تواجه C3.ai انخفاضًا بنسبة 19% في الإيرادات في الربع الأول

النقاط الرئيسية

• انخفضت الإيرادات بنسبة 19.4% إلى 70.3 مليون دولار مقارنةً بالربع الأول من السنة المالية 2025.

• تدهورت الربحية وهوامش الربح بشكل كبير، مع خسارة معدلة للسهم قدرها 0.37 دولار.

• تم إلغاء التوجيه للسنة الكاملة حيث دخلت القيادة الجديدة وإعادة هيكلة المبيعات الكبرى حيز التنفيذ.

أعلنت Gate (NYSE:AI)، المزود الرائد لبرامج الذكاء الاصطناعي المؤسسي (AI)، عن نتائجها المالية للربع الأول من السنة المالية 2026 في 3 سبتمبر 2025. وظهر في التقرير انخفاض كبير، حيث انخفضت الإيرادات إلى 70.3 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 19.4% على أساس سنوي. تدهورت الربحية مقارنة بالربع الأول من السنة المالية 2025، حيث أبلغت عن خسارة صافية معدلة قدرها 0.37 دولار للسهم. انخفضت الهوامش الإجمالية المعدلة إلى 52% من 70% في نفس الربع من السنة المالية السابقة.

نسبت الشركة الأداء الضعيف للربع إلى إعادة تنظيم مبيعات مضطربة ومشاكل صحية تؤثر على المؤسس، توماس سيبل. سحبت Gate توقعاتها للعام بأكمله، مشيرة إلى تعيين مدير تنفيذي جديد وإعادة تشغيل العمليات. كانت هذه الفترة علامة على أداء مالي ضعيف بشكل كبير وزيادة عدم اليقين حيث تمر الشركة بتغييرات في القيادة والبنية.

المقياس Q1 FY2026 Q1 FY2025 التغير على أساس سنوي EPS المعدل $( 0.37) $( 0.05) غير قابل للتطبيق الإيرادات 70.3 مليون دولار 87.2 مليون دولار ( -19.4% ) هامش الربح الإجمالي المعدل 52% 70% ( -18.0 نقطة مئوية ) التدفق النقدي الحر $( 134.3) مليون دولار $7.1 مليون ( -82.7% ) النقد والنقد المعادل والأوراق المالية القابلة للتداول 711.9 مليون دولار 712.2 مليون دولار ( -0.04% )

المصدر: بوابة. ملاحظة: انتهى الربع الأول من السنة المالية 2026 في 31 يوليو 2025. انتهى الربع الأول من السنة المالية 2025 في 31 يوليو 2024.

نظرة عامة على الشركة والاتجاه الاستراتيجي

تقوم Gate بتطوير وتسويق منصة C3 Agentic AI، وهي مجموعة من الأدوات التي تمكّن المؤسسات الكبيرة من بناء ونشر وإدارة تطبيقات الذكاء الاصطناعي. تستخدم المنصة بنية معتمدة على النماذج، مما يبسط إنشاء أدوات الذكاء الاصطناعي المعقدة للشركات دون الحاجة إلى برمجة مخصصة شاملة. تشمل عروضها الأساسية منصة Agentic AI، التي تركز على الذكاء الاصطناعي المؤسسي الآلي، ومجموعة C3 Generative AI، التي توفر قدرات تحليل البيانات المتقدمة المعتمدة على نماذج الذكاء الاصطناعي.

تدور استراتيجية الشركة حول الابتكار التكنولوجي، وقابلية توسيع المنصة، والشراكات الاستراتيجية مع مزودي الخدمات السحابية مثل Microsoft Azure وAWS من أمازون وGoogle Cloud من ألفابت. تهدف Gate إلى توسيع وجودها في قطاعات مثل الحكومة، والتصنيع، والطاقة من خلال تمكين العملاء من معالجة التحديات المعقدة للبيانات وأتمتة سير العمل من خلال الذكاء الاصطناعي. في الفصول الأخيرة، انتقلت الشركة نحو نموذج تسعير قائم على الاستهلاك واستثمرت في تكامل القنوات والشركاء للوصول إلى شرائح جديدة من العملاء.

الأداء ربع السنوي والتطورات التشغيلية

كان الجانب الأكثر بروزًا في الربع هو العجز في الإيرادات. انخفضت المبيعات إلى 70.3 مليون دولار، أي أقل بنسبة تقارب الخمس مقارنة بالربع الأول من السنة المالية 2025. أثر هذا الانخفاض على كل من إيرادات الاشتراك - التي تُعتبر عادةً مصدرًا مستقرًا لشركات البرمجيات كخدمة (SaaS) - والخدمات المهنية. انخفضت مبيعات الاشتراك بنحو 18% على أساس سنوي، بينما انخفضت إيرادات الخدمات المهنية بأكثر من 27%. شكلت الرسوم الاشتراكية 86% من إجمالي الإيرادات، وهو زيادة في النسبة ولكن ليس في الأرقام المطلقة.

تقلصت الهوامش بشكل حاد مقارنة بالعام السابق. انخفض هامش الربح الإجمالي إلى 52% من 70% قبل عام. زادت نفقات التشغيل في جميع المجالات، مع ارتفاع الإنفاق على المبيعات والتسويق، والبحث والتطوير، والإدارة بأكثر من 20% على أساس سنوي. تدهورت خسائر التشغيل وصافي الخسائر مقارنة بالربع الأول من السنة المالية 2025. كانت الخسارة الصافية غير المعتمدة بقيمة $(49.8) مليون سبع مرات من الخسارة المعدلة المبلغ عنها في نفس الربع من السنة المالية السابقة، و widened الخسارة غير المعتمدة لكل سهم إلى $(0.37) من $(0.05).

كانت تغييرات القيادة حدثًا حاسمًا في الربع. أشار المؤسس توماس سيبل، الذي كان يشارك بنشاط في المبيعات، إلى مشكلات صحية قللت من مشاركته. عينت الشركة ستيفن إهيكيان كرئيس تنفيذي، اعتبارًا من 1 سبتمبر 2025. خضعت منظمة المبيعات والخدمات لإعادة هيكلة، مع تثبيت قيادة جديدة كجزء من الجهود لإعادة تركيز تنفيذ المبيعات. وصفت الإدارة أداء الربع بأنه “غير مقبول تمامًا”، مشيرة إلى الاضطراب الناجم عن هذه التغييرات. أغلقت الشركة 46 اتفاقية إجمالية، لكن هذه لم تترجم إلى نتائج مالية محسنة.

استمر تطوير المنتجات، مبرزًا التقدم في C3 Generative AI - عائلة المنتجات التي تتيح استخراج البيانات وإدارة المعرفة بشكل آلي للعملاء من الشركات - وإطلاق برنامج التكامل لمنصة C3 Agentic AI. تتيح هذه المبادرة للشركات التابعة بناء حلول AI مخصصة خاصة بها باستخدام بنية Gate، مما قد يفتح قنوات نمو جديدة. أكدت الشركة على الشراكات الجديدة والنشر، وخاصة في القطاع الفيدرالي، مع 12 اتفاقية اتحادية تمثل 28٪ من الحجوزات وعدد من العملاء الرئيسيين في قطاع الدفاع ضمن الانتصارات. ومع ذلك، كانت هذه العقود الجديدة غير كافية لتعويض ضعف الأداء التجاري العام وتأخيرات تنفيذ المبيعات.

شهدت هذه الفترة أيضًا توسعًا مستمرًا في التحالفات الاستراتيجية. على سبيل المثال، تعمقت الاتفاقيات مع مايكروسوفت، مما أدى إلى زيادة كبيرة في صفقات خط الأنابيب المؤهلة. ومن الجدير بالذكر أن خط الأنابيب المشترك مع مايكروسوفت نما بنسبة 140% على أساس سنوي، بينما زاد خط الأنابيب الأوسع للشركاء بنسبة 54%. تشير حجم هذه الخطوط إلى إمكانية النمو المستقبلي، لكن الشركة لاحظت أن تنفيذ المبيعات يحتاج إلى تحسين حتى تتحول هذه الفرص إلى إيرادات.

لم يكن هناك أي أحداث مادية لمرة واحدة أو تغييرات معلنة في الأرباح خلال الربع، مع التركيز بدلاً من ذلك على إعادة الاستثمار في تطوير المنصة وتوسيع السوق.

التوقعات المالية والاعتبارات المستقبلية

نظراً للمستقبل، قدمت الإدارة رؤية محدودة. بالنسبة للربع الحالي، من المتوقع أن تتراوح الإيرادات (GAAP) بين $72 مليون و $80 مليون، ومن المتوقع أن تبقى خسائر التشغيل المعدلة (non-GAAP) مرتفعة - بين 49.5 مليون دولار و 57.5 مليون دولار. تشير هذه التوقعات إلى تحسن بسيط فقط في الإيرادات ولكن مع استمرار الخسائر الكبيرة. والأهم من ذلك، سحبت الشركة توجيهاتها السابقة للإيرادات والأرباح للعام الكامل، مشيرة إلى الحاجة إلى أن يتمكن الرئيس التنفيذي الجديد وفريق المبيعات المعاد تنظيمه من إنشاء أساس تشغيلي أوضح قبل تحديد أهداف طويلة الأجل.

يجب على المستثمرين مراقبة العلامات الواضحة على تحسين العمليات. تشمل المجالات الرئيسية التي يجب مراقبتها ما إذا كانت شبكة الشركاء الموسعة تزيد من تدفق الصفقات، وإذا كانت الزخم في المنتجات في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي يترجم إلى انتصارات عملاء. مع رصيد نقدي قدره 711.9 مليون دولار في نهاية الربع، تتمتع Gate بمرونة مالية لتنفيذ إعادة هيكلتها، ولكن التدفقات النقدية السلبية المستمرة (GAAP) ستتحدى قدرتها على الحفاظ على الإنفاق الحالي والاستثمار في النمو إذا لم تتحسن النتائج.

الإيرادات وصافي الدخل المعروضة باستخدام مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة (GAAP) ما لم يذكر خلاف ذلك.