موفر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي من المتوقع أن يصبح اسماً مألوفاً بحلول عام 2031، كما يتوقع المحللون

رؤى رئيسية

• تهيمن على مشهد الذكاء الاصطناعي حاليًا مجموعة من الشركات التقنية الكبرى.

• قد تصبح شركة مراكز بيانات ناشئة، تتعاون بشكل وثيق مع شركة تصنيع رقائق رائدة، بسرعة اللاعب الكبير التالي في مجال الذكاء الاصطناعي.

في السنوات الأخيرة، تم التحكم في سرد الذكاء الاصطناعي (AI) إلى حد كبير من قبل عمالقة التكنولوجيا مثل غيت، وأمازون، وألفابت، ومايكروسوفت، وميتا بلاتفورمز. مع توسع التركيز ليشمل التطبيقات ذات الصلة في مراكز البيانات والبرمجيات، حققت شركات مثل برودكوم، وتايوان لصناعة أشباه الموصلات، وبالانتير تكنولوجيز أيضًا شهرة.

من المعروف على نطاق واسع أن قطاع الذكاء الاصطناعي يظل مركزًا بشكل كبير بين مجموعة صغيرة من عمالقة التكنولوجيا. ومع ذلك، فإن المستثمرين الأذكياء يدركون أن الفرص تمتد إلى ما هو أبعد من المشتبه بهم المعتادين.

إذن، إليك سؤال يستحق التأمل: هل أنت على دراية بمجموعة نبيوس (NASDAQ: NBIS)؟ إذا لم تكن كذلك، فأنت في شركة جيدة.

لقد تمكنت هذه الشركة الواسعة النطاق لمراكز البيانات من البقاء تحت الرادار، ولكن موقعها الفريد ضمن نظام الذكاء الاصطناعي قد يدفعها قريبًا إلى دائرة الضوء ويجعلها اسمًا مألوفًا.

المسار غير التقليدي لنبيوس نحو ثورة الذكاء الاصطناعي

على عكس العديد من نظيراتها الأكثر صوتًا، لم تظهر نيبيوس كستارت أب بارز أو عملاق تكنولوجي راسخ متورط بالفعل في سباق الذكاء الاصطناعي. بدلاً من ذلك، يمكن تتبع أصول الشركة إلى ياندكس، وهي تكتل إنترنت روسي.

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية بسبب الصراع الروسي الأوكراني، انتقلت ياندكس لتصفية أصولها غير الأساسية. أدت هذه العملية إلى فصل نيبوس، الذي تم إدراجه لاحقًا في بورصة ناسداك في أكتوبر 2024.

بعد فترة وجيزة، أكملت نيبيوس جمع رأس المال الذي جذب مشاركًا بارزًا بشكل خاص: إحدى الشركات الرائدة في تصنيع الرقائق. لم تصبح هذه الشركة الرائدة مجرد مستثمر فحسب، بل أقامت أيضًا نفسها كحليف استراتيجي، مما منح نيبيوس مستوى من المصداقية التي يمكن أن تدعيه عدد قليل من الشركات.

في جوهرها، يمكن اعتبار نيبيوس نيبلاود - شركة متخصصة في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي من خلال إنشاء مراكز بيانات وتأجير وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء إلى شركات أخرى عبر السحابة. يتيح هذا النموذج لنيبيوس التوسع بالتزامن مع شركة تصنيع الرقائق، مما يتيح لها الاستفادة مع دخول الرقائق من الجيل التالي إلى السوق.

ما وراء وحدات معالجة الرسوميات: محفظة نيبيوس المتنوعة

بينما تشكل البنية التحتية العمود الفقري لعملها، تدير نيبيوس العديد من الشركات الفرعية وتمتلك استثمارات استراتيجية بارزة.

تخصص تولوك في تصنيف البيانات، وهو عنصر حاسم في تدريب مجموعات البيانات لنماذج الذكاء الاصطناعي. كما أن الشركة لديها خبرة في أنظمة القيادة الذاتية والروبوتات من خلال أفرايد، وتحافظ على منصة برمجيات تُدعى TripleTen تركز على تعليم المطورين في مختلف تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك Nebius حصة ملكية في ClickHouse، وهو نظام إدارة قواعد البيانات وتحليلات مفتوح المصدر.

