور هدفين محتملين للانسحاب للخلف. الهدف الأول هو العودة إلى مستوى أوائل أغسطس، أي نحو 5200 نقطة في مؤشر تشاينغ زينغ، مما سيؤدي إلى انخفاض تقييم PE إلى أقل من 19.90. من المستوى الحالي 5652 نقطة، لا يزال هناك حوالي 8% من مساحة الهبوط. الهدف الثاني أكثر تحفظًا، وهو العودة إلى مستوى أوائل مايو، أي نحو 4700 نقطة في مؤشر تشاينغ زينغ، بالقرب من الوسيط لتقييم PE البالغ 17.68، مما يعني أن التقييم يميل إلى أن يكون معقولًا. من الموقع الحالي، يتطلب ذلك حوالي 17% من الهبوط.

منذ ذروة مؤشر جميع الأسهم الصينية عند 5952 نقطة في 9 أكتوبر، انخفضت الأسعار الآن بنسبة 5%. إذا انخفضت إلى ما دون مستوى تقييم PE الخطير، سيصل إجمالي الانخفاض إلى حوالي 13%، مما يتماشى مع النطاق النموذجي لتصحيح منتصف السوق الصاعدة (10-15%). إذا انخفضت بالقرب من الوسيط التقييمي، سيصل إجمالي الانخفاض إلى حوالي 21%، مما سيتماشى مع تعريف السوق الهابطة التقنية.

يمكن أن تحدث الحالتان. الحالة الأولى تتوافق مع مؤشر شنغهاي 3500-3600 نقطة، والحالة الثانية تتوافق مع مؤشر شنغهاي حوالي 3300 نقطة. يمكن اعتبار ذلك نتيجة حتمية للارتفاع السريع في يوليو وأغسطس.

إذا تمكن السوق من الاستقرار عند الهدف الأول والدخول في فترة من التذبذب، في انتظار تحسن أرباح الشركات، فستكون هذه هي الحالة المثالية. إذا تم التعديل إلى الهدف الثاني، فمن المحتمل أن يعني ذلك نهاية هذه الجولة، وقد يدخل السوق في فترة تصحيح تستمر لمدة عام ونصف.

هناك احتمال آخر وهو أنه إذا أصبحت المفاوضات التي تزعج السوق أوضح وأكثر فائدة لنا في أوائل نوفمبر، فقد ينقلب السوق بسرعة، ومن المتوقع أن يتجاوز مؤشر شنغهاي 4000 نقطة خلال العام. ومع ذلك، إذا حدث ذلك بالفعل، فقد تكون التعديلات اللاحقة أكثر حدة.

بشكل عام، ينبغي على المستثمرين متابعة اتجاهات السوق عن كثب، وإدارة المخاطر بشكل جيد، كما يجب عليهم الحفاظ على العقلانية وعدم التأثر بالتقلبات قصيرة الأجل. بغض النظر عن كيفية تغير السوق، فإن الالتزام بمفهوم الاستثمار على المدى الطويل واختيار الأصول عالية الجودة هو المفتاح للحصول على عوائد مستقرة.