من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتطبيق تخفيض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، وفقًا لتحليل Gate

أدت بيانات التوظيف الأخيرة إلى دفع خبراء الاقتصاد في Gate إلى تعديل توقعاتهم بشأن السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي. تشير الأرقام الأخيرة إلى ضعف كبير في سوق العمل الأمريكي، مما يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر مما كان متوقعًا سابقًا.

سوق العمل يظهر ضعف غير متوقع

كشفت تقرير التوظيف لشهر أغسطس عن تباطؤ ملحوظ في نمو الوظائف، حيث زادت الرواتب غير الزراعية بمقدار 22,000 وظيفة فقط، وهو ما يقل بشكل كبير عن التوقعات الإجمالية البالغة 75,000. وقد أدى هذا النمو البطيء إلى خفض المتوسط لثلاثة أشهر إلى 29,000 وظيفة جديدة فقط.

بالإضافة إلى المخاوف، ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، متجاوزًا نطاقه الذي دام 15 شهرًا ووصل إلى مستوى لم يُرَ منذ فترة التعافي بعد الجائحة في عام 2021. يبدو أن تدهور ظروف سوق العمل قد حدث بسرعة، حيث أصبحت توصيف رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول لسوق العمل بأنه “قوي” في نهاية يوليو يبدو الآن قديمًا.

محللو Gate يتوقعون خفض معدل عدواني

في ضوء هذه التطورات، قامت فريق الاقتصاد في Gate بتعديل توقعاته. وهم الآن يتوقعون خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر (FOMC)، مما يضاعف توقعاتهم السابقة بتخفيض قدره 25 نقطة أساس.

يلاحظ المحللون أن تسعير السوق الحالي، الذي يعني تخفيضًا يتراوح بين 28-29 نقطة أساس لشهر سبتمبر، لم يعكس بعد هذه الموقف الأكثر عدوانية بشكل كامل. ومع ذلك، يعتقدون أن التعديلات المقبلة لبيانات التوظيف التي تغطي من أبريل 2024 إلى مارس 2025، والتي من المقرر إصدارها قريبًا، ستدعم توقعاتهم الأكثر جرأة.

يؤكد خبراء Gate أن الأرقام الرئيسية للرواتب وإحصائيات البطالة قد تكون تقلل من تقدير مدى ضعف سوق العمل. ويشيرون إلى التشويهات المحتملة الناتجة عن تعديلات المواليد والوفيات في البيانات ويبرزون الانخفاض الأكثر وضوحًا في نسبة التوظيف إلى السكان كدليل على سوق عمل أضعف.

بينما يتوقع الفريق تخفيضًا كبيرًا في البداية، إلا أنهم يظلون حذرين بشأن توقع المزيد من التخفيف بعد سبتمبر. قد تحدد البيئة الاقتصادية الأوسع والضغوط التضخمية قدرة الاحتياطي الفيدرالي على مواصلة التخفيضات الكبيرة في الأسعار. ومع ذلك، فإن تخفيضًا أوليًا بمقدار 50 نقطة أساس قد يعيد تشكيل توقعات السوق بشأن وتيرة التعديلات السياسية اللاحقة.

من المهم أن نلاحظ أن هذه التوقعات تستند إلى البيانات والتحليلات الحالية. يمكن أن تتغير الظروف الاقتصادية بسرعة، وستعتمد قرارات الاحتياطي الفيدرالي في النهاية على تقييم شامل لمؤشرات الاقتصاد المختلفة والعوامل العالمية.