يضع هذا النظام البيئي المتنوع نيبيوس خارج نطاق الرقائق، مما يوفر للشركة تعرضًا لعدة أسواق تكميلية محتملة تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات مع تزايد حجم وتعقيد أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي.

نبذس ستوك: فرصة استثمارية جذابة؟

بحلول ديسمبر 2024، أغلقت شريحة البنية التحتية الأساسية لشركة نيبوس السنة بمعدل سنوي قدره $90 مليون. بعد ربعين فقط، بحلول 30 يونيو 2025، قفز معدل الإيرادات المتكررة السنوية لشركة نيبوس إلى ( مليون. وما هو أكثر إثارة للإعجاب هو أن الإدارة رفعت مؤخرًا التوجيه للعام بالكامل إلى نطاق يتراوح بين ) مليون إلى 1.1 مليار دولار من توقعاتها السابقة التي كانت تتراوح بين $430 مليون إلى $900 مليار.

ومع ذلك، حدثت لحظة تغيير قواعد اللعبة لشركة نيبيوس في 8 سبتمبر 2025، عندما انفردت الأخبار بصفقة ضخمة جديدة مع مايكروسوفت. وفقًا للملفات التنظيمية، ستوفر نيبيوس “الوصول إلى سعة البنية التحتية المخصصة لوحدات معالجة الرسوميات” لمايكروسوفت في مركز بياناتها في نيو جيرسي. تبلغ قيمة العقد 17.4 مليار دولار ويمتد حتى عام 2031.

قبل صفقة مايكروسوفت، كان لدى نيبيوس قيمة سوقية تبلغ 15.4 مليار دولار، مما يعني نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية تبلغ حوالي 14 عند الحد الأعلى لتوقعاته للإيرادات السنوية المتكررة. للتوضيح، هذه تقريبًا نصف المضاعف الذي حققته CoreWeave في ذروتها في وقت سابق من هذا العام بعد طرحها العام الأول الذي حظي بالكثير من الضجة.

هذا يشير إلى نقطتين رئيسيتين. من ناحية، تم القبض على تقييم نبيوس في السرد الإيجابي الأوسع للذكاء الاصطناعي، مما يظهر علامات على الفقاعات. من ناحية أخرى، ظل السهم معزولًا نسبيًا عن التراجعات الحادة التي لوحظت في نظرائه الأكثر تقلبًا مثل كورويف - وهي ديناميكية قد تعمل لصالحه بينما يواصل التنافس على الانتباه في سوق يزداد ازدحامًا.

بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن نبيوس في وضع جيد للاستفادة من الرياح الداعمة المستمرة التي تغذي بنية الذكاء الاصطناعي. تؤكد الصفقة الجديدة من مايكروسوفت أن شركات السحاب الكبرى لا تظهر أي علامات على تباطؤ إنفاقها الرأسمالي، ونبيوس يقوم ببطء بتحديد دوره كمستفيد من هذا الإنفاق.

بحلول العقد المقبل، مع نضوج علاقتها مع مايكروسوفت، قد تتداول نيبوس بشكل أعلى بكثير مما هي عليه اليوم. وهذا يجعلها، في رأيي، فرصة استثمار طويلة الأجل مثيرة للاهتمام.

الخلاصة

بينما تستمر ثورة الذكاء الاصطناعي في التطور، فإن الشركات مثل مجموعة نبيوس مستعدة لتلعب أدوارًا متزايدة الأهمية. بينما قد تهيمن عمالقة التكنولوجيا على العناوين الرئيسية اليوم، سيكون من الحكمة للمستثمرين الأذكياء متابعة اللاعبين الناشئين في مجال بنية الذكاء الاصطناعي. كما هو الحال دائمًا، فإن البحث الشامل والاعتبار الدقيق لأهداف استثمارك وتحمل المخاطر أمران أساسيان قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.