في الآونة الأخيرة، كانت الأوضاع الاقتصادية العالمية مضطربة، وارتفعت أسعار الذهب، وهو أصل الملاذ التقليدي، بشكل مستمر، وكسر مستويات تاريخية جديدة. ومع ذلك، فإن بيتكوين، الذي يُعتبر "ذهبًا رقميًا"، قد أظهر أداءً ضعيفًا، حيث ظل يتقلب ضمن نطاق ضيق. وقد أثار هذا التباين الواضح في السوق تساؤلات المستثمرين حول ما إذا كان بإمكان بيتكوين فعلاً أن يؤدي وظيفة الملاذ الآمن في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي.

اعتبارًا من 19 أكتوبر، تستمر أسعار الذهب في الارتفاع، متجاوزة المستويات التاريخية؛ بينما يحتفظ البيتكوين بحالة من التماسك حول 107,000 دولار. يشير المراقبون في السوق إلى أن الذهب يكاد يحقق أرقامًا قياسية جديدة كل أسبوع، بينما يظهر البيتكوين تقريبًا عدم تقلب. من الجدير بالذكر أن مناقشات وسائل التواصل الاجتماعي المتعلقة بالبيتكوين وحجم البحث عنه في حالة ركود، مما يشكل تباينًا حادًا مع الأجواء الحماسية التي تُلاحظ عادةً في قمم السوق السابقة.

تكشف البيانات بشكل أكبر أنه منذ بداية عام 2023، تجاوز حجم الأموال المتدفقة إلى سوق الذهب بكثير حجم الأموال المتدفقة إلى بيتكوين، حيث الفجوة بين الاثنين تصل إلى أكثر من 150 ألف مليار دولار. حالياً، ارتفع إجمالي القيمة السوقية للذهب إلى ارتفاع مذهل يقارب 300 ألف مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لبيتكوين حوالي 2.15 ألف مليار دولار. على الرغم من توسيع نطاق استخدام بيتكوين، إلا أنه في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، يبدو أن المستثمرين لا يزالون يفضلون اختيار الذهب كأداة تحوط مفضلة.

أثار هذا الظاهرة تفكير السوق حول إعادة تحديد بيتكوين ك"ذهب رقمي". على الرغم من أن بيتكوين قد أظهر بعض الخصائص كملاذ آمن في السنوات القليلة الماضية، إلا أنه يبدو أنه لم يستطع جذب تدفقات ضخمة من الأموال كما فعل الذهب التقليدي في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي الحالي. هل يعني هذا أن ثقة المستثمرين في بيتكوين قد تزعزعت؟ أم أنه مجرد تعبير طبيعي عن تقلبات السوق الدورية؟

يعتقد بعض المحللين أن بيتكوين كفئة أصول شابة نسبياً لا يزال يتم اختبار وظيفة تخزين القيمة والملاذ الآمن. بالمقابل، يتمتع الذهب بتاريخ يمتد لآلاف السنين وله مكانة ملاذ آمن راسخة في قلوب المستثمرين. من ناحية أخرى، هناك من يشير إلى أن التحرك الأفقي لبيتكوين قد يكون عملية لتجميع الطاقة، وما زال من المحتمل أن يحدث ارتفاع كبير في المستقبل.

بغض النظر عن ذلك، فإن الفجوة الواضحة في اتجاه أسعار الذهب وأسعار البيتكوين الحالية توفر بلا شك للمستثمرين فرصة لإعادة تقييم قدرة الأصول المختلفة على التحوط. في ظل استمرار عدم اليقين الاقتصادي العالمي، يحتاج المستثمرون إلى تقييم خيارات الاستثمار المختلفة بحذر أكبر واتخاذ قرارات حكيمة بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر.