GBP تواجه ضغوطًا قبل ميزانية المملكة المتحدة - رابوبانك

إن التوجه المالي الصعب في المملكة المتحدة يضع ضغوطًا كبيرة على الجنيه الإسترليني، حيث تسلط المحللة المالية في رابوبانك، جاين فولي، الضوء على نقاط الضعف الخاصة في العملة. لقد شاهدت الجنيه يتعرض لهبوط سريع هذا الأسبوع، مما يوضح مرة أخرى مدى حساسيته تجاه تقلبات سوق السندات.

تراجع الجنيه بنسبة 1.5% أمس لم يكن مفاجئًا لأي منّا الذين يراقبون الأسواق عن كثب. وقد اكتسب الدولار بشكل متوقع من تدفقات الملاذ الآمن، لكن ضعف الجنيه أعمق من مجرد قوة الدولار.

ما يجعل الوضع في المملكة المتحدة غير مستقر بشكل خاص ليس مجرد توقعاته المالية الصعبة - حيث تواجه العديد من الدول تحديات مماثلة. بل إن الجمع بين التحديات المالية مع ذلك العجز الكبير في الحساب الجاري يخلق عاصفة مثالية للجنيه الاسترليني. يصبح سعر الصرف حساسًا للغاية للأخبار الأساسية السلبية.

مع النظر إلى ميزانية الخريف التي سيقدمها المستشار ريفز في 26 نوفمبر، والتي من المتوقع أن تكون قاسية بشكل خاص، أتوقع أن يبقى الجنيه تحت ضغط كبير. الكتابة على الحائط - من المحتمل أن يستمر اليورو/الجنيه في الارتفاع بينما قد ينزلق الكابل بسهولة إلى 1.33 خلال الأشهر الواحد إلى الثلاثة القادمة.

تعكس هشاشة الجنيه القضايا الهيكلية الأعمق في الاقتصاد البريطاني التي لا يمكن حلها بسهولة. على عكس بعض المحللين الذين لا زالوا متفائلين بحذر، أرى أن هناك القليل من المحفزات لقوة الجنيه على الأفق. مع اقتراب تشديد مالي واستمرار رياح اقتصادية عالمية معاكسة، يبدو أن المسار الأقل مقاومة للجنيه هو الانخفاض.

سوق العملات نادراً ما يغفر للاقتصادات ذات العجز المزدوج، وموقع المملكة المتحدة يبدو أكثر هشاشة مع اقترابنا من شتاء من المتوقع أن يكون تحدياً للسياسة الاقتصادية البريطانية.