أدخل مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخرًا بندًا جديدًا في مشروع قانون الأصول الرقمية الخاص به، يهدف إلى منع ترميز الأصول من أن يُطلق عليه لقب "سلعة". تم إجراء هذا التغيير لسد الثغرات التنظيمية التي قد تحد من الشركات العاملة في مجال التشفير، مما يجبرها على الامتثال بجدية للقوانين.

تظهر هذا التحديث في مسودة "قانون الابتكار المالي المسؤول لعام 2025"، الذي يهدف إلى تحديد الحدود. لن تتمكن الأسهم المرمزة باستخدام البلوكشين من التهرب من ثغرات تنظيم السلع. لم يظهر هذا التحديث من العدم؛ حيث كشفت السيناتورة الجمهورية من وايومنغ، سينثيا لومي، في اليوم السابق أن مجلس الشيوخ يأمل في إتمام القانون في أقرب وقت ممكن. "نأمل أن نقدم هذا القانون إلى مكتب الرئيس قبل نهاية العام،" قالت.

هذا يعني أن الرئيس دونالد ترامب الذي عاد إلى البيت الأبيض قد وقع على قانون العملات المستقرة في يوليو. خلال الصيف، قام مجلس النواب ومجلس الشيوخ بإزالة ذلك القانون. وبالنسبة لشركات التشفير مثل Coinbase وRipple، فإن هذا القانون الجديد هو معركة حاسمة للتمييز بين ما هو أوراق مالية وما هو ليس أوراق مالية.

صوت مجلس النواب على نسخته من مشروع قانون هيكل السوق في يوليو ، بينما لا يزال مجلس الشيوخ يعمل على نسخته الخاصة. بمجرد الانتهاء من النسختين ، سيحتاجان إلى الدمج قبل أن يتم إرسالهما إلى مكتب ترامب ، حيث ستظهر الخلافات.

حالياً، ذكرت سينثيا أن لجنة البنوك في مجلس الشيوخ تخطط للتصويت على جزء من مشروع القانون المتعلق بلجنة الأوراق المالية والبورصات في وقت لاحق من هذا الشهر. بينما تخطط لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ المسؤولة عن لجنة تداول السلع الآجلة للتصويت في أكتوبر. قد يتم التصويت الكامل في نوفمبر، وأكدت سينثيا ذلك.

لم يوقع الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بعد على الدعم، لكن سينثيا قالت إن الحوار جارٍ. "لقد كانت هناك جهود لجعل الديمقراطيين والجمهوريين يتعاونون في بعض القضايا التشريعية لضمان تحقيق أقصى قدر من الاتفاقات الجوهرية عبر الحزب في القضايا الرئيسية." قالت.

حتى إذا دعم كل عضو جمهوري في مجلس الشيوخ هذا القانون، فإن الأمر يتطلب على الأقل انضمام سبعة أعضاء ديمقراطيين لتمريره. وذكرت CNBC أن متحدثًا باسم لجنة البنوك في مجلس الشيوخ قال إن النسخة الحالية من هذا القانون "تعكس تعليقات مئات من أصحاب المصلحة بشأن مجموعة واسعة من القضايا."

ساعدت هذه التعليقات في تحديد الحدود التنظيمية بين الأوراق المالية والسلع، خاصةً فيما يتعلق بنقل الأصول على السلسلة. عندما حاول مجلس الشيوخ تحديد الحدود، كانت شركة Galaxy Digital، المدرجة في بورصة ناسداك، تعمل على اختبار هذه الحدود. يوم الأربعاء، أعلنت Galaxy أن أسهم GLXY المسجلة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات يمكن الآن ترميزها مباشرة على السلسلة العامة عبر منصة Opening Bell التي أنشأتها شركة Superstate.

تقول Galaxy إن المساهمين يمكنهم الآن ترميز حصصهم ونقلها إلى محافظ معتمدة بعد اجتيازهم عملية KYC (اعرف عميلك). يمكن أيضًا تداول هذه الأسهم المرمزة باستخدام صانعي السوق الآليين على منصات DeFi، مما يزيد من سيولتها ومرونتها. تدعي Superstate أن هذه ليست عملات مُركبة أو مُغلفة، بل هي حصص تصدر مباشرة على السلسلة.

أطلق منصة Opening Bell في مايو ودعمت سولانا. وتزعم أنها أول منصة تقدم الأسهم العامة المسجلة من قبل SEC مباشرة على بنية تحتية blockchain دون وسطاء أو عملات مغطاة. قال Mike Novogratz، مؤسس Galaxy ومديرها التنفيذي، إن الهدف هو جلب العناصر الفعالة من الأصول الرقمية إلى السوق التقليدي. في كلماته:

"نحن فخورون بالتعاون مع Superstate للمساعدة في وضع الأساس لسوق رأس المال على السلسلة الذي يجمع بين الأسهم التقليدية والبنية التحتية من الجيل التالي. هدفنا هو إنشاء ملكية مرمزة، وجلب أفضل ميزات الأصول الرقمية مثل الشفافية والبرمجة والتجميع إلى العالم التقليدي. نحن نشارك في بناء نموذج قابل للتوسع ليس فقط لـ Galaxy ولكن للسوق بشكل أوسع."

في الشهر الماضي، أعلنت Galaxy أنها بدأت التعاون مع Superstate لاستكشاف ترميز أصول أسهم GLXY الخاصة بها، والآن أصبحت هذه الجهود متاحة.